中期业绩快报点评：业绩符合预期，环比显著改善

投资建议：据公司公告及测算，我们预计公司2Q23扣非净利润1.1亿左右，环比显著改善，业绩符合预期。我们维持2023/24年盈利预测净利润3.5亿元/4.5亿元，维持目标价34.95元（复权后），对应23年PE41/32X，建议“增持”。 业绩点评：公司公告，公司1H23归母净利润16,800万元至18,600万元，同比增加45.08%至60.62%；扣非净利润13,800万元至15,000万元，同比增长47.88%至60.74%。据测算，我们预计公司2Q23归母1.3亿元左右，扣非1.1亿元左右，业绩符合预期。 预计开店增速10%以上，2Q23单店微幅下滑：据测算，我们预计截至2Q23公司净开店500家左右，预计开店增速10-15%之间，闭店率明显收缩。2Q23单店环比1Q23增速有所放缓，同比预计低单位数。综合测算，我们预计2Q23收入中单位数，其中主业部分收入预计增速高单位数，我们预计2023年收10-15%左右。 2H23成本或环比改善，盈利弹性显现：我们预计2Q23毛利率环比1Q23（18.69%）进一步改善，我们预计核心原物料牛肉及牛副类成本价格从高点回落30%左右。公司同时积极采取降本增效的举措，我们预计牛肉价格将延续下降趋势，鸡肉价格保持稳定，全年归母净利润预计3-3.5亿元左右。 风险提示：成本波动、竞争加剧。