煤炭行业周报：动力煤价保持稳定，炼焦煤持续反弹

以下是煤炭行业周报的总结：

本周煤炭价格保持稳定，炼焦煤持续反弹。动力煤价稳定，炼焦煤价持续反弹。煤炭港口库存继续下降，受发运倒挂的影响，贸易商发运至港口积极性不高，港口货源较少，卖方挺价信心较强，叠加下游电厂在高库存加持下报价仍然较低，市场陷入僵持状态。进口方面，国际到港煤价本周下跌，终端电厂询价积极性有所提高，但对高价煤的接受度不高，下游以继续观望为主，市场交易量平淡。

炼焦煤基本面：下游采购积极，炼焦煤继续走强。焦煤方面，下游对原料煤采购积极性较高，煤矿出货比较顺畅，支撑产地价格陆续上涨。在焦炭继续走强的预期下，短期炼焦煤仍有支撑。焦炭方面，焦企虽有限产，但在出货良好情况下，对炼焦煤需求较好，叠加焦炭后市预期偏强，焦炭价格已两轮上涨，焦企采购原料煤意愿增强，对原料煤适当补库，带动煤企出货顺畅，产地端延续去库，库存压力较小。钢厂方面，部分钢厂生产积极性旺盛，铁水高产，维持高日耗状态，刚需较强，多积极采购为主，同时受货源偏紧及部分地区环保影响，下游钢厂整体到货仍显吃力，掉库现象较为明显。

煤炭行业走势：本周煤炭开采板块跑输大盘。建议关注长协销售占比高，业绩韧性强的标的。重点推荐中国神华、陕西煤业。风险提示：宏观经济恢复不及预期、煤炭供给过剩等。

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