23Q2经营数据点评：Q2海外新签订单同增205%，“一带一路”国际工程排头兵

中材国际（600970.SH）23Q2经营数据点评：Q2海外新签订单同增205%，受益“一带一路”区域订单陆续落地。23H1公司新签合同406亿元，同比+68%，其中23Q2新签合同188.6亿元，同比+40%。工程建设业务新签订单继续高增，多元化转型助力成长。23Q2公司新签境内外水泥矿山技术装备与工程合同250.69亿元，同比+51.30%，其中新建生产线合同219.62亿元，同比+66.8%，老线技改合同31.07亿元，同比-8.68%。2023年是共建“一带一路”倡议十周年，公司深耕属地化经营、境外业务有望继续高增。我们看好公司国际水泥工程承包龙头、“一带一路”助力国际业务开展、重组完善产品矩阵、运维服务打开存量市场、中特估背景下，估值具有吸引力。我们预计公司2023-2025年归母净利分别为29.12、34.42和40.24亿元，现价对应PE分别为11、9、8倍，维持“推荐”评级。

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