本研报主要关注农村电网建设和用户侧能源改革进程。国家发展改革委、国家能源局和国家乡村振兴局联合发布《指导意见》,提出加强农村电网建设,解决西部地区电力保底供应矛盾,提升农村电网装备水平和分布式可再生能源消纳能力。本次《指导意见》有望加速变压器的增长趋势。我国配电网处在起步阶段,自动化和智能化改造升级是大势所趋。推荐关注变压器升级改造和配网自动化&智能化两条主线。建议关注金盘科技、国电南瑞、许继电气等公司。风险提示包括电网投资不及预期和行业竞争加剧。
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