这篇研报的标题是“策略周报:康波萧条下的朱格拉与库存周期共振”,主要内容包括四个经济周期(长周期康波周期、中长周期库兹涅茨周期、中周期朱格拉周期、短周期基钦周期)的定义和当前所处的位置,以及中美两国在这些周期中的表现。研报认为,全球正处于康波萧条阶段,美国处于地产下行/朱格拉复苏/主动去库阶段,中国处于地产下行/朱格拉复苏/被动去库阶段。研报还指出,当前中美都处于新一轮朱格拉设备投资周期的初期,短周期基钦周期看,中美都处于去库存阶段,中国正处在主动去库转向被动去库的关键期,美国略滞后于中国,正处在主动去库阶段。研报认为,中国库存见底不等于需求复苏,2010年以来地产已不再主导补库产业,结构升级比总量更重要。
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