利润弹性超预期，规模效应持续体现

华创投资咨询业务资格批文号为证监许可（2009）1210号，公司研究团队对北方华创（002371）2023年半年度业绩预告进行了点评。预计公司2023年H1实现营业收入78.2~89.5亿元，同比增长43.65%~64.41%；实现归母净利润16.7~19.3亿元，同比增长121.30%~155.76%；实现扣非后归母净利润14.9~17.2亿元，同比增长130.90%~166.55%。2023Q2预计实现营业收入39.5~50.8亿元，同比增长19.37%~53.53%，环比增长2.01%~31.20%；实现归母净利润10.8~13.4亿元，同比增长96.71%~144.14%，环比增长82.25%~126.19%。公司业绩将保持高增长，预计2023Q2实现归母净利率26.8%，同比/环比+10.2pct/+11.5pct；扣非后归母净利率23.7%，同比/环比+8.9pct/+9.9pct，规模效应下公司盈利能力提升显著。随着下游晶圆厂扩产节奏以及公司份额提升趋势，我们认为公司业绩将保持高增长。国内半导体设备厂商有望进入业绩快速放量阶段，设备验证方面，目前国产设备的验证正稳步推进；订单方面，重点客户扩产规划稳步推进；扩产方面，目前国内晶圆厂远不能满足自主可控的需求，以中芯国际为例，20H2至今披露中芯京城（规划产能10万片/制程28nm及以上/总投资76亿美金）+中芯临港（10万片/28nm及以上/总投资88.7亿美金）+中芯天津（10万片/28~180nm /总投资75亿美金），晶圆厂资本支出持续上行。综合验证、订单、扩产三方面，我们认为国内半导体设备厂商有望

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