【中金科技硬件】存储板块持续上涨，继续看好板块底部复苏投资机会今

此前美光公布23Q3(3-5月)的业绩：营业收入37.5亿美元，环比略增。 同时库存周转天数为168天，较上季度明显下降。 下游来游手机及PC类客户库存接近正常，数据中心客户预计库存在持续改善。 展望下个季度，预计营收约在37~41亿美元范围，毛利率-10%~-15%，财务表现持续改善。 1）智能手机/电脑等终端需求经近一年下滑有望逐步企稳，产业库存经多季度调整有望恢复健康。 2）全球几大存储巨头都相继表示23年整体资本开支相对于去年预期有所缩减。 3）2Q23以来单周存储颗粒现货价的下降幅度相较于年初明显收窄。 AIGC有望成为存储器成长新驱动。 1）随着AI算力芯片的增加带来对应显存量的提升。 这其中包括单台服务器加速卡数量的增长、单张AI加速卡中显存容量的增长。 2）AI服务器中预计会有更高的内存满插率及后续CPU新平台有望支持更多的内存模组通道。 3）相比于普通服务器固态硬盘占比有望大幅提升。 建议关注：1）存储芯片厂商：兆易创新、北京君正（未覆盖）等；2）内存接口芯片及套片领域：澜起科技、聚辰股份；3）独立模组厂商：江波龙（未覆盖）、佰维存储（未覆盖）等。