祥鑫科技1H23业绩预告点评：Q2户储交付节奏未及预期影响业绩，全年收入、利润高

祥鑫科技1H23业绩预告点评：Q2户储交付节奏未及预期影响业绩，全年收入、利润高增目标不变，持续推荐｜国金汽车&新能源车 事件：7月14日，公司公告23年半年报业绩预告，23年1-6月，公司预计实现归母净利1.55-1.80亿元，同比+104.03%-136.94%；预计实现扣非净利1.50-1.75亿元，同比+127.30%-165.18%。其中，2Q23公司预计实现归母净利0.73-0.98亿元，按中值计算，同/环比分别+104.6%/4.3%；预计实现扣非净利0.71-0.96亿元，按中值计算，同/环比分别+125.7%/5.7%祥鑫科技1H23业绩预告点评：Q2户储交付节奏未及预期影响业绩，全年收入、利润高增目标不变，持续推荐｜国金汽车&新能源车 事件：7月14日，公司公告23年半年报业绩预告，23年1-6月，公司预计实现归母净利1.55-1.80亿元，同比+104.03%-136.94%；预计实现扣非净利1.50-1.75亿元，同比+127.30%-165.18%。其中，2Q23公司预计实现归母净利0.73-0.98亿元，按中值计算，同/环比分别+104.6%/4.3%；预计实现扣非净利0.71-0.96亿元，按中值计算，同/环比分别+125.7%/5.7%。 点评：1、Q2受到户储影响出货未及预期，Q3起逐步恢复。1H23，公司户储产品受到主要客户需求影响交付不及预期，目前已逐步恢复；除户储外光储产品交付正常，2H23新项目将在墨西哥工厂启动交付，全年维持15亿元收入目标。电池托盘6月已达到旺季水平；车身件保持高增，主要客户广汽埃安等需求持续提升；公司全年维持80亿元收入、8%利润率目标。2、新订单预计超23年目标，远期利润率提升。a、新订单：跟随新能源市场快速增长，公司23年上半年共获得282亿元新订单（其中1-4月/5-6月分别获149-151/131-134亿元），全年新增在手订单有望突破400亿元目标，为业绩成长性奠定基础。我们预计，1-6月，新订单主要涉及新能源汽车（60亿元）、动力电池（210亿元）、光伏逆变器&储能（3亿元+）、传统汽车（7亿元）、通信&其他（2亿元）；其中，1-6月，CATL/广汽/本特勒/BYD分别新增订单113/34/58/11.6亿元。b、利润率：随着项目放量稼动率修复+规模化效应体现，23/24年利润率有望达8%/9%，远期稳定在9%-10%，盈利能力持续提升。投资建议：公司深耕模具&精密冲压技术，受益于新能源产业链需求爆发，23年目标订单400亿元，23/24年收入目标分别80/120亿元，利润率目标分别8%/9%，23年同比预计翻倍。公司瞄准车+储能2大战略方向，业绩有望持续超预期，重点推荐！