美联储褐皮书（2023年7月12日版）

对当前经济状况的评论摘要由联邦储备区 2023年6月 联邦储备区 该系统服务于英联邦和领土如下：纽约银行服务于波多黎各联邦和美属维尔京群岛；旧金山银行服务于美属萨摩亚，关岛和北马里亚纳群岛联邦。 本报告是在明尼阿波利斯联邦储备银行根据2023年6月30日或之前收集的信息编写的。本文件总结了从联邦储备系统以外的联系人收到的评论，不是对美联储官员观点的评论。 什么是米色书？ 国家摘要1 米色的书是联邦储备系统出版物关于当前12个联邦储备区的经济状况。它根据各种主要是定性的信息，直接从每个地区的来源收集的，对区域经济状况和前景进行了表征。报告每年出版八次。 波士顿第一区A -1 米色书的目的是什么？ 《米色书》旨在描述自上次报告以来经济状况的变化。《米色书》的外展是联邦储备系统在其公报中与企业和其他组织就经济发展进行互动的多种方式之一-领带。因为这些信息是从广泛的CON -通过各种正式和非正式的方法，米色书可以补充其他形式的区域信息收集。米色书不是对美联储官员观点的评论。 New York第二区B -1 费城第三区C -1 如何收集信息？ 每个联邦储备银行通过银行和分行的报告收集其所在地区当前经济状况的信息-tors, plus interviews and online questionals completed by business - es, communityorganizations, economistics, market experts, and other sources. Contacts are notselected at random; rather, Banks fraft to curate a different set of sources that canprov关于广泛的经济活动的信息。米色书作为公众对这些信息的定期摘要。 克利夫兰第四区D -1 里士满第五区E -1 信息是如何使用的？ 来自联系人的信息补充了美联储经济学家和工作人员用来评估经济状况的数据和分析- 亚特兰大第六区F -1 在联邦储备区。米色书的定性性质创造了一个机会来表征动态和识别经济中的新兴趋势，这些趋势在可用的经济数据中可能不容易出现。这些信息可以比较该国不同地区的经济状况，这有助于评估国民经济的前景。 芝加哥第七区G -1 米色书没有我正在寻找的信息类型 为。还有什么其他信息？ The Federal Reserve System conducts a wide array of recuring surge - veys ofbusinesses, households, and community organizations. A list of statistics releasescomplied by the Federal Reserve Board is available 圣路易斯第八区H -1 在这里，每个联邦储备银行的链接都可以在这里找到，该系统的社区推广摘要也可以在这里找到。此外，美联储在全国各地举行了听证会，以了解货币政策如何影响人们的日常生活和生活。该系统还依赖于各种咨询委员会-其成员来自广泛的企业，非营利组织和社区团体-在履行其职责时听取对经济的不同观点。 明尼阿波利斯第九区I -1 堪萨斯城第十区J -1 Dallas第十一区K -1 旧金山第十二区L -1 NationalSummary 总体经济活动 自5月下旬以来，整体经济活动略有增加。五个地区报告了轻微或适度的增长，五个地区没有变化，两个地区报告了轻微和适度的下降。关于消费者支出的报告好坏参半；消费者服务普遍出现增长，但一些零售商指出，这些支出已从可自由支配的支出转移。旅游和旅行活动强劲，接待联系预计夏季将繁忙。大多数地区的汽车销售保持不变或表现出适度增长。一半地区的制造业活动小幅上升，另一半地区则下降。在报告的大多数地区，运输活动下降或持平，因为一些联系人报告说，由于库存水平高，需求减少，而另一些联系人指出，劳动力短缺继续带来挑战。 由于贷款活动持续疲软，银行业状况大多受到抑制。尽管抵押贷款利率较高，但住宅房地产的需求保持稳定，尽管销售受到低库存的限制。住宅和商业单位的建设总体上略低。农业条件在地理上喜忧参半，但总体上略有软化，一些联系人预计在2023年剩余时间内将进一步软化。能源。 活动减少。未来几个月的整体经济预期总体上继续要求缓慢增长。 劳动力市场 这一时期的就业人数略有增长，大多数地区的工作都有所增长。劳动力需求保持健康，尽管一些联系人报告称招聘越来越有针对性和选择性。雇主一直很难找到工人，特别是在医疗保健，交通和招待方面，以及一般的高技能职位。然而，许多地区报告说，劳动力供应有所改善，一些雇主比以前更容易招聘。雇主也报告说异常高。 近年来的离职率似乎正在恢复到大流行前的标准。工资继续上升，但更为温和。多个地区的联系人报告说，工资增长正在恢复或接近大流行前的水平。 Prices 价格总体上以温和的速度增长，几个地区注意到增长速度有所放缓。消费者价格普遍上涨，尽管报告在公司能够转移投入成本增加的程度上有所不同。一些地区的联系人指出，由于消费者对价格越来越敏感，因此不愿提高价格，而另一些地区的联系人则报告说，强劲的需求使公司能够保持利润率。服务公司的投入成本压力仍然存在，但制造业的投入成本压力显着缓解。运价持续下降，随着。尽管混凝土价格上涨，但许多建筑投入的价格。价格预期总体稳定或在接下来的几个月里更低。 联邦储备区的亮点 波士顿 NewYork 经历一段时间的疲软后，区域经济活动趋于稳定。劳动力市场状况强劲，最近几周有所回升。通货膨胀压力明显缓解。消费者支出稳定增长。住房市场稳健，但低库存继续抑制销售活动。 商业活动以小幅增长。就业增长很小，价格稳定。消费者支出略有增长。制造商报告了适度的收入增长。房屋销售令人失望，生命科学租赁活动大幅放缓。房地产以外的前景是乐观的，但在房地产接触者中保持中立或变得越来越悲观。 费城 圣路易斯 在当前的Beige Book期间，商业活动继续略有下降。尽管利润率上升提振了整体销售数据，但消费者需求下降。尽管劳动力供应有所改善，但就业人数略有下降。工资增长和通货膨胀消退，但仍保持适度速度。对经济增长的预期仍然低迷。 自上次报告以来，经济状况一直保持不变。雇主继续努力寻找熟练工人，但营业额放缓，工资压力减轻。消费者支出基本稳定，但联系人报告说，从非必需商品转移。购房活动增加，但商业房地产行业情况恶化。 克利夫兰 明尼阿波利斯 第四区经济总体稳定。最近几周，随着高利率继续上涨-给家庭的大宗商品购买和商业项目计划带来压力。银行家和运输公司认为这些影响导致了他们对自己服务的需求减弱。然而，联系人通常对近期前景更加乐观，不太担心美国将在2023年陷入衰退。 最近几周该地区的经济活动略有增长。随着劳动力供应的改善，就业人数温和增长。价格压力温和，工资温和增长。消费者支出持平。专业服务报告称活动强劲，前景乐观。住宅建筑和房地产仍然很低。干燥的条件降低了农场的前景。少数和女性拥有的公司报告称活动稳定。 里士满 堪萨斯城 最近几周，该地区经济略有增长。零售商品以及旅行和旅游业的消费者支出温和增长。制造业和交通部门注意到需求放缓。住宅房地产受到库存不足的限制。商业房地产活动和贷款下降。就业温和增加，价格增长略有缓解，但总体上保持强劲。 在6月期间，第十区的总经济活动变化不大。尽管招聘持平，但大多数企业的预期就业水平继续下降。企业主要报告他们依靠自然周转和减员来减少员工人数，而不是裁员。对信贷质量和信贷准入的担忧广泛上升，包括微型企业、消费者和商业房地产。 亚特兰大 Dallas 服务业和单户住房的增长继续推动适度的扩张。工厂产出、钻探活动和贷款需求下降，信贷状况进一步收紧。就业温和增长，工资增长仍然很高。制造业的价格压力蒸发，但服务业的价格压力保持上升。不确定性继续上升， 经济活动增长缓慢。劳动力市场变得不那么紧张，工资压力有所缓解。总体上，非劳动力成本有所缓和。自由裁量零售销售软化。汽车销售保持强劲。国内休闲旅行软化，国际和商务旅行上升。住房需求保持强劲。运输活动放缓。能源需求稳定。农业条件疲软。 tacts将需求减少，劳动力成本上涨，利率上升和通货膨胀作为其主要前景。 芝加哥 旧金山 经济活动变化不大。就业适度增加；非商业接触活动变化不大；消费者支出持平；商业支出以及建筑和房地产活动略有下降；制造业小幅下降。价格和工资温和上涨，而财务状况进一步收紧。对2023年农业收入的预期有所下降。 经济活动温和放缓。各部门的劳动力供应有所改善。工资增长明显放缓，而价格上涨持续。零售销售放缓，服务业活动有所缓解。制造业活动稳健，但略有减弱，而农业和住宅房地产行业的状况喜忧参半。商业地产活动下降，金融部门活动基本没有变化。 联邦储备银行波士顿 经济活动综述 最近几周，商业活动略有增长，就业人数略有增长，价格基本持平。由于零售额温和增长，旅游业持平，消费者支出略有增长。制造商报告的结果喜忧参半，但平均销售增长温和。软件和IT服务公司享受 然下滑和办公物业的财务困境出现。房地产以外的机智。住宅房地产联系人预计销售将保持低迷，而商业房地产联系人则为活动和房地产价值的下降做好了准备。 产出价格持平。制造业联系人报告说，定价环境非常良性，甚至有人提到通缩的可能性。IT联系人的价格略高，但预计不会进一步增加价格。大波士顿地区的酒店客房价格增长超过了季节性模式，同比增长了12％。科德角的租金价格再次上涨，但涨幅要温和得多。 劳动力市场 随着劳动力市场失衡的缓解，就业温和增长，工资增长持续放缓进一步。在零售和旅游接触中，劳动力需求保持健康，但显示出缓和的迹象，以及 现有劳动力供应略有改善。一些航空公司的联系人继续努力填补职位，但表示正在进行招聘和培训以改善这种情况。一家服装零售商指出，他们花了几个月的时间来填补200个仓库职位，但他们仍然能够填补所有职位。在科德角工人短缺的两个夏天之后，那里的一些餐厅和酒店老板已经达到了效率，使他们能够与较小的员工一起运营。在制造业，劳动力市场仍然紧张，尽管接触者表示，与去年相比有所改善，员工数量略有增加。软件和IT公司的员工人数略有增加，招聘计划好坏参半。联系人指出，最近几个月，营业额要么趋于稳定(尽管高于平均水平)，要么有所下降，营业额和缺勤率的减少减少了一些公司的招聘需求。工资压力被描述为稳定的，或者在大多数情况下是下降的，因为工资增长率继续回落到更温和的水平。 与最近几年相比。前景要求进一步调整价格压力。 零售和旅游 第一区零售联系人的销售与今年早些时候相比略有增长，而旅游联系人的销售结果喜忧参半，平均持平。在第一季度疲软之后，今年春天，一家服装零售商的需求略有上升。科德角的Maistreet零售商经历了旺季的强劲开局，但开普的酒店联系人表示，酒店，尤其是短期租赁的入住率从过去两年的历史高点小幅下降到大幅下降，尽管仍高于2019年的水平。 近几个月来，通过波士顿的航空公司客运量进一步增加，在2023年第一季度达到了大流行前水平的96%，仅国际客运量就达到了大流行前水平的99%，尽管往返亚洲市场的旅行仍然低迷。大波士顿酒店入住率相对于季节性趋势有所增加， Prices 除了一些例外，随着成本压力进一步缓解，价格基本稳定。一家服装零售商表示，投入成本增长已经完全停止，他们的 向潜在租户提供风险资本和其他资金来源。Cotacts报告的工业市场比过去两年要安静一些，尽管工业租金仍然很高，空置率也处于历史低位。杂货固定的零售继续表现良好，但由于一些非杂货连锁店的倒闭，其他零售职位空缺增加了。在各行业中，联系人的预期变得更加悲观。高借贷成本预计将继续阻碍投资、销售和建设。多个联系人预计，新英格兰的市场状况将好于该国其他地区，但尽管如此，预