医药行业月报：行业弱势，寻找确定性成长机会

行业弱势，寻找确定性成长机会 ——医药行业月报 证券研究报告-行业月报 强于大市(维持) 发布日期：2023年07月13日 投资要点： ⚫市场行情回顾。6月（2023年6月1日至6月30日），中信生物医药行业指数下跌3.66%（按照流通市值加权平均计算），同期沪深300上涨2.34%按照流通市值加权平均计算），跑输沪深3006个百分点，行业整体表现在30个中信二级行业指数中排名倒数第一，较上月大幅下降。 ⚫从估值情况看，近十年来申万生物医药指数的PE走势看，截至2023年6月30日，行业的动态PE为39.32倍，处于近10年来的中位偏下水平，较上月有所震荡。 相关报告 《医药行业半年度策略：寻找确定性成长机会》2023-06-27《医药行业深度分析：22年增收不增利，23年一季度中成药板块明显改善》2023-06-19《医药行业月报：中药、医疗器械、创新链条仍值得重点关注》2023-06-05 ⚫跟踪的行业数据看，维生素A和E的价格基本处于底部状态，因需求较弱，目前还没有看到价格上涨的催化因素；中药材价格指数持续走高。分品种看，重点跟踪的31中中药材价格中27种中药材价格震荡上升，4种中药材价格震荡下跌。 ⚫投资建议：维持行业“强于大市“的投资评级。随着暑期的到来，眼科的消费旺季也随之来临，建议关注眼科赛道的投资机会；中 药领 域具 备长 期投 资机 会 ，建 议 重 点 羚 锐 制 药（600285）、东阿阿胶（000423）；建议关注AI医疗的投资机会，如润达医疗（603108）。 联系人：马嵚琦电话：021-50586973地址：上海浦东新区世纪大道1788号16楼邮编：200122 ⚫风险提示：中美政治风险，国家政策变化风险，行业政策变化风险，公司经营变化风险。 内容目录 1.投资建议：2023年7月月度核心观点............................................................42. 2023年6月市场回顾.....................................................................................43.医药行业估值分析..........................................................................................54.原料药价格走势回顾及预判............................................................................65.中药材价格走势分析.......................................................................................86.医疗器械及服务板块投资机会分析...............................................................147.本月重点行业资讯........................................................................................158.13亿美元！CDMO龙头接到诺华订单............................................................................158.2中药企业正加速推进中成药进入国际市场！国产「减肥针」利拉鲁肽，有电商平台开卖？.....................................................................................................................................158.3医药冷链有望成冷链物流最为强劲的细分品类“十四五”医药冷链物流行业发展规划168.风险提示.......................................................................................................16 图表目录 图1：2023年6月中信一级行业行情表现/%（按照流通市值加权平均计算）......................4图2：2023年6月中信医药三级行业指数涨跌幅对比图/%（按照流通市值加权平均计算）5图3：中信医药生物指数PE-band..........................................................................................5图4：布伦特原油期货价格走势图..........................................................................................7图5：国内市场大豆和玉米价格走势图...................................................................................7图6：VA价格走势图..............................................................................................................7图7：VE价格走势图..............................................................................................................7图8：VC价格走势图..............................................................................................................7图9：VB系列产品价格走势图...............................................................................................7图10：烟酸（维生素B3）价格走势图...................................................................................7图11：泛酸钙价格走势图.......................................................................................................7图12：青霉素工业盐价格走势图............................................................................................8图13：饲料产量累计同比增速单位%............................................................................8图14：VK3价格走势图..........................................................................................................8图15：心血管类原料药价格走势图........................................................................................8图16：高血压原料药普利类药物价格走势图..........................................................................8图17：中国成都中药材价格指数............................................................................................9图18：中国成都中药材价格环比指数.....................................................................................9图19：植物根茎类中药材周价格指数.....................................................................................9图20：植物根茎类中药材周环比价格指数.............................................................................9图21：植物茎木类中药材周价格指数.....................................................................................9图22：植物茎木类中药材周环比价格指数.............................................................................9图23：植物皮类中药材周价格指数........................................................................................9图24：植物皮类中药材周环比价格指数.................................................................................9图25：植物叶类中药材周价格指数......................................................................................10图26：植物叶类中药材周环比价格指数...............................................................................10图27：植物花类中药材周价格指数......................................................................................10图28：植物花类中药材周环比价格指数...............................................................................10图29：植物果类中药材周价格指数......................................................................................10图30：植物果类中药材周环比价格指数...............................................................................1031：全草类中药材周价格指数.........................................................................