贝斯特：工业母机产品落地，Q2盈利能力显著提高

贝斯特(300580)发布2023年半年度业绩预告，预计实现归母净利润1.20-1.36亿元，同比增长50%-70%，扣非归母净利润0.95-1.09亿元，同比增长40%-60%。业绩增长主要系：1）公司持续提升自动化水平，优化工艺流程，严控各项成本支出，进一步实现内部降本增效、自主创新等工作，有效提升智能制造能力，降低单位成本；2）涡轮增压器零部件业务努力拓展优质新客户，产品市场份额持续提升；3）重点布局的新能源汽车轻量化结构件、高附加值精密零部件以及氢燃料电池汽车核心部件等业务取得较好增长，盈利能力显著提升。公司具备业内稀缺的精密加工能力，形成多梯次布局；第一梯次持续做强涡轮增压器业务，并向增程式、混动汽车零部件拓展；第二梯次定位电动汽车、氢燃料汽车核心零部件，向新能源汽车零部件赛道的转型升级；第三梯次全面布局直线滚动功能部件，导入“工业母机”新赛道。我们预计公司2023-2025年归母净利润为2.64、3.55、4.77亿元，对应 PE 分别为28、21、15倍。

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