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东阿阿胶(000423)跟踪分析报告:Q2纯销有望延续Q1高增趋势,目标价64.4元。公司研究认为,东阿阿胶在消费承压背景下,增速逆势快于品类整体,体现公司α,未来有望持续超预期增长。同时,疫后补气补血品类需求快速增长,带动渗透率提升。市场预期差仍较大,市场普遍预期东阿阿胶未来收入增速为双位数,稳态利润率为20+%,认为业绩缺乏弹性。公司预计未来3年利润有望实现翻倍,正处于业绩的快速增长期,收入具较高增长潜力,复方阿胶浆、桃花姬均是发力点;同时伴随单品规模的扩大利润率有望实现大幅提升,稳态利润率尚有10pcts提升空间;同时依托华润系及优秀管理层,外延并购亦值得期待。建议投资者关注公司业绩表现,维持“推荐”评级。