晨会纪要

重点推荐 ➢1.挖掘机上半年累计出口量同比增长11%；多款机器人亮相人工智能大会——机械行业周报（2023/07/03-2023/07/09） 联系人：王珏人wjr@longone.com.cn ➢2.光伏企稳风电向好，电动车需求恢复——电力设备新能源行业周报（2023/07/03-2023/07/09） 财经要闻 ➢1.国务院总理李强主持召开平台企业座谈会。 ➢2.央行行长易纲发文《货币政策的自主性、有效性与经济金融稳定》。➢3.美国通胀降温。 正文目录 1.1.挖掘机上半年累计出口量同比增长11%；多款机器人亮相人工智能大会——机械行业周报（2023/07/03-2023/07/09）..........................................................31.2.光 伏 企 稳 风 电 向 好 ， 电 动 车 需 求 恢 复——电 力 设 备 新 能 源 行 业 周 报（2023/07/03-2023/07/09）...............................................................................4 4.市场数据.....................................................................................9 1.重点推荐 1.1.挖掘机上半年累计出口量同比增长11%；多款机器人亮相人工智能大会——机械行业周报（2023/07/03-2023/07/09） 证券分析师：王敏君，分析师编号：S0630522040002 联系人：梁帅奇，lsqi@longone.com.cn；商俭，shangjian@longone.com.cn 工程机械数据：挖掘机上半年累计出口量同比增长，内销仍有承压，但6月内销好于预期。据中国工程机械工业协会统计，2023年1-6月，共销售挖掘机10.88万台，同比下降24.0%；其中，内销量同比下降44.0%，出口量同比增长11.2%。2023年6月，挖掘机销量为1.58万台，同比下降24.1%。其中，内销量为6098台，同比下降44.7%，降幅较5月收窄1.2pct，内销好于CME（工程机械杂志）预期值5500台；出口9668台，同比降低0.7%，与去年同期高基数基本持平，占6月总销量的61.3%。 装载机整体销售仍待观察，出口稳健增长。据中国工程机械工业协会统计，2023年1-6月，共销售装载机56598台，同比下降13.3%；其中，出口量同比增长25.6%。2023年6月装载机销售8556台，同比下降25.3%。国内销量4321台，同比下降42.9%；出口销量4235台，同比增长9.0%。 工程机械板块观点：头部企业继续深化全球布局，推进智能化、电动化升级，产品核心竞争力增强。出口方面，国产品牌海外市占率提升，叠加一带一路战略催化，有望平滑整体周期波动。成本方面，钢材价格指数逐渐趋于平稳，海运费压力有所缓解，利于企业利润率修复。建议关注零部件龙头恒立液压，主机厂三一重工、徐工机械、中联重科等。 机器人行业要闻：世界人工智能大会召开，人形机器人引关注。2023年7月6日-8日，世界人工智能大会在上海浦东召开。特斯拉首席执行官马斯克在线上致辞中表示，未来机器人将得到广泛应用，随着技术进步，人形机器人有望具备足够的智能，可完成部分重复性、危险性工作。据马斯克此前在2022年特斯拉AI Day上透露，未来特斯拉Optimus售价有望低于2万美元。展会上，傅利叶智能等国产企业亦展示了机器人领域新成果。从长期看，上游核心零部件厂商有望抓住产业链放量降本需求，占据市场有利地位。 机器人板块观点：关注内资品牌市占率提升与行业规模扩容两大机会。工业机器人在锂电、光伏等下游行业的应用场景进一步丰富，整机渗透率有望持续提升，国内整机龙头加速抢占市场，建议关注埃斯顿。核心零部件如减速器、伺服电机、控制器等技术升级，国产替代或进一步提速。人形机器人方面，相关供应链如精密减速器、行星滚柱丝杠、空心杯电机及无框力矩电机等具备较强的潜力，有望在未来随人形机器人落地进度迎来突破。建议关注具有相关技术积累的厂商，如绿的谐波、鸣志电器、步科股份等。 通用机械板块观点：国产替代趋势不改，关注中报业绩。2023年上半年，汽车产业链、高技术制造业等下游景气度恢复良好，有望支撑相关设备需求。同时，通用机械龙头加大新业务开展力度，有望平滑周期波动，关注相关企业半年报业绩。今年加大制造业投资支持力度仍是扩大内需的重要措施之一，持续关注下半年行业复苏情况。展望未来，在深入研发与行业支持下，数控系统、丝杠导轨等先进制造领域，国内企业有望提升高端市场份额。 风险提示：宏观景气度回暖弱于预期；核心技术突破进度不及预期；政策落地进度不及预期；原材料价格波动风险。 1.2.光伏企稳风电向好，电动车需求恢复——电力设备新能源行业周报（2023/07/03-2023/07/09） 证券分析师：周啸宇，执业证书编号：S0630519030001 联系人：王珏人，张帆远，wjr@longone.com.cn 市场表现： 上周（07/03-07/09）电力设备板块整体下跌3.01%，在申万31个行业中排第30位，跑输沪深300指数2.57个百分点。年初至今，电力设备板块整体下跌6.40%，在申万31个行业中排第22位，跑输沪深300指数5.21个百分点。电力设备板块PE估值为21.7倍，处于相对低位水平，相对于沪深300的估值溢价为98%。上周电力设备子板块涨跌不一，光伏设备、风电设备、电池、电网设备、电机II、其他电源设备II分别变动-5.64%、-2.51%、-2.48%、-0.37%、-4.57%、-1.76%。个股方面，上周上涨的个股有88只（占比26.3%），涨幅前五的个股分别为ST华仪（12.05%）、三星医疗（13.78%）、宏德股份（11.63%）、安靠智电（11.44%）、上能电气（11.43%）。 市值方面，当前A股申万电力设备板块总市值为6.7万亿，在全部A股市值占比为7.20%。成交量方面，上周申万电力设备板块合计成交额为3919亿元，占全部A股成交额的8.81%，板块单周成交额环比下降-3.88%。主力资金方面，上周电力设备行业整体的主力资金净流出合计为130.1亿元。 电动车&锂电池板块 （1）电动车需求恢复，市场维持高需求 乘联会预计我国6月新能源乘用车批发销量约74万辆，同/环比+30%/+10%，2023年1-6月国内新能源乘用车累计批发销量353万辆，同比+44%。证监会同意广期所碳酸锂期货及期权注册，碳酸锂期货上市后，锂盐的价格将具有标准化参考，促进锂电池产业链健康发展。行业排产情况向好，市场需求逐步恢复，预计全年电动车销量将超900万辆。 （2）7月需求稳步回暖，供给端有序调整，价格趋稳 1）锂盐：工业级、电池级碳酸锂供需双方继续深度博弈。2）正极材料：铁锂、三元材料价格跟随上游碳酸锂价格企稳，需求端逐步恢复。3）负极材料：下游电池企业需求缓慢复苏，订单有所增加，但多为比价议价，实际订单落地有限。4）隔膜：本周隔膜市场需求平缓恢复，整体来看隔膜行业供需基本平衡。5）电解液：电解液需求恢复较好，六氟价格小幅下滑。 建议重点关注：宁德时代：全球锂电龙头。1）出货量：2023年保守出货430GWh，全年利润约450亿元。2）锂盐自供比例提升：邦普回收约3-4万吨（今年预计贡献1+万吨量，成本约15-20万元/吨），江西项目约3万吨(今年Q2投产，预计全年贡献2万吨量，成本约10万+/吨)，可满足60GWh电池生产。亿纬锂能：积极布局海外业务，上、中游材料布局强化公司盈利。1）公司在动力电池端布局三元大圆柱系列，在荆门、成都等地区形成产能，此外为打开海外市场，在匈牙利规划产能，预计到2025年公司大圆柱产能约30GWh；储能业务迅速增长，2022年公司储能出货约10GWh，市场份额行业前列。2）公司在上游锂盐、镍矿，中游正负材料、隔膜、电解液等与业内知名企业合资建厂，相关产能达产将进一步降低公司成本，强化盈利能力。 光伏板块 （1）矩形硅片尺寸统一，便利配套及终端 9家组件厂商对新一代矩形硅片中版型238Xmm*1134mm组件标准化尺寸达成了共识。组件182及210尺寸争议由来已久，矩形硅片是182与210尺寸统一的折中方案，兼顾210的高功率与182的可靠性。矩形硅片组件过去型号繁杂，本次尺寸统一有利于行业整体效益提升，便利下游配套、装机。本次尺寸与天合210R至尊组件尺寸一致。天合光能于2022年4月推出210R至尊组件，2023年3月公开210R产品解决方案，包括组件版型尺寸、安装孔位置、边框设计、材料工艺、包装物流等全套方案，以及跟踪支架适配方案。 （2）硅料价格止跌，电池片价格微涨 1）硅料：硅料环节现货库存的去化速度和幅度出现明显加快，个别头部企业的库存去化程度超预期。预计七月硅料新增产量与六月持平，环比无太多新增，主要由于新产能处于陆续投放过程中，达到满产需要爬坡时间，另外七月部分产区出现限电/限产情况。2）硅片：本周价格跌幅收窄。随着上游价格逐步跌到底盘重整，后续跌价空间所剩无几。展望后势，硅片产出在逐月增长下，后续硅片环节后续仍将持续面临库存风险，预期短期涨价动能稍嫌不足，下周维稳看待。3）电池片：价格微升。面对组件新增产能起量，采购M10 PERC电池需求相对旺盛。随着厂家在近日上调报价，本周主流尺寸电池片成交价格有小幅回弹。预期后续电池厂仍将持续承受来自组件厂的抬价压力。4）组件：价格跌幅收窄。本周持续有出清库存的状况，但情况相比6月已开始些微好转。需求方面，7月部分新签订单拉货仍有延迟，终端业主仍有观望情绪存在，仍需端看整体供应链价格是否能维持，7月组件排产目前犹疑不定，一线厂家排产有上升趋势。 建议重点关注：爱旭股份：1）公司作为电池片专业化龙头，受益于电池片行业成本传导，盈利大幅改善。2）ABC电池产能持续释放，一体化不断推进。珠海2022年投产6.5GW的ABC预计2023Q2满产；另外公司预计年底形成25GW的ABC电池/组件一体化产能。 风能板块 大宗商品价格走势分化，权限下放有望拓宽市场需求 本周（截至7月7日），风电机组招标总计约1916.1MW，均为陆风。风电整机开标总计约1770MW，均为陆风。中标价格方面，陆风含塔筒最低中标单价2613元/kW，最高中标单价3990元/kW，不含塔筒最低中标单价1398元/kW，最高中标单价1919元/kW。本周含塔筒中标单价较上周有较大幅度变化，主要系河北建投康保“上大压小”风电平价示范项目中标价格较高所致。截至7月7日，环氧树脂、中厚板、螺纹钢报价分别为12533.33元/吨、3932元/吨、3688.89元/吨，周环比分别0.00%、0.25%、-0.48%。上游大宗商品价格走势略有分化。 根据国家相关政策，近十余年风电项目采取核准制，2013年5月5日，国务院发布《关于取消和下放一批行政审批项目等事项的决定》后，部分省市将风电站项目的核准再次下放，风电站核准项目的审批权限由省级、或设区的市级或直辖市区级的发展改革委进行核准。本周，广西壮族自治区发改委研究权限下放事宜，有望加速新能源项目的开发建设，缩短风电站从审批、招标、建设到并网的整体时间，对风电行业带来提振。 建议重点关注：明阳智能：国内领先整机供应商，自主研发的MySE10.X-23X陆上风电机组近期正式下线，为全球已下线最大叶轮直径的陆上风电机组，行业地位进一步夯实。天顺风能：公司为陆上塔筒龙头，收购江苏长风布局海工，海风、陆风有望齐头并进。本周发布2023年半年度业绩预告，归母净利润同比上升104.72%~136.22%。 风险提示：（1）全球宏观经济波动；（2）上游原材料价格波动；（3）风光装