航运周报：干散货运价延续弱势

航运周报20230711干散货运价延续弱势 东证衍生品研究院黑色与航运部兰淅从业资格号：F03086543投资咨询号：Z0016590 周度点评 集装箱运价 运输需求缺乏进一步增长的动力，多数航线市场运价走低，拖累综合指数下跌。本周SCFI综合指数收于931.73，环比下跌2.3%。 5月份欧元区零售销售同比下降2.9%，低于市场预期，环比持平，消费增长停滞不前。通胀高企，加息不止，经济和消费前景不容乐观。美国6月Markit综合PMI终值53.2，低于前值和市场预期，但连续五个月处于扩张态势。其中制造业PMI创六个月新低，而服务业PMI也出现了下滑态势，显示出美国经济出现放缓迹象，未来经济增长前景面临较大的不确定性。 上周航线美线运价上涨，多数班轮公司维持涨后运价，但个别班轮公司小幅下调运价，即期市场订舱价格略有下跌。继美线推涨，多家船企周内宣布提涨欧线运价。虽然欧线当前供需良好，但需求前景不佳，涨幅能否落地以及维持存在较大变数。后续关注航次调整变化。 周度点评 干散货运输 本周干散货市场继续走弱。截至7月7日，BDI指数收于1009点，环比下行7.5%。分船型指数跌幅不一，BCI指数降低10.7%，BPI指数下降4.5%，小型船跌幅约为4%左右。 国内CPI和PPI数据出炉，CPI持平，PPI下降，经济前景并不乐观。政策端刺激不断，但力度相对有限，加上市场信心缺失，政策落地难度较大。终端需求受限，钢厂利润偏低，高炉开工有限，而原料端库存相对较高，补库需求不足，铁矿需求难有改善。电厂煤炭库存相对偏高，但国内高温持续，西南地区降雨不足、水电紧缺，或加快煤炭库存去化，煤炭远期海运需求有望得到改善。 基本面维持弱势，BDI指数或将维持疲软，预计短期维持偏弱震荡。重点关注煤炭库存去化情况以及政策端变化。 周内行业要闻回顾 1.长荣海运2023年上半年累计实现营业收入新台币1342.1亿元（约43.9亿美元），同比下跌61.2%。就季度营收而言，长荣海运二季度实现营业收入新台币673.8亿元（约22.1亿美元），同比下跌61.5%，较一季度环比增长0.9%。 2.前段时间，亚马逊的配送司机联合美国卡车司机工会在亚马逊位于加州棕榈谷的仓库举行了大规模罢工行动。一段时间过去，司机师傅们的怒火并没有平息，反而愈演愈烈。罢工中的亚马逊卡车司机及调度员7月7日在该公司位于美国康涅狄格州的仓库前举行抗议活动，要求该电商巨头停止在其劳工权益领域的不公举措，并改善员工收入过低与工作条件恶劣等状况。 3.加拿大西海岸港口工人自7月1日周六开始罢工。不列颠哥伦比亚省海事雇主协会（BCMEA）和加拿大ILWU工会的谈判陷入僵局，7月4日，谈判宣布暂停，等待与联邦调解员进行进一步讨论。由于罢工，自6月30日以来，加拿大西海岸港口的船只货物装卸暂停，在29个港口滞留，积压货物价值高达190亿美元，预计这一数字还会增长。温哥华港和鲁珀特港是受影响最大的两个港口。通过这些港口的商品主要包括关键的汽车零部件（如制动器）、其他汽车和制造零部件、节日用品和消费品等产品。 4.6月份集装箱船新交付量达到277,873teu，创下单月新船交付能力最高水平的新纪录。Linerlytica警告称，今年前6个月交付的新船总数已达到148艘，共979344teu，即使在做好交付下滑的准备之后，今年下半年仍有超过120万teu将交付。到2023年底，全年交付量将达到220万teu，这也将创下新的年度交付量纪录，超过2015年交付的170万teu。 航运市场重点数据监测——集装箱海运 集装箱海运基本面——运力监控与港口拥堵 集装箱海运基本面——运力监控与港口拥堵 集装箱海运基本面——运力监控与港口拥堵 集装箱海运基本面——宏观经济与贸易 资料来源：Clarksons，Bloomberg，Wind，Reuters，东证衍生品研究院 集装箱海运基本面——宏观经济与贸易 集装箱海运基本面——宏观经济与贸易 航运市场重点数据监测——干散货海运 干散货海运基本面——船舶动态与港口拥堵 干散货海运基本面——船舶动态与港口拥堵 资料来源：Clarksons，Bloomberg，Wind，Reuters，东证衍生品研究院 干散货海运基本面——船舶动态与港口拥堵 干散货海运基本面——大宗商品海运贸易跟踪 资料来源：Clarksons，Bloomberg，Wind，Reuters，东证衍生品研究院 干散货海运基本面——大宗商品海运贸易跟踪 资料来源：Clarksons，Bloomberg，Wind，Reuters，东证衍生品研究院 干散货海运基本面——大宗商品海运贸易跟踪 资料来源：Clarksons，Bloomberg，Wind，Reuters，东证衍生品研究院 干散货海运基本面——干散货FFA远期曲线 资料来源：Clarksons，Bloomberg，Wind，Reuters，东证衍生品研究院 免责声明 免责声明 本报告由上海东证期货有限公司（以下简称“本公司”）制作及发布。本公司已取得期货投资咨询业务资格，投资咨询业务资格：证监许可【2011】1454号。 本研究报告仅供本公司的客户使用。本公司不会因接收人收到本报告而视其为本公司的当然客户。 本研究报告是基于本公司认为可靠的且目前已公开的信息操写，本公司力求但不保证该信息的准确性和完整性，客户也不应该认为该信息是准确和完整的。同时，本公司不保证文中观点或陈述不会发生任何变更，在不同时期，本公司可发出与本报告所载资料、意见及推测不一致的报告。本公司会适时更新我们的研究，但可能会因某些规定而无法做到。除了一些定期出版的报告之外，绝大多数研究报告是在分析师认为适当的时候不定期地发布。在任何情况下，本报告中的信息或所表述的意见并不构成对任何人的投资建议，也没有考虑到个别客户特殊的投资目标、财务状况或需求。客户应考虑本报告中的任何意见或建议是否符合其特定状况，若有必要应寻求专家意见。本报告所载的资料、工具、意见及推测只提供给客户作参考之用，并非作为或被视为出售或购买投资标的的邀请或向人作出邀请。 在任何情况下，本公司不对任何人因使用本报告中的任何内容所引致的任何损失负任何责任，投资者需自行承担风险。 本报告主要以电子版形式分发，间或也会辅以印刷品形式分发，所有报告版权均归本公司所有。未经本公司事先书面授权，任何机构或个人不得以任何形式复制、转发或公开传播本报告的全部或部分内容，不得将报告内容作为诉讼、仲裁、传媒所引用之证明或依据，不得用于营利或用于未经允许的其它用途。如需引用、刊发或转载本报告，需注明出处为东证衍生品研究院，且不得对本报告进行任何有悖原意的引用、删节和 修改。