内容为王、AI赋能，成就导购电商龙头

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本报告是关于值得买（300785）的深度研究报告，该报告由华创证券发布。报告中指出，值得买成立于2011年，深耕消费内容社区十余年，通过以消费内容为核心，布局消费内容、营销服务和消费数据三大核心板块，打造基于全方位数据的产品与服务，提升电商、品牌商与用户之间的连接效率。报告中还提到，值得买社区强于内容运营，活跃用户规模持续提升，22年完成订单数1.8亿，yoy+12%，确认GMV 207亿元，yoy-5%。此外，报告还介绍了值得买在探索AIGC技术多场景应用，赋能社区内容生态建设方面的努力，以及公司在消费类MCN业务、营销服务和消费数据板块的创新业务取得的突破。报告最后给出了投资建议，预计公司23-25年实现收入15.6/18.5/20.6亿元，同比增长27%/18%/11%；实现归母净利润1.6/2.2/2.8亿元，同比增长89%/37%/25%。报告给予公司“推荐”评级，目标价32.3元/股。