美容护理行业周观点：复星医药肉毒素产品上市申请获受理

[Table_RightTitle] 证券研究报告|美容护理 [Table_Title] 复星医药肉毒素产品上市申请获受理 [Table_IndustryRank] 强于大市(维持) [Table_ReportType] ——美容护理行业周观点(07.03-07.09) [Table_ReportDate] 2023年07月10日 [Table_Summary] 行业核心观点： 随着情人节、中秋国庆假期等多个节日的催化，未来消费数据有望环比持续向好。建议关注：①化妆品&医美：短期来看，此前被疫情压制的医美、化妆品需求有望在2023年得到充分的释放，尤其是之前线下消费场景被限制的医美行业，未来复苏弹性较大；中长期来看，颜值经济下化妆品、医美需求旺盛，多项化妆品、医美相关法规发布，行业洗牌背景下合规化妆品、医美龙头公司受益。目前部分医美、化妆品龙头公司经历了长达几个月的回调后，估值已处于低位，投资价值显现。②黄金珠宝：短期来看，随着金价上涨以及被延后的婚嫁需求逐步释放，黄金珠宝企业业绩迎来强反弹；中长期来看，“悦己”观念之下的日常消费、送礼、投资等多场景渗透率的提升驱动行业规模稳步扩大，加之近三年疫情加速行业整合，珠宝龙头企业积极抢占渠道、升级品牌、开发新品等抢占市场，看好黄金珠宝龙头企业；③母婴：三孩政策实施以来，全国各地政府出台多条生育激励和补贴措施，预计未来随着更多相关配套措施与政策落地，出生率有望提振，建议提前关注母婴赛道投资机会。 投资要点： 行情回顾：上周（7月3日-7月9日）上证综指下跌0.17%、申万美容护理指数下跌1.31%，申万美容护理指数跑输上证综指1.14个百分点，在申万31个一级行业指数涨跌幅排第23；从年初至今，上证综指上涨3.47%、申万美容护理指数下跌14.75%，申万美容护理指数跑输上证综指18.22个百分点，在申万31个一级子行业中涨幅排名第30。 行业数据：①社零数据：2023年5月社会消费品零售总额同比+12.70%，其中，商品零售收入同比+10.50%，餐饮收入同比+35.10%。细分品类中，限额以上单位金银珠宝类零售额同比+24.40%、化妆品类零售额同比+11.70%。②原材料价格数据：上周黄金上升6.33美元至1925.53美元/盎司，白银上涨0.32美元至23.08美元/盎司。 上市公司重要公告：苏宁环球、昊海生科、片仔癀发布权益分派公告，华东医药、豫园股份发布解除股份质押及解除质押公告，周大生发布股份解除质押公告，水羊股份发布股份质押延期购回公告，曼卡龙发布向特定对象发行股票发行情况报告书，昊海生科、*ST美谷、孩子王发布股份减持公告，潮宏基发布参股公司撤回上市申请公告，珀莱雅发布股份变动公告。 行业重要事件：①中国家用美容仪首登世皮会，花至引领全球智能精准护肤革新；②《中泰彩色宝石参考价格指南》正式发布；③复星医药创新型肉毒素产品RT002治疗适应症上市申请获受理。 风险因素：经济下行风险、消费复苏不及预期风险、行业竞争加剧风险。 [Table_Chart] 行业相对沪深300指数表现 数据来源：聚源，万联证券研究所 [Table_ReportList] 相关研究 朗姿股份发布向特定对象发行股票公告，湃肽生物拟创业板挂牌上市 中国化妆品多个细分市场蓬勃发展，上美股份凭借多品牌、多渠道发力 5月化妆品电商数据表现平淡，丸美股份旗下品牌表现突出 [Table_Authors] 分析师: 陈雯 执业证书编号： S0270519060001 电话： 18665372087 邮箱： chenwen@wlzq.com.cn 分析师: 李滢 执业证书编号： S0270522030002 电话： 15521202580 邮箱： liying1@wlzq.com.cn -25%-20%-15%-10%-5%0%5%10%美容护理沪深300证券研究报告 行业周观点 行业研究 3518 [Table_Pagehead] 证券研究报告|美容护理 万联证券研究所 www.wlzq.cn 第 2 页 共 10 页 $$start$$ 正文目录 1 行情回顾 ........................................................................................................................... 3 2 行业数据跟踪 ................................................................................................................... 5 3 上市公司重要公告 ........................................................................................................... 6 4 行业重要事件 ................................................................................................................... 8 5 投资建议 ........................................................................................................................... 9 6 风险提示 ........................................................................................................................... 9 图表1：上周美容护理板块涨跌幅位列第23 ................................................................... 3 图表2：年初至今美容护理板块涨跌幅位列第30 ........................................................... 3 图表3：上周&年初至今医美板块重点个股涨跌幅 ......................................................... 4 图表4：上周&年初至今化妆品板块重点个股涨跌幅 ..................................................... 4 图表5：上周&年初至今黄金珠宝板块重点个股涨跌幅 ................................................. 4 图表6：上周&年初至今母婴个护板块重点个股涨跌幅 ................................................. 4 图表7：社零总额当月同比vs实际当月同比................................................................... 5 图表8：限上企业商品零售总额/化妆品/黄金珠宝当月同比 .......................................... 5 图表9：黄金现货价格（美元/盎司） ............................................................................... 5 图表10：白银现货价格（美元/盎司） ............................................................................. 5 图表11：上市公司重要公告 .............................................................................................. 6 [Table_Pagehead] 证券研究报告|美容护理 万联证券研究所 www.wlzq.cn 第 3 页 共 10 页 1 行情回顾 上周（7月3日-7月9日）上证综指下跌0.17%、申万美容护理指数下跌1.31%，申万美容护理指数跑输上证综指1.14个百分点，在申万31个一级行业指数涨跌幅排第23；从年初至今，上证综指上涨3.47%、申万美容护理指数下跌14.75%，申万美容护理指数跑输上证综指18.22个百分点，在申万31个一级子行业中涨幅排名第30。 图表1：上周美容护理板块涨跌幅位列第23 资料来源：同花顺iFinD、万联证券研究所 图表2：年初至今美容护理板块涨跌幅位列第30 资料来源：同花顺iFinD、万联证券研究所 -5%-3%-1%1%3%5%汽车石油石化交通运输有色金属非银金融钢铁煤炭农林牧渔电子公用事业建筑装饰商贸零售房地产综合社会服务环保食品饮料轻工制造纺织服饰基础化工银行机械设备美容护理家用电器建筑材料医药生物计算机通信国防军工电力设备传媒上证综指-30%-20%-10%0%10%20%30%40%50%60%通信传媒计算机机械设备电子家用电器建筑装饰石油石化汽车公用事业国防军工纺织服饰非银金融环保有色金属轻工制造钢铁银行煤炭交通运输电力设备医药生物社会服务基础化工农林牧渔食品饮料综合建筑材料房地产美容护理商贸零售上证综指 [Table_Pagehead] 证券研究报告|美容护理 万联证券研究所 www.wlzq.cn 第 4 页 共 10 页 上周各细分板块情况：（1）医美：板块重点个股涨跌分化，华东医药涨幅最大，涨幅为5.16%；（2）化妆品：板块重点个股表现分化，科思股份涨幅居前，涨幅为2.39%；（3）黄金珠宝：板块重点个股表现分化，谢瑞麟表现较好，涨幅为10.00%；（4）母婴个护：板块重点个股涨跌分化，百亚股份涨幅最大，为2.60%。 图表3：上周&年初至今医美板块重点个股涨跌幅 图表4：上周&年初至今化妆品板块重点个股涨跌幅 资料来源：同花顺iFinD、万联证券研究所 资料来源：同花顺iFinD、万联证券研究所 图表5：上周&年初至今黄金珠宝板块重点个股涨跌幅 图表6：上周&年初至今母婴个护板块重点个股涨跌幅 资料来源：同花顺iFinD、万联证券研究所 资料来源：同花顺iFinD、万联证券研究所 -70%-60%-50%-40%-30%-20%-10%0%10%华东医药昊海生科爱美客苏宁环球华熙生物华韩股份朗姿股份医思健康*ST美谷瑞丽医美上周涨跌幅2023年初至今涨跌幅-60%-40%-20%0%20%40%60%科思股份华熙生物逸仙电商拉芳家化青松股份福瑞达片仔癀贝泰妮上海家化珀莱雅水羊股份丸美股份上周涨跌幅2023年初至今涨跌幅-60%-40%-20%0%20%40%60%谢瑞麟中国黄金豫园股份周生生迪阿股份周大福六福集团周大生潮宏基老凤祥上周涨跌幅2023年初至今涨跌幅-15%-5%5%15%25%35%百亚股份爱婴室可靠股份金发拉比洁雅股份豪悦护理依依股份维达国际中顺洁柔孩子王恒安国际上周涨跌幅2023年初至今涨跌幅 [Table_Pagehead] 证券研究报告|美容护理 万联证券研究所 www.wlzq.cn 第 5 页 共 10 页 2 行业数据跟踪 社零数据：2023年5月社会消费品零售总额同比+12.70%，其中，商品零售收入同比+10.50%，餐饮收入同比+35.10%。细分品类中，限额以上单位金银珠宝类零售额同比+