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本报告是银行业2023年7月月报,主要关注负债成本下行和修复行情。报告指出,银行业板块估值下行,理财产品的预期年收益率也有所下降。投资建议方面,认为一季度为银行业业绩底部,年内净息差虽仍面临压力,但在量和险方面,均有稳定发展的坚实基础,中报披露后银行股上行动力充足。建议关注国企改革背景下,具备高股息、高成长优势的邮储银行、建设银行;前期受地产影响较大,有望率先受益于经济预期改善且基本面坚实的招商银行、平安银行;以及区域经济向好、信贷需求旺盛、资产质量优异的宁波银行、常熟银行。