传媒新消费行业周报：关注主业单季度修复进展 迎暑假档及体育新消费

2023年07月09日 关注主业单季度修复进展 迎暑假档及体育新消费 —传媒新消费行业周报 推荐(维持) 投资要点 分析师：朱珠 S1050521110001 zhuzhu@cfsc.com.cn 分析师：于越 S1050522080001 yvyue@cfsc.com.cn 行业相对表现 表现 1M 3M 12M 传媒(申万) -10.5 -2.7 34.5 沪深300 1.0 -7.2 -13.9 市场表现 资料来源：Wind，华鑫证券研究 相关研究 1、《传媒新消费行业周报：迎世界人工智能大会》2023-07-02 2、《传媒新消费行业周报：震荡中展望2023下半年》2023-06-25 3、《传媒新消费行业周报：传媒如何看？》2023-06-18 ▌ 本周观点更新 7月首周迎世界人工智能大会，从政策到企业均为AI相关产业做出注解，但二级市场中围绕AI相关的标的相对表现疲弱，一方面由于前期涨幅较大叠加中报预告预期陆续落地后带来的波动；另一方面，企业的减持等事件也对板块的信心略有影响，但我们认为，AI的发展是大势所趋，阶段性的调整震荡不改产业中长期发展。7月步入第三季度，第三季度我们将迎暑假档、亚运会等事件，可关注三大维度，第一维度可关注2023年二季度业绩同比或环比有望改善板块；第二维度可关注暑假档驱动的院线内容板块；第三维度可关注体育新消费与AI的融合板块。 ▌ 本周重点推荐个股及逻辑 给予传媒新消费行业推荐评级。风语筑603466（京东方晶芯科技与上海风语筑文化科技签订战略合作协议；中标山西高平市蔡志忠美术馆项目，将打造全国首个国学漫画沉浸式文旅综合体）；浙文互联600986（7月6日定增批文获证监会许可落地）；蓝色光标300058（蓝标传媒正式牵手Pinterest，成为其官方合作伙伴）；遥望科技002291（已招募专业优质团队就遥望云AIOS的功能扩展升级进行研发）；哔哩哔哩9626（第六届BilibiliWorld上海场将于2023年7月21日至7月23日在上海国家会展中心举办）；华策影视300133（由华策影视和芒果TV联合出品，龚俊、乔欣领衔主演的浪漫爱情悬疑剧《沉睡花园》即将于7月18日在日本电视台卫星剧场频道正式播出）；芒果超媒300413（芒果TV产品技术中心智能算法团队上线芒果TV员工专属AIGC工具集AIGC HUB，利用AIGC技术为同事们的业务和内容生产工作赋能）；横店影视603103（下沉市场在观影消费中占优，横店影视参投电影有《超能一家人》《热烈》《念念相忘》等）；博纳影业001330（关注后续新片定档及剧集进展）；新技术对出版阅读行业的效率有望提升，可关注文字视觉化以及AI校对、AI图书营销等，如中信出版300788、新经典603096、果麦文化301052等，借力新渠道或新技术AIGC等对内容生产的效率提升；心动公司2400（《心动小镇》「小镇假期」测试于6月28日开启； TapTap游戏发布会于7月8日19:00开启直播）；吉比特-40-20020406080(%)传媒沪深300证券研究报告 行业研究 证券研究报告 请阅读最后一页重要免责声明 2 诚信、专业、稳健、高效 603444（自研产品《一念逍遥》遮天主题服与联动活动7月5日正式上线；代理产品《奥比岛：梦想国度》2.0版本「炫彩周年」于7月6日开启）；百奥家庭互动2100（自研产品《奥比岛：梦想国度》2.0版本「炫彩周年」于7月6日开启；自研产品《时序残响》参与TapTap2023游戏发布会）；电魂网络603258（6月27日晚，央视《焦点访谈》聚焦动漫节电魂展台并进行了深入报道）；青瓷游戏6633（2.0版本《最强蜗牛：无限》即将于下半年上线，WoNiuGPT将会随《最强蜗牛：无限》一同推出；《新仙剑奇侠传之挥剑问情》于7月7日开启至尊召唤活动）。 ▌ 风险提示 产业政策变化风险、推荐公司业绩不及预期的风险、行业竞争风险；编播政策变化风险、影视作品进展不及预期以及未获备案风险、经营不达预期风险；疫情波动风险、宏观经济波动风险。 证券研究报告 请阅读最后一页重要免责声明 3 诚信、专业、稳健、高效 重点关注公司及盈利预测 公司代码 名称 2023-07-07 股价 EPS PE 投资评级 2022 2023E 2024E 2022 2023E 2024E 300133.SZ 华策影视 6.92 0.21 0.27 0.32 32.67 25.63 21.63 买入 300413.SZ 芒果超媒 33.31 0.98 1.18 1.40 34.15 28.23 23.79 买入 002605.SZ 姚记科技 37.84 0.86 1.46 1.80 44.13 25.92 21.02 买入 603096.SH 新经典 19.93 0.84 1.02 1.26 23.65 19.54 15.82 买入 300058.SZ 蓝色光标 9.31 -0.87 0.25 0.30 -10.66 37.24 31.03 买入 603466.SH 风语筑 13.84 0.11 0.72 0.90 125.36 19.22 15.38 买入 603103.SH 横店影视 17.38 -0.50 0.45 0.55 -34.73 38.62 31.60 买入 600986.SH 浙文互联 6.12 0.06 0.21 0.25 100.16 29.14 24.48 买入 600633.SH 浙数文化 15.92 0.39 0.51 0.57 41.15 31.22 27.93 买入 603258.SH 电魂网络 36.79 0.82 1.25 1.61 44.98 29.43 22.85 买入 603444.SH 吉比特 443.80 20.33 22.23 26.74 21.83 19.96 16.60 买入 300788.SZ 中信出版 31.05 0.66 0.96 1.18 46.83 32.34 26.31 买入 001330.SZ 博纳影业 9.08 -0.05 0.22 0.36 -172.95 41.27 25.22 买入 002291.SZ 遥望科技 13.28 -0.29 0.71 0.94 -45.65 18.70 14.13 买入 300957.SZ 贝泰妮 87.22 2.48 3.19 4.05 35.15 27.34 21.54 买入 301052.SZ 果麦文化 49.68 0.57 1.09 1.50 87.71 45.58 33.12 买入 002739.SZ 万达电影 13.41 -0.88 0.51 0.51 -15.20 26.50 26.50 未评级 300251.SZ 光线传媒 7.98 -0.24 0.26 0.26 -32.84 30.97 30.97 未评级 300860.SZ 锋尚文化 54.19 0.11 2.91 2.91 505.98 18.61 18.61 未评级 300896.SZ 爱美客 454.77 5.84 8.91 8.91 77.87 51.05 51.05 未评级 2400.HK 心动公司 17.75 -1.17 0.10 0.68 -15.17 183.00 25.93 未评级 2100.HK 百奥家庭互动 0.35 0.00 0.04 0.06 92.26 9.63 5.54 未评级 6633.HK 青瓷游戏 4.89 0.07 0.59 0.75 69.85 8.31 6.54 未评级 0772.HK 阅文集团 29.66 0.59 1.23 1.48 50.27 24.20 20.02 未评级 3738.HK 阜博集团 2.13 0.02 0.06 0.10 121.73 37.06 20.87 未评级 9992.HK 泡泡玛特 16.03 0.35 0.68 0.94 45.81 23.43 17.14 未评级 0700.HK 腾讯控股 301.32 19.34 15.39 18.17 15.58 19.57 16.58 未评级 9626.HK 哔哩哔哩-W 106.28 -18.99 -10.18 -3.93 -5.60 -10.44 -27.04 未评级 1024.HK 快手-W 48.44 -3.22 -0.48 0.95 -15.04 -100.08 51.10 未评级 3690.HK 美团-W 109.88 -1.09 1.90 3.89 -100.81 57.79 28.28 未评级 2331.HK 李宁 35.98 1.54 1.85 2.24 23.31 19.43 16.05 未评级 2020.HK 安踏体育 71.32 2.76 3.34 4.03 25.84 21.35 17.69 未评级 IQ.O 爱奇艺 37.26 -0.02 0.26 0.45 -1,863.07 145.78 82.67 未评级 资料来源：Wind，华鑫证券研究（注：港元对人民币汇率取1港元=0.9226元人民币；美元对人民币汇率取1美元=7.2212元人民币;表中股价均为人民币元；“未评级”盈利预测取自万得一致预期） 证券研究报告 请阅读最后一页重要免责声明 4 诚信、专业、稳健、高效 正文目录 1、 行业观点和动态 ......................................................................... 5 1.1、 传媒行业回顾 .................................................................... 5 1.2、 传媒行业动态 .................................................................... 8 1.3、 电影市场 ........................................................................ 8 1.4、 电视剧市场 ...................................................................... 10 1.5、 综艺节目市场 .................................................................... 11 1.6、 游戏市场 ........................................................................ 12 2、 上市公司重要动态：增减持、投资等情况 ................................................... 14 3、 本周观点更新 ........................................................................... 15 4、 本周重点推荐个股及逻辑 ................................................................. 16 5、 风险提示............................................................................... 18 图表目录 图