海外策略周报：本周全球多数市场出现回调

1[Table_Title2] 的影响，本周全球多数市场出现回调。本周美联储公布的6月会议纪要显示大多数官员都认为今年还要实施多次加息； 另外，本周公布的美国ADP就业报告显示6月美国私营部门就业人数经季节性调整后增加了49.7万人，大幅高于市场预期22.5万人和前值27.8万，受这两重因素的直接影响，本周美股市场出现回调。目前标普500席勒市盈率为30.66，大幅高于历史平均数和中位数。由于美股大盘估值仍然较高，美国整体经济端面临潜在的衰退压力，叠加流动性处于偏紧阶段，货币政策仍处于收紧阶段，预计未来一段时间美股大盘还将出现波动，美股不同成长行业内部和不同价值行业内部还将出现一定波动和分化。 本周欧洲主要市场出现明显下跌。由于欧元区的经济和欧元区火车头德国的经济已经陷入技术型衰退，欧元区货币政策处于紧缩周期，预计未来一段时间欧洲一些重要市场指数还将出现一定波动；预计在经济偏疲软的情况下，前期回调幅度尚不充分的欧洲STOXX50指数、英国富时100、意大利富时MIB、法国CAC40、德国DAX等欧洲重要市场指数还将出现进一步回调，指数内部不同细分行业将出现进一步分化。预计在流动性收紧叠加经济疲软的周期中，加拿大S&P/TSX和澳洲标普200指数还将出现进一步震荡。本周日经225指数明显下跌，考虑到日经225指数短期过热且市净率短期上升幅度较多，预计日经225指数未来一段还将出现进一步震荡。考虑到多数发达经济体流动性趋紧，一些海外新兴市场还将出现一定分化和波动；前期尚未回调充分的墨西哥MXX、新加坡海峡指数、泰国SET指数、印尼综指等新兴市场未来一段时间将出现一定波动。本周港股大盘出现回调。由于外围市场波动的影响仍在，港股大盘回暖的流畅度还将一定程度受外围整体市场环境的不定期影响，港股市场仍将维持超跌反弹和震荡反复结合的相对复杂的走势。 从指数权重分布来看，预计未来短期内恒生指数和恒生中国企业指数的波动率仍低于恒生科技指数的波动率。受行业周期等因素的影响，港股市场中资讯科技、非必需消费等重要行业仍然将出现超跌反弹和震荡反复相结合的相对复杂的态势，行业内部仍然处于分化阶段。港股医药、生物科技、医疗保健行业内部存在一定分化，由于前期回调使得行业估值有所下降，未来一段有分批低吸布局的区间。此外，恒生金融业里面部分资产处于估值较低的位置，未来一段也有随着回调逐步分批低吸布局的区间。 美股市场一周表现：本周美股三大指数均下跌，标普500、纳斯达克指数、道琼斯工业指数分别下跌了1.16%、0.92%和1.96%。 港股市场一周表现：本周恒生指数、恒生中国企业指数和恒生香港中资企业指数均下跌，分别下跌了2.91%、3.52%和3.09%；恒生科技指数下跌了0.26%。 海外重要经济数据：2023年6月，欧元区制造业PMI为43.4，低于前值44.8。 风险提示:美联储货币政策超预期；经济增长不及预期；全球地缘政治风险的加剧；海外疫情控制不及预期；全球黑天鹅事件。 1.本周全球市场表现 本周多数发达国家市场指数出现回调。其中，法国CAC40跌幅较大，本周下跌了3.89%。 本周多数新兴市场指数出现回调。其中，恒生指数本周跌幅较大，跌幅达到了2.91%。 美股市场近一周表现 美股大盘本周表现 本周美股三大指数均下跌，标普500、纳斯达克指数、道琼斯工业指数分别下跌了1.16%、0.92%和1.96%。 从标普500细分行业来看，本周标普500细分行业大部分出现下跌。其中，标普500医疗保健跌幅较大，下跌了2.87%。 本周标普500指数表现排名前十个股中可选消费行业和能源行业占比最大。其中，周涨幅排名前三的个股分别为DISH NETWORK、斯伦贝谢、NOV，周涨幅分别为10.47%、9.17%和8.42%。 本周美联储公布的6月会议纪要显示大多数官员都认为今年还要实施多次加息； 另外，本周公布的美国ADP就业报告显示6月美国私营部门就业人数经季节性调整后增加了49.7万人，大幅高于市场预期22.5万人和前值27.8万，受这两重因素的直接影响，本周美股市场出现回调。目前标普500席勒市盈率为30.66，大幅高于历史平均数和中位数。由于美股大盘估值仍然较高，美国整体经济端面临潜在的衰退压力，叠加流动性处于偏紧阶段，货币政策仍处于收紧阶段，预计未来一段时间美股大盘还将出现波动，美股不同成长行业内部和不同价值行业内部还将出现一定波动和分化。 美国中概股本周表现 本周纳斯达克金龙指数上涨了1.56%。中概股的中长期走势仍容易受到一些客观因素的影响，建议持续跟踪中概股相关政策的发展。 本周美国中概股表现排名前十的个股中可选消费行业占比最大。其中，周涨幅排名前三的个股分别为9F、必迈医药和优点互动，周涨幅分别为36.23%、30.71%和23.76%。 港股市场近一周表现 3.1.本周港股大盘以及不同行业表现 本周恒生指数、恒生中国企业指数和恒生香港中资企业指数均出现下跌，分别下跌了2.91%、3.52%和3.09%；恒生科技指数下跌了0.26%。 本周恒生细分行业涨跌不一。原材料业韧性较好，本周上涨了0.49%；金融业跌幅较大，本周下跌了5.25%。 港股市场本周表现较好的个股 本周恒生指数表现排名前十的个股中非必需性消费占比较大。其中，阿里巴巴-SW周涨幅较大，为3.82%。 本周恒生中国企业指数表现排名前十的个股中资讯科技业占比较大。其中，表现前三的个股分别为阿里巴巴-SW、百度集团-SW和中国海洋石油，周涨幅分别为3.82%、3.46%和3.39%。 本周恒生香港中资企业指数表现排名前十的个股中主要集中在公用事业。其中，表现前三的个股分别为中国重汽、中国海洋石油和中国联通，周涨幅分别为8.58%、3.39%和0.39%。 本周恒生科技指数涨幅前十的个股中主要集中在资讯科技业。其中，表现前三的个股分别为东方甄选、阿里巴巴-SW和比亚迪电子，周涨幅分别为10.59%、3.82%和3.80%。 本周港股大盘出现回调。由于外围市场波动的影响仍在，港股大盘回暖的流畅度还将一定程度受外围整体市场环境的不定期影响，港股市场仍将维持超跌反弹和震荡反复结合的相对复杂的走势。从指数权重分布来看，预计未来短期内恒生指数和恒生中国企业指数的波动率仍低于恒生科技指数的波动率。受行业周期等因素的影响，港股市场中资讯科技、非必需消费等重要行业仍然将出现超跌反弹和震荡反复相结合的相对复杂的态势，行业内部仍然处于分化阶段。港股医药、生物科技、医疗保健行业内部存在一定分化，由于前期回调使得行业估值有所下降，未来一段有分批低吸布局的区间。此外，恒生金融业里面部分资产处于估值较低的位置，未来一段也有随着回调逐步分批低吸布局的区间。 本周重要海外经济数据 2023年7月1日，美国当周初次申请失业金人数为24.8万人，高于前值23.6万人。2023年6月，美国失业率为3.6%，低于前值3.7%。 2023年6月，美国Markit制造业PMI为46.3，低于前值48.4。2023年6月，欧元区制造业PMI为43.4，低于前值44.8。 2023年6月，德国制造业PMI为40.6，低于前值43.2。2023年6月，英国制造业PMI为46.5，低于前值47.1。 风险提示 美联储货币政策超预期；经济增长不及预期；全球地缘政治风险的加剧；海外疫情控制不及预期；全球黑天鹅事件。