海天精工是一家专注于中高端数控机床的公司,产品以龙门/卧加/立加为主,其中龙门处于龙头地位。公司产品下游应用领域中航空航天/汽车设备附加值高,且新能源车压铸工艺带来对机床需求变革,公司已布局相应产品。此外,公司发力出海,有望同时提升营收规模和盈利水平。我们预测公司2023-2025年实现营业收入39.85/48.85/59.14亿元,归母净利润6.53/8.08/9.92亿元,EPS 1.25/1.55/1.90元,当前股价对应PE为24.3/19.6/16.0倍。首次覆盖,给予“买入”评级。
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