2023年中报预告点评：中报大幅预增，持续看好顺周期核心标的之油运龙头高弹性潜力

中远海能（600026）2023年中报预告点评：公司公告2023年中报预增，预计归母净利润25.6亿元，同比+1510.1%；23Q2预计归母净利润14.6亿元，同比+994.1%、环比+33.6%。考虑运价指数传导至业绩的滞后性，3-5月VLCC、苏伊士、阿芙拉油轮TCE均值分别为6.2、6.8、7.2万美元/天，同比+3235%、+110%、+29%，环比+31%、-8%、-12%。2H23中国原油进口需求回升、大西洋原油具备高性价比（布伦特-WTI原油价差）的情况下，国内增加从美湾/巴西进口，则将提振VLCC吨海里需求。我们强调当前顺周期投资机会，油运作为强弹性品种，供给逻辑明确，一旦需求景气上行，运价弹性巨大。维持目标价20元，预期较现价44%空间，维持“推荐”评级。

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