黑色产业日报

产业服务总部 黑色产业日报 黑色产业团队 2023/7/7 公司资质 长江期货股份有限公司投资咨询业务资格：鄂证监期货字[2014]1号 研究员 姜玉龙 咨询电话：027-65261592 从业编号：F3022468 投资咨询编号：Z0013681 助理研究员 宋文超 咨询电话：027-65261356 从业编号：F03087514张佩云 咨询电话：027-65261371 从业编号：F03090752 简要观点 ◆螺纹钢 周四，螺纹钢期货价格震荡运行，现货方面，杭州螺纹3790（-），唐山迁安普方坯3570（-）。基本面来看：旺季时间窗口已经过去，后续面对的是雨季、高温天气，需求可能难有亮点；供应端，长流程钢厂即期利润改善，但短流程利润仍偏低，预计产量难以大幅回升，低位徘徊为主；库存端，目前螺纹钢绝对库存处于近年同期偏低水平。整体而言，当下螺纹自身供需矛盾并不大，价格受宏观预期影响，后期重点关注淡季需求下滑的幅度、宏观政策落地情况。走势预判：震荡运行。 ◆热轧卷板 宏观方面，中国6月财新综合PMI指数52.5%，环比跌3.1%；6月财新服务业PMI指数53.9%，环比跌3.2%。供给方面，近期粗钢平控政策传言落地，且部分钢厂开始限产、检修，后期产量或有下行。需求端，随着海内外钢材价差的减小以及人民币升值的影响，前期较高的钢材出口量或有收缩。国内方面，地产新开工尚未回暖，土地供给受限，企业拿地意愿较弱，地产端需求孱弱。制造业需求较好，但是在钢材需求中占比较小；基建依旧在为钢材需求拖底，钢材总体需求不太理想。当下供需矛盾并不突出，市场对政策出台预期较高，若宏观预期不能证伪，短期热卷期价还有上行空间。 ◆铁矿石 周四，铁矿期货价格震荡运行，现货方面，青岛港PB粉873涨3，超特粉737涨3。基本面来看：钢厂库存小幅下降，247家样本钢厂铁矿石库存环比减少29.85万吨；港口库存下滑，45港库存环比降103.44万吨；供应端， 本周全球铁矿石发运总量环比增加237.1万吨，处于高位水平；需求端，日 均铁水产量环比减少0.06万吨至246.82万吨。整体而言，钢材需求不佳，且下半年可能执行限产政策，利空铁矿需求，但目前基差偏高，加之政策稳增长信号强，预计铁矿价格震荡运行。 ◆玻璃 宏观方面，中国6月财新综合PMI指数52.5%，环比跌3.1%；6月财新服务业PMI指数53.9%，环比跌3.2%。供给端，本周山东一玻璃股份有限公司浮法二线前期在产欧茶，近日改产欧灰，已正色，日熔量500吨。目前玻璃 在产日融量环比降500吨至167400吨/日。需求方面，昨日国内浮法玻璃市场价格主流走稳，市场交投平稳。华北大稳小动，沙河部分小板抬价小涨，大板走稳，市场成交尚可，小板产销良好；华中价格稳定为主，湖北厂家产销多数在6-8成不等，下游加工厂按需采购，整体成交一般；华东市场价格 稳中局部下调，江苏部分厂报价松动，降幅1-7元/重量箱不等，多数厂产销仍显一般，下游观望心态仍浓；华南白玻市场报价稳定，中下游存阶段性刚需补货，厂家产销维持尚可。综合来看，玻璃期价上下空间有限，短期或震荡运行。 ◆锰硅 河钢7月硅铁采购价敲定为7250元/吨。成本方面，锰矿价格小幅松动，北方厂家利润情况尚可；但南方厂家仍未走出利润倒挂格局。供应方面，锰硅产量升至高位，上游库存压力仍然较大。需求方面，钢厂在需求淡季成材仍有下跌预期背景下无大量补库意愿，厂内维持低库存水平，锰硅现货需求释放有限，黑色整体情绪不佳，炉料承压。综合来看，供需格局仍显宽松，锰硅价格上方承压，关注厂家控产节奏变化。 ◆双焦 受宏观政策影响，市场情绪有所回暖，部分钢厂接受焦炭首轮提涨。供应方面，焦煤产量低位回升，上游库存高位回落，同时蒙煤俄媒进口补充作用明显，上游行业利润丰厚、中长期来看估值仍存下调空间。焦炭方面，焦化利润基本平衡或微亏，有减产现象，但影响有限。受焦企有提涨意愿影响，带动焦煤竞拍情绪转好，线上竞拍涨跌互现。需求方面，近日钢价小幅走强，焦炭首轮提涨开始局部落地，但受需求淡季影响，中间及下游采购环节观望情绪较浓，虽铁水产量维持高位，但当前下游整体维持刚需补库，若后期钢价有抬升机会，双焦亦将小幅走强。综合来看，短期内双焦震荡运行为主，重点关注产业链利润分配情况。 ◆产经要闻 1.国家发展改革委等部门发布《工业重点领域能效标杆水平和基准水平（2023年版）》的通知，依据能效标杆水平和基准水平，分类实施改造升级。对此前明确的煤制焦炭、炼铁、炼钢、铁合金冶炼等25个领域，原则上应在2025年底前完成技术改造或淘汰退出。 2.国家减灾委员会办公室、应急管理部近日会同自然资源部、水利部、农业农村部、气象局、林草局等部门和单位召开会商会，对7月份全国自然灾害风险形势进行会商研判。综合分析认为，我国七大江河流域将全面进入主汛期，长江、淮河、太湖及松辽等流域存在洪涝灾害风险；强对流天气极端性增强，风雹灾害可能点多面广；有1~2个台风登陆或明显影响我国华南或东南沿海；浙江、安徽、江西、湖北、云南等局地地质灾害风险高；华北、东北等地森林火险等级较高。 3.7月5日，市场监管总局消息，近日，市场监管总局、国家发展改革委、财政部、商务部联合印发通知，部署全面清理妨碍统一市场和公平竞争的各种规定和做法。此次清理范围涵盖国务院各部门和县级以上地方各级人民政府及其所属部门2022年12月31日前制定、现行有效的涉及经营主体经济活动的规章、规范性文件和其他政策措施，重点清理妨碍市场准入和退出、妨碍商品和要素自由流动、影响生产经营成本、影响生产经营行为等妨碍建设全国统一大市场和公平竞争的规定和做法。 4.国家统计局数据显示，1—5月份，全国规模以上工业企业实现利润总额26688.9亿元，同比下降18.8%，降幅比1—4月份收窄1.8个百分点。1—5月份，采矿业实现利润总额5919.3亿元，同比下降16.2%；制造业实现利润总额18296.8亿元，下降23.7%；电力、热力、燃气及水生产和供应业实现利润总额2472.8亿元，增长34.8%。其中，煤炭开采和洗选业实现利润总额3658.0亿元，同比下降18.7%；黑色金属矿采选业实现利润总额184.5亿元，同比下降41.9%。 数据来源：卓创、同花顺、Mysteel、公开信息整理、中国煤炭资源网、长江期货 风险提示 本报告仅供参考之用，不构成卖出或买入期货、期权合约或其他投资标的要约或邀请。在任何情况下，本报告中的 免责声明 信息和意见均不构成对任何个人的投资建议。任何形式的分享投资收益或者分担投资损失的书面或口头承诺均为无效。投资者应当充分了解报告内容的局限性，结合自己的投资目标和财务状况自行判断是否采用本报告所载内容和信息并自行承担风险，我公司及员工对投资者使用本报告及其内容而造成的一切后果不承担任何法律责任。 长江期货股份有限公司拥有期货投资咨询资格。长江期货系列报告的信息均来源于公开资料，本公司对这些信息的 准确性和完整性不作任何保证，也不保证所包含的信息和建议不会发生任何变更。本报告所载资料、意见及推测仅反映在本报告所载明日期的判断，本公司可随时修改，毋需提前通知，投资者应当自行关注相应的更新或修改。本公司已力求报告内容的客观、公正，但文中的观点、结论和建议仅供参考，不代表对期货价格涨跌或市场走势的确定性判断。报告中的信息或意见并不构成所述期货的买卖出价，投资者据此作出的任何投资决策与本公司和作者无关。本公司及作者在自身所知情范围内，与本报告中所评价或推荐的交易机会不存在法律法规要求披露或采取限制、静默措施的利益冲突。 武汉总部 本报告版权仅为本公司所有，未经本公司书面许可，任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制、发布、引用或再次分发他人，或投入商业使用。如征得本公司同意引用、刊发的，需在允许的范围内使用，并注明出处为“长江期货股份有限公司”，且不得对本报告进行有悖原意的引用、删节和修改。本公司保留追究相关责任的权利。 地址：湖北省武汉市武昌区中北路长城汇T227层邮编：430000 电话：（027）65261325 网址：http://www.cjfco.com.cn