新湖早盘提示

关注度指标： 无需关注：☆☆☆一般关注：★☆☆值得关注：★★☆重点关注：★★★ 新湖有色 铝：★☆☆（仓单极低暂抑制下行，但供给端压力增加，铝价重心下移难免） 美联储会议纪要显示几乎所有美联储官员都预计年内还会加息，刺激美元指数走强，打击外盘铝价。LME三月期铝价 跌1.52%至2137美元/吨。国内夜盘在小幅波动，沪铝主力2308会议开盘后短暂下探后反弹，小幅收高于17885元/吨。早间现货市场交投稍有提升，持货商甩货情况较普遍，下游逢低补货，但市场采购量有限，市场表现为出多接少。华东市场主流成交价格 在18270元/吨上下，较期货升水30左右。广东主流成交价格在18460元/吨上下。云南电解铝厂复产助力产量加速回升，而消费进一步走弱逐步向铝加工厂传导，加工企业开工率下降则导致铝棒等初级产品消费走弱，电解铝厂铸锭量有回升趋势。供需基本面的走弱逐步在库存上有所体现，对铝价的压力也趋增。因此铝价重心下游难免，建议反弹做空思路。仍需警惕极低的期货仓单带来的挤仓风险。 铜：★☆☆（铜价延续震荡运行） 隔夜铜价震荡运行，主力2308合约收于67950元/吨，涨幅0.28%。月底公布的6月国内制造业PMI环比回升0.2个百分点至49%，PMI结束3个月下行趋势企稳，但仍位于枯荣线下方；目前国内经济仍较为疲弱，强刺激政策未出台，政策预期落空后铜价承压。基本面方面，7月炼厂检修结束，国内精铜产量或环比修复，上周上期所铜库存增加7889吨至6.8万吨，国内铜库存结束此前持续降库趋势，库存有所回升；但目前库存量仍处于较低位置，而且在新能源领域高增长的提振下，国内铜消费有韧性。预计铜价将延续震荡运行。 镍：★☆☆（供应过剩预期下，镍价逢高沽空） 隔夜镍价大幅上涨，主力2308合约收于164340元/吨，涨幅3.82%。因按当前市场硫酸镍价格生产电积镍成本约在15万左右，镍价下方存支撑。但是近期印尼地区硫酸镍即将到达张家港，短期内硫酸镍上涨动力下降；随着印尼镍中间品新增产能持续放量，硫酸镍中长期来看下跌趋势仍存。上周上期所发布公告称衢州华友生产的电解镍可用于交割，上期所交割品扩容，缓解了国内镍逼仓的 风险。而且二季度俄镍进口增加，可交割货源亦得到补充。据Mysteel统计，6月国内精炼镍产21380吨，环比增加13.7%。随着国 内新增电解镍项目产量持续释放，后续国内电解镍产量将延续增长趋势。全球电解镍供应逐渐进入过剩局面将持续压制镍价，预计镍价将延续跌势，可考虑逢高建立空单。 锌：★☆☆（传统需求淡季锌价高位） 隔夜锌价低开震荡，沪锌主力2308合约收于19965元/吨，跌幅0.52%。昨日国内现货市场，下游遇涨观望，升水延续半月下行，上海普通品牌平均报07+110-130元/吨附近。供应方面，6月13日消息欧洲最大锌矿Tara的停产，锌矿端供应缩减，但暂无影响至冶炼端正常生产。而网传嘉能可将复产德国炼厂，加剧精炼锌过剩预期。国内方面炼厂除常规检修外也暂无进一步减产。需求方 面，6月锌下游开工环比上行，好于预期，但近期高温雨水天气，传统需求淡季与强预期观点拉锯。库存方面，截止本周一国内社会库存再度累库0.41万吨至11.64万吨，而近期进口量较高，后续累库压力仍存。综合来看，近期国内政策预期向好加上供应缩减，锌价整体重心上移，但锌市中期供应过剩预期压力仍存，短期高位建议谨慎操作。 铅：★☆☆（低库存支撑铅价高位震荡） 隔夜铅价维持震荡走势，沪铅主力2308合约收于15490元/吨，跌幅0.19%。昨日国内现货市场，下游看跌观望，市场成交一般，贴水持稳，江浙沪市场报7-20-7+30附近；再生铅含税贴水100-125，价差持稳；废电瓶价格稳中微跌。供应方面，6月上旬有炼厂陆续检修降产，月底生产恢复开工率小幅上行，而随着冶炼厂利润受挤压及需求回落，7月部分炼厂再度有减产计划。下游方面，淡季背景下铅酸蓄电池需求仍无较大起色，6月进一步下调开工率，铅蓄电池企业端午节放假1-3天且鲜有节前备库。而近期沪伦比值收窄，铅锭出口窗口打开。库存方面，截至本周一SMM国内社会库存3.01万吨，库存继续下降。整体上，废电池价格高企形成成本支撑，出口兑现、国内库存较低，预计短期铅价或延续震荡走势。 氧化铝：★☆☆（短期驱动有限，氧化铝期货价格震荡调整） 氧化铝期货夜盘偏弱震荡，2311合约轻微收低于2823元/吨。现货市场基本平稳，再无进一步减产的情况下，供应整体小幅过剩，现货价格斥候。随着云南电解铝复产推进，氧化铝消费端整体趋好，而供给端年内新产能基本释放，下半年无更多新产能投放，而北方停运产能不恢复的情况下供需基本面阶段性改善，但供应总体宽松，尚不会出现实质性短缺的情况，而烧碱价格持续下跌也一定程度缓解北方氧化铝企业亏损状况。因此短期氧化铝期货价格或震荡调整为主，建议以回调做多思路为主。关注后期北方产能运行变化情况。 锡：★☆☆（外盘挤仓情况维持，锡价高位运行） 隔夜外盘锡价继续走强，LME现货合约升水再度攀升，注册仓单量增加致使现货供应收紧。LME三月期锡价 涨0.75%至27560元/吨。国内夜盘跟随走强，2308合约收高于229380元/吨。早间现货市场成交依旧较弱，终端市场观望情绪较浓，下游企业按需采购为主，虽然冶炼厂依旧挺价出货，但贸易商出货积极。现货升水振幅波动。短期市场陷入强预期与弱现实的拉锯状态，供给端收缩预期强，但当前冶炼端下降并不突出。而消费则维持低迷状态，库存居高不下。在这种拉锯的状态下，短期锡价或反复震荡。操作上建议以回调做多思路为主。关注后期供给端实际变化情况。 工业硅：★☆☆（企业挺价，现货探涨，开工回升；短线区间操作，长线空单布置） 周三工业硅主力08合约收13100，跌-185，涨跌幅-1.39%，持仓63319手，减1311手。现货价格小幅探涨，成本压力下，大厂及西南企业集体挺价。云南为主的西南地区产能加速恢复，多地集中复产，整体产能有增长预期。多晶硅价格底部企稳，前期连续降价，已跌破部分企业成本线，下游需求有所释放，库存略有去化，小幅拉涨工业硅需求；有机硅行业价格弱稳，库存压力有所缓解，但依然偏高，大厂复产，开工回升，对工业硅需求略有回暖；铝合金行业刚需采购为主，但海外汽车市场景气度恢复，利好产业链及出口带来的铝合金用硅需求。工业硅库存小幅去化，仍处于高位，但给市场情绪带来一定支撑。近期行业开工有增长预期，企业联合挺价，盘面或区间震荡，短线建议区间操作；三季度西南水电预期向好，行业开工或继续增长，长线空单布置。 新湖黑色 螺纹热卷：★☆☆（成本支撑，钢材震荡偏强） 唐山限烧结影响不大，主要还是看粗钢压减的力度和时间，河北、山东等地据说已经收到要求，并且是在平控的基础上有新的减量，如果照此执行，供给端收缩力度会超预期，所以对成材下方有支撑。但考虑到钢厂利润和时间点，现在执行实质性减产的可能性较低，因此盘面利润没有持续走扩。进入淡季，现货本身乏陈可善，出货一般，盘面拉高期现正套进一步锁库存，交易重心尚未转向供需矛盾，盘面震荡运行。 焦炭：★☆☆（部分钢厂与地区首轮暗涨，成材需求偏弱，盘面偏强震荡） 昨日盘面宽震荡上行，部分钢厂与内蒙地区首轮暗涨，建材成交疲软，找钢数据环比好转，钢谷则环比转弱不及预期，唐山地区环保限产后续检修或小幅增加，市场传个别焦企车等货，但据了解为焦企压货人为制造车辆排队现象，港口贸易商观望为主，报价稳。基本面总库存小幅累积，碳元素紧平衡，焦企产量小幅下降，铁水高位上升但预计触顶回落，自身矛盾不大。钢厂维持一定利润，但钢厂补库意愿仍弱，供需或维持平衡略松。终端成材出口仍强，内需预计继续季节性转弱，盘面或强震荡上行，但高度预计有限不建议追高，仍可逢高布空，博弈后期政策不及预期、需求端进一步回落或粗钢压减落地。 焦煤：★☆☆（下游焦炭部分暗涨，终端需求一般，盘面或偏强震荡） 昨日盘面宽震荡上行，部分地区焦炭暗涨，终端建材成交疲软，钢材表需钢谷不及预期找钢尚可，环保限产或压制终端需求触顶回落，竞拍流拍率略上升。基本面总库存小幅去化，碳元素紧平衡，采销与刚性供需平衡略紧。煤矿生产稳定，蒙煤通关维持高位，焦企维持略偏悲观补库意愿仍不高。黑色整体情绪有所回落，钢厂低库存策略叠加粗钢压减预期压制原料采购意愿，但焦炭提涨下采购意愿或改善，现货预期短线稳中偏强运行。后续博弈点关注粗钢压减与刺激政策预期变化，刺激政策预计强度有限，粗钢压减落地预期偏高，问题仅在于节奏。盘面短线或强震荡上行，高度有限不建议追高，逢高仍可布局中线空单。 动力煤：★☆☆（大集团外购调涨，市场热度恢复） 产地价格继续上涨，非电需求活跃，市场热度恢复。港口市场维持博弈，大企业外购价上调，助推市场价格上行，市场刚需补库为主，买卖双方价格分歧大。矿方看好夏季市场需求，价格坚挺，气温上升，下游终端招标询货增加，主要集中在高卡品种上。华北、黄淮异常高温，中央气象台发布橙色预警，四川盆地、江南、华南闷热天气频繁。后半周，西南地区至长江中下游将迎来强降水，水电输出暂不及预期。高温下多地电厂负荷增长，主要城市电厂日耗季节性攀升，略高于21年水平。电厂库存整体充足，处于同比高位。港口调入中长协为主，调入量变维持中位；夏季高温，下游长协拉运积极，港口库存继续去化。行业库存高企，长协保 供及外贸补充下，供给依然偏宽松，水电逐步恢复，迎峰度夏，需求季节性回归，近期价格或区间震荡。 玻璃：★☆☆（今日周度数据公布，持续追踪产销、库存情况) 昨日整体现货价格维持平稳，个别地区价格下移，产销有所恢复，沙河、华东及华南地区产销较好，湖北出货一般，目前加工厂采购原片也多以刚需为主，拿货态度偏谨慎。后续来看，公布计划中的部分产线点火延期、淡季需求依旧偏弱，短期价格在旺季偏强预期与当下弱现实的博弈下震荡偏强运行，进一步关注产线点火兑现情况。对于传统旺季，在保交楼政策发力下，可博弈竣工端对于玻璃需求的利好，09逢低试多。但需注意旺季需求一旦证伪，玻璃将重回累库周期，且叠加长线淡季偏空逻辑，而持续走弱，注意关注地产终端情况。短期盘面注意市场传闻扰动以及宏观方面对于地产相关利好消息给盘面带来的影响。 纯碱：★☆☆（集中检修兑现期，关注产线动态，注意市场情绪) 近期现货价格整体平稳，个别地区有多变动。近期江苏井神装置减量，当前供需整体维持平衡状态。后续供需来看:首先，对于远兴新一线（150万吨）投产来说，目前7、8月市场基本能够消化新增产量，而四季度供给过剩局势难以改变（除非投产延期），后续还需持续关注金山及远兴后续产线投产进度及节奏；其次，随着逐渐进入检修兑现期，对于7、8月产量也将受到一定影响，这也与新增投产在供应上形成一定对冲，需持续跟踪碱厂产线动态。中短期来看，目前现货价格大多维持平稳（据了解部分企业有提涨计划），叠加碱厂集中检修对于产量的影响，盘面预计偏震荡运行，但四季度大概率的供给过剩，对于长线来说还是偏弱为主。注意市场情绪及宏观影响。 新湖能化 原油：★☆☆（受减产言论提振，油价小幅走强） 昨日受减产言论提振，油价震荡小幅走强，月差也有所走强。沙特能源大臣称OPEC+将采取一切必要措施来支持市场，石油市场不会被忽视，自愿减产100万桶/日将为石油市场创造“更好的环境”。俄罗斯石油减产意义重大，因为它影响到出口。OPEC能源和石油部长在第八届欧佩克研讨会期间会晤，审议了市场状况。据美联社报道伊朗试图在霍尔木兹海峡附近扣押两艘邮轮。美国白宫国家安全委员会在邮轮事件发生后表示，美国将与中东盟友一起回应伊朗的“侵略”行为。API凌晨数据显示，原油库存去库438.2万桶，汽油库存累库161.5万桶，馏分油库存增加60.4万桶。7月基本面进一步走强，油价偏强震荡，关注宏观地缘消息扰动。 沥青：★☆☆（裂解价差偏弱震荡） 本周一华南主营炼厂价格上调50元/吨，其余地区基本持稳。上周厂库社会库均小幅去库山东炼厂累库。盘面价格震荡为主，裂解价差小幅走弱。原料稀释沥青问题基本解决，山东和华北炼厂逐渐复工，7月炼厂排产环比增加约25万