滔搏(6110.HK)是浦银国际研究的重点关注对象。报告指出,滔搏不仅今年有较强的增长确定性,明年乃至未来依然有不小的增长潜力。这是因为滔搏在Nike品牌力恢复驱动下,实现了店效/坪效的大幅增长,库存水平持续好转,库龄结构持续优化,新产品与旧产品的折扣率皆同比改善。此外,滔搏对专业滑雪装备零售商“冷山”以及专业户外内容机构“Mounster山系文化”的投资以及与凯乐石、HOKA ONE ONE的合作,彰显了滔搏发力户外运动领域的决心。另外,随着DTC的持续深入,主要品牌对滔搏的依赖程度有望持续加大。这将有助于滔搏在未来整合主要品牌的零售资源,从而提升其在品牌零售端的销售份额。
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