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国务院常务会议通过《关于促进家居消费的若干措施》,该政策是对前期地产及相关耐用品政策的补充与接续,有望巩固家居消费企稳回升趋势,提振市场对于家居消费恢复、以及市场相关板块的信心。政策催化,业绩改善渐近。家居板块标的年初至今收益率与其一季度净利润同比增速呈正相关关系。展望后市,我们认为在政策出台、落地带来的悲观情绪修复中,前期业绩韧性有所欠缺的公司短期有望表现出更好的股价弹性。中期来看,在地产因城施策的政策大框架下,地产的复苏或将呈现出较强的区域性特征,因此在业绩端,部分区域性更强的二线品牌表现将优于全国性品牌。