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本报告分析了中美股市走势分化的原因,认为人民币汇率贬值是主要原因之一。报告指出,中美利差有望收窄,人民币汇率贬值近尾声,中美股市分化将弥合。报告还指出,TMT是未来2-3年主线,当前是TMT第三买点。长期主线在短期大幅调整的风险主要来自市场风险,当前大盘指数不存在明显下行风险,TMT短期调整同样不足为惧。报告还指出,黄金第二买点,美国经济趋势向下,资本开支和库存周期都处在下行周期,美联储政策宽松式大势所趋,美国实际利率下行和美元指数走弱都将短期继续支撑金价。报告最后给出了股票投资策略,包括TMT长期主线、黄金和创新药的配置价值以及左侧布局大中型券商的建议。