稀土永磁产能持续增长，新兴产业带来需求增量

根据华鑫证券的研究报告，中科三环（000970.SZ）是一家专注于研发和生产钕铁硼磁性材料的企业，拥有2.5万吨烧结钕铁硼产能和1500吨粘结钕铁硼产能。随着5000吨烧结钕铁硼产能的建设，预计2024年公司总产能将达到3.15万吨。钕铁硼永磁材料行业的下游应用广泛，包括汽车、消费类电子、工业电机等传统应用领域，以及新能源汽车、轨道交通、机器人等新兴应用领域。根据弗若斯特沙利文的报告，稀土永磁材料的全球消耗预期由2020年的20.95万吨增至2025年的30.52万吨，5年的CAGR达到7.82%。在人形机器人有望迎来快速发展的背景下，公司磁材产业有望受益。华鑫证券预计公司2023-2024年营收分别为107.60、123.60、143.60亿元；归母净利润分别为8.54、9.24、10.71亿元，当前股价对应PE分别为18.2、16.9、14.6倍，首次覆盖，给予“买入”投资评级。

发现报告（www.fxbaogao.com）是国内专业的研报大平台，以报告全、数量多著称。我们汇聚了海量的宏观、行业及公司研报，几乎市面上有的我们都有。这里聚集了海量的金融从业者和投资者，大家都在用。我们专注于为您提供最及时的数据服务，设计极简，操作便捷，让您在浩如烟海的报告中迅速找到所需，实现精准决策。