债券舆情日报：新旧债务置换提速 地方债风险受关注

1 重要提示：请务必阅读尾页分析师承诺和重要声明。 投资提示： 新旧债务置换提速 地方债风险受关注 云南云龙地震已致4.5万余人受灾 3.8万余间房屋损坏 VR投资正接近泡沫化顶端 美国提高中国制冷轧钢关税 最终进口税率高达522% 网约车事故频发 舆论呼吁提高双门槛 三大油田集体陷入亏损 油价反弹短期难言逆转 11复星债、15复星医药MTN001、16复星SCP001、16复兴01：复星医药撤回抑郁症新药注册申请 15宁栖建MTN001、15宁栖建MTN002、16宁栖建MTN001：有违监管新规 栖霞建设弃购河北银行股权 10太平人寿01、11太平人寿债、12太平人寿债：太平人寿天津违法诱导投保人 不履行如实告知义务 卡姆丹克太阳能可转债2016：卡姆丹克上季亏损806万人民币 11京首钢MTN001、11京首钢MTN02：首钢股份重组置入京唐钢铁2015年度业绩未达标 16金山工投PPN001：金山工业预警年度利润大减 表1昨日债券评级变化（只，亿元） 昨日更新 上月累计 发行人个数 债券个数 发行人个数 债券个数 债项评级下调 0 0 17 38 主体评级下调 2 8 32 250 数据来源：Wind、上海证券研究所 日期：2016年05月19日 胡月晓S0870510120021 陈彦利 S0870115080012 021-53686170 chenyanli@shzq.com 报告编号： 相关报告： 新旧债务置换提速 地方债风险受关注 ——05月19日债券舆情日报 证券研究报告/债券研究/市场动态 市场动态 2 2016年05月19日 一、市场公告 无 二、债券评级下调情况 1．债项评级下调 5月18日，无公司债券被下调债项评级。 债券代码 债券简称 发行人 最新评级日期 最新债项评级 上次评级日期 上次债项评级 债券类型 最新主体评级 评级机构 041551020.IB 15春和CP001 春和集团有限公司 2016/5/17 D 2016/5/9 C 一般短期融资券 C 新世纪 101566002.IB 15青岛海湾MTN001 青岛海湾集团有限公司 2016/5/16 AA- 2015/7/29 AA 一般中期票据 AA- 新世纪 q15041507.IB 15海湾MTN001(品种二) 青岛海湾集团有限公司 2016/5/16 AA- 2015/7/16 AA 一般中期票据 AA- 新世纪 1282133.IB 12英利MTN2 英利能源(中国)有限公司 2016/5/13 BB 2015/10/19 BBB 一般中期票据 BB 中诚信 118329.SZ 15易成债 河南易成新能源股份有限公司 2016/5/13 AA+ 2015/8/27 AAA 私募债 AA- 大公国际 101560036.IB 15中城建MTN001 中国城市建设控股集团有限公司 2016/5/10 AA- 2015/10/22 AA+ 一般中期票据 AA- 联合资信 122683.SH 12春和债 春和集团有限公司 2016/5/10 B 2016/3/10 BBB- 一般企业债 B 鹏元 101678001.IB 16中城建MTN001 中国城市建设控股集团有限公司 2016/5/10 AA- 2015/11/20 AA+ 一般中期票据 AA- 联合资信 1282542.IB 12中城建MTN2 中国城市建设控股集团有限公司 2016/5/10 AA- 2015/6/18 AA+ 一般中期票据 AA- 联合资信 1280120.IB 12春和债 春和集团有限公司 2016/5/10 B 2016/3/10 BBB- 一般企业债 B 鹏元 1282504.IB 12中城建MTN1 中国城市建设控股集团有限公司 2016/5/10 AA- 2015/6/18 AA+ 一般中期票据 AA- 联合资信 数据来源：Wind、上海证券研究所 市场动态 3 2016年05月19日 2．主体评级下调 5月18日，中华企业股份有限公司、陕西石羊(集团)股份有限公司被下调主体评级或未来展望。 债券代码 债券简称 发行人 最新评级日期 最新主体评级 评级展望 上次评级日期 上次主体评级 债券类型 最新债项评级 评级机构 125646.SH 15中企01 中华企业股份有限公司 2016/5/18 AA- 稳定 2015/5/18 AA 私募债 中诚信 122034.SH 09中企债 中华企业股份有限公司 2016/5/18 AA- 稳定 2015/5/18 AA 一般公司债 AA+ 中诚信 101561022.IB 15中华企业MTN002 中华企业股份有限公司 2016/5/18 AA- 稳定 2015/5/18 AA 一般中期票据 AA 中诚信 122330.SH 中债暂停 中华企业股份有限公司 2016/5/18 AA- 稳定 2015/5/18 AA 一般公司债 AA+ 中诚信 101561010.IB 15中华企业MTN001 中华企业股份有限公司 2016/5/18 AA- 稳定 2015/5/18 AA 一般中期票据 AA 中诚信 135263.SH 16中企01 中华企业股份有限公司 2016/5/18 AA- 稳定 2015/5/18 AA 私募债 中诚信 135320.SH 16中企02 中华企业股份有限公司 2016/5/18 AA- 稳定 2015/5/18 AA 私募债 中诚信 041569048.IB 15陕石羊CP001 陕西石羊(集团)股份有限公司 2016/5/18 A+ 负面 2015/8/28 AA- 一般短期融资券 A-1 大公国际 1280120.IB 12春和债 春和集团有限公司 2016/5/17 C 2016/5/9 CCC 一般企业债 B 新世纪 041356048.IB 13春和CP001 春和集团有限公司 2016/5/17 C 2016/5/9 CCC 一般短期融资券 A-1 新世纪 041551020.IB 15春和CP001 春和集团有限公司 2016/5/17 C 2016/5/9 CCC 一般短期融资券 D 新世纪 041256017.IB 12春和CP001 春和集团有限公司 2016/5/17 C 2016/5/9 CCC 一般短期融资券 A-1 新世纪 041256045.IB 12春和CP002 春和集团有限公司 2016/5/17 C 2016/5/9 CCC 一般短期融资券 A-1 新世纪 122683.SH 12春和债 春和集团有限公司 2016/5/17 C 2016/5/9 CCC 一般企业债 B 新世纪 041456019.IB 14春和CP001 春和集团有限公司 2016/5/17 C 2016/5/9 CCC 一般短期融资券 A-1 新世纪 数据来源：Wind、上海证券研究所 市场动态 4 2016年05月19日 三、国内经济 1. 新旧债务置换提速 地方债风险受关注 据5月18日经济导报讯，当中国经济呈现长期L型态势之时，地方债发行规模及新旧置换的提速，对债券市场乃至整个宏观经济运行带来的影响，愈发受到市场关注。记者通过Choice金融终端统计发现，我国今年新发行地方政府债规模已超 2.20万亿元。统计数据显示，4月发行的明确标注“置换”的地方政府债就达到4698.96亿元，几乎占据当月地方债总额的半壁江山。考虑到经济低迷对地方财政的影响，地方债务风险依然不容小视。受经济结构调整、土地财政收入大幅下滑等因素作用，辽宁、青海等省偿债压力、信用风险已有所增加。 四、区域经济 1. 云南云龙地震已致4.5万余人受灾 3.8万余间房屋损坏 据5月18日新华社昆明报道，来自云南省民政厅的消息，据大理白族自治州民政局统计，截至18日17时，云南省云龙县发生的5.0级地震已造成大理州云龙县、洱源县和剑川县共4.52万人受灾，因灾受伤2人，紧急转移安置6800人。受地震影响，倒塌房屋192间、严重损坏8874间、一般损坏29106间。 五、产业经济 1. VR投资正接近泡沫化顶端 据5月18日一财网消息, 前，VR产业处于炒作的上升阶段，正在达到泡沫化的顶端，这从一些项目估值特别高，也看得出来。短期内，VR和AR产品其实并不能达到市场期望的理想状态，但长期看，VR/AR的发展是必然趋势，5—10年之后会成为常见的产品形式。公开资料显示，去年国内有29家VR企业获得融资，而今年仅3月就有14家VR企业获得融资，其中有12家企业融资金额达到千万元以上。资本往往来得快，去得也快，当某一领域出现机会的时候，资本蜂拥而上，一旦该领域出现了几家拿到B轮、C轮的领先者，各个机构都不投了。未来，VR不同细分领域的热度会呈现明显差别。 2. 美国提高中国制冷轧钢关税 最终进口税率高达522% 据5月18日中国证券网讯，美国周二对中国钢铁商施以重击，将进口自中国的冷轧扁钢最终进口税率提高至522%，因认定其产品在美国以低于成本价格销售，并获得不公平补贴。美国商务部称，关税将使中国制造的冷轧扁钢产品价格提高逾五倍，这些钢品2015年的进口总量为2.723亿吨。冷轧钢主要用于汽车车身钣件，电器、集装箱和建筑。 3. 网约车事故频发 舆论呼吁提高双门槛 据5月18日新浪财经讯，前段，深圳一名24岁的女教师搭乘滴滴顺 市场动态 5 2016年05月19日 风车返回学校，在路上，司机对女乘客进行抢劫，并将其残忍杀害。此前，相关网约车事故已被媒体多次报道，加上此次女教师被害事件，引起舆论对网约车安全问题的高度关注，滴滴被推上舆论的风口浪尖。事件发生后，滴滴回应称，会承担相关责任，也对自身平台作出整改和完善，比如加强司机背景审查力度，取消隐藏车牌号功能，并将深圳8000名车主临时封号。 4.三大油田集体陷入亏损 油价反弹短期难言逆转 据5月18日证券日报讯，在低油价的影响下，我国三大油田已经集体陷入亏损。中石油长庆油田今年第一季度由盈转亏，大庆油田在今年前两个月亏损超50亿元，而中石化胜利油田去年更是亏损92亿元。有分析师表示，这些老油田负担较重，开发成本较高，在低油价下，尽管不断降本增效，但还是抗不住持续的低油价。而近日原油价格反弹似乎让油企看到了一丝希望。 六、公司新闻 1.11复星债、15复星医药MTN001、16复星SCP001、16复兴01：复星医药撤回抑郁症新药注册申请 据5月18日Wind资讯消息，复星医药公布，基于目前国内临床试验的现状以及临床试验机构的建议，主动向湖南省食品药品监督管理局药品注册处，撤回阿戈美拉汀片生产注册申请。该新药的主要适应症为抑郁症，现阶段就该新药及其原料药的累计研发投入约850万元人民币。 2.15宁栖建MTN001、15宁栖建MTN002、16宁栖建MTN001：有违监管新规 栖霞建设弃购河北银行股权 据5月18日东方财富网消息，与监管层来去两回合之后，栖霞建设收购河北银行部分股权的资产重组事项，最终还是倒在了监管层最新出台的“相关问答”上。栖霞建设今日公告称，由于不符合相关规定，公司经与交易对方栖霞集团协商，双方一致同意公司终止此次重组，并向证监会提交撤回资产重组申请文件的申请。 3.10太平人寿01、11太平人寿债、12太平人寿债：太平人寿天津违法诱导投保人 不履行如实告知义务 据5月18日中国经济网北京讯，天津保监局今日公布的行政处罚决定书显示，太平人寿保险有限公司天津分公司保险销售人员孙庆娥在投保人刘某明确告知自己血糖高、长期吸烟的情况下，诱导投保人不履行如实告知义务。天津保监局表示，孙庆娥诱导投保人不履行如实告知义务行为，违反《保险销售从业人员监管办法》第二十四条，根据《保险销售从业人员监管办法》第三十四条，决定对孙庆娥给予警告，并处5000元罚款。 市场动态 6 2016年05月19日 4