香港聯合交易所有限公司（「聯交所」）GEM的特色GEM的定位乃為相比其他在聯交所上市的公司帶有較高投資風險的中小型公司提供一個上市的市場。有意投資者應了解投資於該等公司的潛在風險，並應經過審慎周詳考慮後方作出投資決定。鑒於GEM上市公司一般為中小型公司，在GEM買賣的證券可能會較於主板買賣的證券承受較高的市場波動風險，同時無法保證在GEM買賣的證券將會有高流通量的市場。香港交易及結算所有限公司及聯交所對本報告的內容概不負責，對其準確性或完整性亦不發表任何聲明，並明確表示概不就因本報告全部或任何部分內容而產生或因倚賴該等內容而引致的任何損失承擔任何責任。本報告乃遵照聯交所GEM證券上市規則（「GEM上市規則」）之規定而提供有關熒德控股有限公司（「本公司」，連同其附屬公司，統稱「本集團」）之資料，本公司董事（「董事」）願共同及個別對此負全責。董事經作出一切合理查詢後，確認就彼等所深知及確信，本報告所載資料在一切重大方面均屬準確及完備，並無誤導或欺詐成份，且本報告並無遺漏任何其他事項致使本報告所載任何陳述或本報告產生誤導。 目錄2公司資料3主席報告5管理層討論及分析11董事及高級管理層的履歷詳情16董事會報告26企業管治報告42環境、社會及管治報告64獨立核數師報告70綜合全面收益表71綜合財務狀況表72綜合權益變動表73綜合現金流量表75綜合財務報表附註134五年財務概要 2公司資料2022/23年報董事會執行董事潘正強先生 （主席兼行政總裁）吳國威先生李桃賢女士非執行董事潘錦儀女士獨立非執行董事翁宗興先生林仲煒先生陳樹仁先生審核委員會翁宗興先生（主席）林仲煒先生陳樹仁先生薪酬委員會陳樹仁先生（主席）潘正強先生翁宗興先生提名委員會潘正強先生（主席）林仲煒先生陳樹仁先生公司秘書柯錫熙先生授權代表潘正強先生柯錫熙先生合規主任潘正強先生開曼群島註冊辦事處Windward 3, Regatta Office Park,P.O. Box 1350,Grand Cayman KY1-1108,Cayman Islands總部及香港主要營業地點香港柴灣利眾街27號德景工業大廈13樓2室開曼群島股份過戶登記總處Ocorian Trust (Cayman) LimitedWindward 3, Regatta Office Park, P.O. Box 1350,Grand Cayman KY1-1108Cayman Islands香港股份過戶登記分處卓佳證券登記有限公司香港夏愨道16號遠東金融中心17樓核數師香港立信德豪會計師事務所有限公司執業會計師註冊公眾利益實體核數師香港干諾道中111號永安中心25樓主要往來銀行香港上海滙豐銀行有限公司香港皇后大道中1號滙豐總行大廈公司網址www.vistarholdings.com股份代號8535 主席報告熒德控股有限公司3本人欣然代表熒德控股有限公司（「本公司」）董 事（「董事」）會（「董事會」）向本公司股東（「股東」）提呈本公司及其附屬公司（統稱「本集團」或「我們」）截 至2023年3月31日止年度 （「報告期間」）的年報。業務及財務回顧於報告期間，股東應佔本集團溢利約為4.86百萬港元（2022年：20.78百萬港元）。較上一年度截至2022年3月31日止之股東應佔溢利減少76.63%。本集團收益由截至2022年3月31日止年度約405.17百萬港元增加至於報告期間約287.06百萬港元。董事會認為，溢利減少乃主要由於COVID-19疫情之結果、俄羅斯與烏克蘭之間的緊張局勢擾亂全球供應鏈及物流，以及中美貿易緊張局勢的影響。該等事件對收益、勞工及資源供應鏈造成壓力，導致收益減少以及勞工成本及材料成本上升。因此，收益減少且直接成本增加，導致報告期間毛利率低於2022年同期。自處於竣工或大致竣工階段的安裝服務項目確認的收益減少，而新項目仍處於早期階段，且僅少量工程已於報告期間進行，導致本集團核心業務產生的毛利減少約36.87百萬港元，並繼而由(i)誠如本公司日期為2021年6月17日及2021年12月31日的公告所披露就本公司股份自GEM至聯交所主板建議轉板上市及誠如本公司日期為2022年6月28日的公告所披露不繼續申請而於報告期間產生的轉板上市開支減少約11.21百萬港元；(ii)行政及其他經營開支減少約3.55百萬港元；及(iii)應課稅收入減少導致所得稅開支減少約6.16百萬港元所抵銷。 主席報告2022/23年報4前景展望2023年，機遇及挑戰並存，由於全球高通漲及緊張政治議題，董事認為2023年對本集團而言仍為具挑戰性的一年。儘管如此，本集團亦將密切監察其現有工程進程、與供應商及分包商溝通、與客戶就最新項目工作計劃及安排保持密切溝通、積極就提交的投標及報價跟進潛在客戶及主動回應任何業務查詢、投標及報價邀請以維持市場競爭力。本集團將持續致力改善其營運效益及業務盈利能力及亦將積極尋求潛在商機，其可擴闊本集團收入來源及為股東提升價值。然而，由於管理層將密切留意由香港政府實施的新政策以提升及加快香港經濟復甦及將管理彼等對本集團的財務狀況及經營業績的影響，我們仍然保持正面。致謝本人謹藉此機會代表董事會感謝全體敬業樂業的員工年內對本集團的忠誠奉獻、勤勉工作及作出寶貴貢獻。本人亦謹此衷心感謝董事會成員、管理層、員工、業務夥伴，尤其是我們的股東及客戶一直以來對本集團的支持。熒德控股有限公司主席兼行政總裁潘正強香港，2023年6月16日 管理層討論及分析熒德控股有限公司5業務回顧本集團為香港註冊消防安裝服務承辦商。本集團具備整套機電（「機電」）牌照及資格，故一直為香港機電工程公司的領導者之一，專注於消防系統的安裝服務、改動及加建工程以及保養服務。本集團的服務涵蓋安裝及設計在建或重建樓宇的消防系統；現有消防系統的改動及加建工程；及已建物業的消防系統的維修及保養。相較截至2022年3月31日止年度權益持有人應佔溢利約20.78百萬港元，本集團權益持有人應佔溢利於報告期間減少約15.92百萬港元至約4.86百萬港元。董事會認為，有關溢利減少乃主要由於全球事件的結果，包括COVID-19疫情、俄烏戰爭及中美貿易緊張，所有事件均干擾全球供應鏈及物流，導致分配效率低下，包括勞工、原材料及能源資源。材料及勞工成本上漲直接增加本公司收益成本，而通脹壓力已令上游承辦商對預算感到憂慮，因此妨礙項目數量及工作計劃，繼而影響本集團確認入賬的收益。本集團核心業務產生的毛利減少約36.87百萬港元，原因為於報告期間自處於竣工或大致竣工階段的安裝服務項目確認入賬的收益減少，加上勞工短缺及全球資源的供應鏈受阻引致通脹，令已進行工程產生的直接勞工及材料成本上升。以上減少由(i)誠如本公司日期為2021年6月17日及2021年12月31日的公告所披露就建議將本公司股份由聯交所GEM轉往主板上市及誠如本公司日期為2022年6月28日的公告所披露不繼續申請而於報告期間產生的轉板上市開支減少約11.21百萬港元；(ii)行政及其他營運開支減少約3.55百萬港元；及(iii)應課稅收入減少導致所得稅開支減少約6.16百萬港元所抵銷。董事並不建議派付就報告期間的末期股息（2022年：每股0.50港仙）。前景香港的經濟於去年維持疲弱及整體營商環境總括而言仍很艱難。酒店、餐飲及旅遊業未能回復疫情前水平，而由於更容易遭受通脹問題及全球事件的政治緊張所影響，故建造業放緩較不易察覺但來得遠遠更加沉重。儘管COVID-19疫情對全球經濟帶來重大不明朗因素，惟香港政府已採取若干救濟措施，舉例而言，實施COVID-19疫苗接種計劃、根據「保就業」計劃向企業提供補貼以及消費券計劃，以協助緩解當前的困難局面，以嘗試加快香港的經濟復甦。 管理層討論及分析2022/23年報6隨著中央政府於2022年底開始放寬抗疫政策，香港政府亦於2023年初相應調整其措施。舉例而言，重新開放內地邊境以重振旅遊業，其乃提振香港經濟的顯著措施。預期其他香港營商行業，例如建造業將間接受益及香港經濟逐步展現曙光。展望2023年，機遇與挑戰並存。董事認為，2023年對本集團而言仍是充滿挑戰的一年，原因為全球通脹高企及政治局勢緊張。儘管如此，本集團亦將密切監察其現有項目進度、與供應商及分判商進行溝通、就最新項目工程計劃及安排與其客戶保持密切溝通、就提交的投標及報價與潛在客戶積極跟進，並積極回應任何業務諮詢、投標及報價邀請以維持市場競爭力。本集團將繼續致力提升其營運效率及業務盈利能力，亦將積極尋找可擴闊本集團收入來源以及提升本公司股東價值的潛在商機。然而，我們仍保持樂觀，原因為我們的管理層將密切關注香港政府為加強和加快香港經濟復甦而將予實施的新政策，並將管理其對本集團財務狀況及經營業績的影響。財務回顧收益於報告期間，本集團收益由截至2022年3月31日止年度約405.17百萬港元大幅減少約118.11百萬港元或29.15%至約287.06百萬港元。該減少乃主要由於安裝服務減少，其年度收益為約126.57百萬港元。安裝服務收益減少乃由於於已竣工或大致竣工階段確認入賬的收益減少及新項目仍處於早期階段（於報告期間僅進行少量工程）。收益成本本集團的收益成本由截至2022年3月31日止年度約336.33百萬港元減少約81.24百萬港元或24.16%至報告期間約255.09百萬港元。該收益成本減少與收益減少一致，惟比例稍為較少。然而，於報告期間收益成本百分比較截至2022年3月31日止年度增加。該等增加可能由於多項事件，例如：COVID-19疫情、俄烏戰爭及中美貿易緊張，所有事件均干擾全球供應鏈及物流，導致分配效率低下，包括勞工、原材料及能源資源。材料及勞工成本上漲直接增加本公司收益成本。 管理層討論及分析熒德控股有限公司7毛利及毛利率本集團的毛利由截至2022年3月31日止年度約68.84百萬港元減少約36.87百萬港元或53.56%至報告期間約31.97百萬港元。毛利率由16.99%減少至11.14%。自本集團核心業務產生的毛利減少約36.87百萬港元，乃由於報告期間自處於已竣工或大致竣工階段的安裝服務項目確認入賬的收益減少所帶動，加上勞工短缺及全球資源的供應鏈受阻引致通脹，令已進行工程產生的直接勞工及材料成本上升。其中，毛利率由截至2022年3月31日止年度的16.99%減少至於報告期間的11.14%。行政及其他經營開支行政及其他經營開支主要指行政及管理員工的薪金及福利、保險、法律及專業費用、廠房及設備以及使用權資產的折舊。本集團的行政及其他經營開支由截至2022年3月31日止年度約29.97百萬港元減少約3.55百萬港元或11.86%至報告期間約26.42百萬港元。行政及其他經營開支減少主要由於行政及管理員工的薪金及褔利減少。融資成本本集團於報告期間的融資成本為約1.50百萬港元（2022年：0.67百萬港元）。融資成本包括銀行借款的利息及租賃負債的利息。本集團的融資成本於報告期間增加乃由於銀行貸款利息增加（由於獲取更多貸款作營運）。所得稅開支本集團的所得稅開支由截至2022年3月31日止年度約7.03百萬港元減少約6.16百萬港元或87.65%至報告期間約0.87百萬港元。該減少主要由於應課稅溢利於報告期間有所減少。本公司擁有人應佔年度溢利本公司擁有人應佔年度溢利由截至2022年3月31日止年度約20.78百萬港元減少約15.93百萬港元或76.63%至報告期間約4.86百萬港元。董事會認為，有關溢利減少乃主要由於全球事件的結果，包括COVID-19疫情、俄烏戰爭及中美貿易緊張，所有事件均干擾全球供應鏈及物流，導致分配效率低下，包括勞工、原材料及能源資源。材料及勞工成本上漲直接增加本公司收益成本，而通脹壓力已令上游承辦商對預算感到憂慮，因此妨礙項目數量及工作計劃，繼而影響本集團確認入賬的收益。 管理層討論及分析2022/23年報8流動資金、財務資源及資本架構本集團主要透過經營所產生現金、銀行借款及股東的權益出資為其流動資金及資本需要提供資金。於2023年3月31日，本集團的現金及銀行結餘為約