乌干达 ： 根据扩展信贷安排进行的第四次审查 ， 要求放弃不遵守绩效标准和修改绩效标准的请求 - 新闻稿 ； 工作人员报告 ； 乌干达执行主任的声明

乌干达货币基金组织国家报告第 23 / 229 号2023 年 6 月根据延长的信贷设施安排 ， 第四次审查要求放弃不遵守业绩标准和修改业绩标准 - 新闻稿 ； 员工报告 ； 和 UGANDA 执行董事的声明在扩展信贷安排下的第四次审查、放弃不遵守业绩标准和修改业绩标准的请求以及融资保证审查的背景下 ， 以下文件已发布并包含在本软件包中 ：A新闻稿包括执行董事会主席的声明 ， 并总结了执行董事会在 2023 年 6 月 21 日审议工作人员报告时就与基金组织安排有关的问题发表的意见。The工作人员报告在 2023 年 6 月 1 日与乌干达官员就经济发展和政策进行讨论后 ， 由国际货币基金组织工作人员小组于 2023 年 6 月 21 日编写 ， 供执行董事会审议。根据这些讨论时获得的信息 ， 工作人员报告于 2023 年 6 月 6 日完成。A债务可持续性分析由国际货币基金组织和世界银行的工作人员编写。A执行主任的发言乌干达。基金组织的透明度政策允许删除市场敏感信息 ， 并在公布的工作人员报告和其他文件中过早披露当局的政策意图。本报告的副本可从国际货币基金组织向公众提供 出版服务邮政信箱 92780 华盛顿特区 20090电话 ： （ 202 ） 623 - 7430 传真 ： (202) 623 - 7201E - mail: publications @ imf. org Web: http: / / www. imf. org Price: $18.00 per printed copy 2国际货币基金组织华盛顿特区© 2023 国际货币基金组织 PR23 / 223IMF 执行董事会根据与乌干达的扩展信贷安排结束第四次审查立即释放 国际货币基金组织 （ IMF ） 执行董事会今天结束了对乌干达扩展信贷机制 （ ECF ） 的第四次审查。这一完成使立即支付相当于 90.25 百万特别提款权 （ 约 1.2 亿美元 ） 。该计划旨在支持对 COVID - 19 大流行的近期反应，并促进更具包容性的私营部门主导的长期增长。改革的重点是为优先社会支出创造财政空间，保持债务可持续性，加强治理和减少腐败，以及加强货币和金融部门框架。 乌干达经济预计在 22 / 23 财年增长 5.5 ％ ， 在 23 / 24 财年增长 6 ％ 。通货膨胀率一直在下降 ， 预计到 2023 年底将达到乌干达银行核心通货膨胀率 5 ％ 的中期目标。 全球金融状况的进一步收紧将限制银团贷款的供应，并对金融部门的稳定造成压力。财政整顿和紧缩的货币政策仍然是保持债务可持续发展道路的关键。结构性改革将需要继续侧重于加强治理和反腐败框架，加强国内收入调动，并促进金融包容性。加上这些举措，增加社会支出的努力也将改善实现更具包容性、可持续、私营部门主导的长期增长的前景。Washington, DC– 2023 年 6 月 21 日 ：国际货币基金组织 （ IMF ） 执行董事会今天结束了对乌干达扩展信贷机制 （ ECF ） 安排的第四次审查。此外 ， 执行委员会放弃了不遵守乌干达银行 （ BoU ） 对政府净信贷上限的绩效标准的规定。第四次审查的完成使立即支付了 90.25 亿 SDR （ 约 1.2 亿美元 ） 。这使 ECF 安排下的支付总额达到 5.415 亿 SDR （ 约 7.5 亿美元 ） 。执行董事会于 2021 年 6 月 28 日批准了对乌干达的 ECF 安排，总额为 7.22 亿 SDR （ 占配额的 200% ），约合 10 亿美元 （ 见新闻稿 21 / 197 ），旨在支持对 COVID - 19 大流行的近期反应，并促进更具包容性的私营部门主导的长期增长。改革的重点是为优先社会支出创造财政空间，保持债务可持续性，加强治理和减少腐败，以及加强货币和金融部门框架。尽管反复受到外部冲击和金融状况趋紧 ， 但预计经济在 22 / 23 财年将增长 5.5 ％ ， 在 23 / 24 财年将增长 6 ％ 。通货膨胀一直在下降 ， 并且正在 2预计到 2023 年底将达到央行 5% 核心通胀率的中期目标。近期前景改善 （ 22 / 23 财年增长略有上调，23 / 24 财年通胀预测下调 ） 反映了更有利的天气条件对国内收成的影响，全球大宗商品价格走软和全球供需失衡的缓解，以及货币和财政政策收紧的滞后效应。前景面临的风险仍然很高，包括外部金融条件进一步收紧，通胀再度回升，这将通过额外的货币紧缩来增加借贷成本，以及私营部门信贷和投资的借贷成本上升的拖累强于预期。苏丹冲突可能对出口产生负面影响。鉴于外汇信贷约占银行贷款的 30 ％，全球金融状况的收紧将限制银团贷款的可获得性，并对金融部门的稳定造成压力。此外，最近签署的《 2023 年反同性恋法案》可能会对发展伙伴提供的赠款和外部贷款以及外国直接投资 （ FDI ） 流量和旅游业产生超出预期的影响。财政整顿，紧缩的货币政策和持续的汇率灵活性对于保持债务可持续发展，减少经常账户赤字和保护外汇缓冲仍然至关重要。结构性改革将需要继续侧重于加强治理和反腐败框架，加强国内收入调动 — — 包括通过更雄心勃勃的税收支出缩减，以及促进金融包容性。加上这些举措，增加社会支出的努力也将改善实现更具包容性、可持续、私营部门主导的长期增长的前景。在执行局讨论结束时 ， 副总裁兼代理主席冈村健二先生作了以下发言 ： 1“在充满挑战的环境中，乌干达当局仍然坚定地致力于其经济计划。大多数量化目标在 2022 年 12 月和 2023 年 3 月实现。在 2023 年 3 月，乌干达银行 （ BoU ） 对政府 （ NCG ） 的净信贷上限的定量绩效标准 （ QPC ） 以很小的幅度被错过。2023 年 3 月至 6 月到期的所有结构性基准都已达到。“全面实施国内收入动员战略 （ DRMS ），包括当局确定的额外税收管理措施，对于帮助保持债务与 GDP 的比率下降至关重要，并允许增加社会支出在中期。加快公共财政管理 （ PFM ） 改革的步伐对于提高及时执行社会支出的能力至关重要。免税合理化计划仍然是收入动员工作的重要组成部分。“银行体系资本充足 ， 流动性有所回升 ， 但部分银行资产质量恶化。在此背景下 ， 维护金融稳定和1 讨论结束时 ， 作为董事会主席的董事总经理总结了执行董事的观点 ， 并将此摘要发送给该国当局。总结中使用的任何限定符的解释可以在此处找到 ： http: / / www. IMF. org / external / np / sec / misc / qualifiers. htm 。 3加强监管框架仍然至关重要。目前的货币政策立场是适当的 ， 但如果出现通胀慢于预期的迹象 ， 央行应该随时准备恢复紧缩。汇率灵活性对于保持外部缓冲仍然至关重要。加快结构性改革的势头对于释放乌干达的增长潜力至关重要，需要更加积极的努力。优先事项包括加强国内收入调动、加强反腐败框架和反洗钱 / 打击资助恐怖主义制度、推进金融包容性议程和气候适应措施。当局应继续努力，提高资产申报框架执行的透明度，包括对违法行为实施制裁。. " 4表 1. 乌干达 ： 部分经济指标 ， FY2020 / 21 - FY2023 / 24FY2020 / 21 FY2021 / 22FY2022 / 23 FY2023 / 24表演。牧师。输出实际国内生产总值增长率 (%)3.54.75.56.0Prices总通胀 - 平均 (%)2.53.49.25.7核心通货膨胀率 - 平均 (%)3.53.27.75.3中央政府财政收入和赠款 （ 占 GDP 的百分比 ）14.314.114.715.8支出 （ 占 GDP 的百分比 ）23.721.519.819.3基本余额 （ 占 GDP 的百分比 ）-6.7-4.3-1.9-0.5财政平衡 （ 占国内生产总值的百分比 ）-9.4-7.4-5.1-3.4公共债务 （ 占 GDP 的百分比 ）49.050.648.647.8货币与信贷广义货币 (% 变动)8.510.011.311.2私营部门信贷 (% 变化)8.311.08.910.4政策利率 ， EOP （% ）6.57.5......国际收支经常账户余额 （ 占国内生产总值的百分比 ）-9.5-7.9-8.6-8.9储备 （ 以明年进口月份为单位 ）4.94.13.23.1对外公共债务 （ 占 GDP 的百分比 ）31.631.330.931.2汇率REER (% 更改)0.63.7......资料来源 ： 乌干达当局和货币基金组织工作人员预测 乌干达2023 年 6 月 6 日乌干达根据扩展的信贷设施安排 ， 第四次审查要求放弃不遵守绩效标准和修改绩效标准执行摘要上下文。前景仍然充满挑战。尽管经济正在从乌克兰战争和埃博拉疫情引发的冲击中复苏，但最近的全球市场动荡以及苏丹冲突的潜在溢出带来了新的政策挑战。当局对冲击的反应是支持弱势家庭，采取适当的货币政策立场来遏制通货膨胀，并采取财政整顿来遏制脆弱性。程序状态。2021 年 6 月 ， 国际货币基金组织执行董事会批准了扩展信贷机制 （ ECF ） 下的 36 个月安排 ， 金额相当于配额的 200 ％ 。 1 和合并的 2ndand 3rd根据 ECF 支持的计划进行的审查分别于 2022 年 3 月和 2023 年 1 月结束。全面实施该计划将有助于支持乌干达从一系列外部冲击中恢复经济 ， 并提高该国的增长潜力 ， 从而从长远来看有助于实现可持续发展目标。程序性能。在充满挑战的环境背景下 ， 大多数定量绩效标准 （ QPC ） 和指示性目标 （ ITs ） 都在 2022 年 12 月和 2023 年 3 月达到。要求不遵守绩效标准 (2023 年 3 月) 。由于外部商业贷款的支付略有延迟 ， 并考虑到该计划的预期持续成功实施 ， 当局要求放弃未遵守 3 月 QPC 的乌干达银行 （ BoU ） 对政府 （ NCG ） 的净信贷 ， 因为偏差很小。修改 QPC 和 IT 的请求。考虑到国内外发展 ， 包括最新的融资假设 ， 自合并 2ndand 3rd审查 ， 当局要求修改 ：楼层关于中央政府的基本预算平衡和税收收入 ；天花板关于 PV 乌干达新签约的外部公共和公共担保债务。FY22 / 23 前三个季度的税收收入表现不佳 ， 因此有必要下调税收收入和基本预算余额的下限 （ 6 月 IT ） 。 新签约 PPG 债务 PV 上限的要求下调反映了政府借款计划的变化 （ 6 月和 12 月 IT ， 9 月 QPC ） 。方案的风险。外部金融条件进一步收紧，通胀低于预期，这将需要更多的国内货币政策收紧和更高的利率，2023 年反同性恋法案对捐助者资金、外国直接投资和旅游业收入的影响大于预期，以及苏丹冲突的溢出效应是主要的近期风险。乌干达适度的公共债务和继续获得优惠融资将为实现方案目标提供空间。2 国际货币基金 乌干达批准人凯瑟琳 · 帕蒂略 （ AFR ） 和尤金尼奥 · 塞鲁蒂 （ SPR ） CONTENTS上下文5 最近的发展5 程序性能8 宏观经济展望与风险9 政策10A. 实施高质量财政支持11B. 控制通货膨胀15C. 保存外部缓冲区15D. 维护金融部门稳定与改革金融部门15E.将结构改革重点放在治理和私营部门发展上17程序模式和其他问题17 员工考核19Figures1. 实际部门发展222. 外部部门发展233. 财政发展24国际货币基金3访问小组由 Nabar 先生 （ 负责人 ） ， Abdel - Latif 先生 ， Bannister ， Csto 和 Melina （ AFR ） ， Khandelwal 女士 （ AFR ） ， Zhang 女士 （ SPR ） ， Huang 女士 （ MCM ） 以及 Duasing 女士和 Robinson 先生 （ LEG ） 。访问得到了Karpowicz (驻地代表) 和So