电子行业周报：AI带来硬件创新，关注存储和IoT边际变化
2023年06月21日 AI带来硬件创新，关注存储和IoT边际变化 —电子行业周报 推荐(维持) 投资要点 分析师：毛正 S1050521120001 maozheng@cfsc.com.cn 分析师：吕卓阳 S1050523060001 luzy@cfsc.com.cn 行业相对表现 表现 1M 3M 12M 电子(申万) 2.3 -1.3 -2.8 沪深300 -2.0 -3.0 -10.7 市场表现 资料来源：Wind，华鑫证券研究 相关研究 1、《电子行业周报：周期复苏叠加国产化，半导体全链条成长可期》2023-04-18 2、《电子行业周报：AI+周期复苏+自主可控依旧是当下主题方向》2023-04-11 3、《电子行业周报：网络安全势在必行，关注国产存储芯片和IC设计领域》2023-04-04 ▌ 上周回顾 6月12日-6月16日当周，申万一级行业涨多跌少，表现优于上周。其中电子行业上涨2.76%，表现优于上周（下跌2.56%）。电子行业细分版块同样涨多跌少，品牌消费电子、光学元件、数字芯片设计领涨，涨幅分别为8.41%、5.14%、4.89%。估值方面，LED、模拟芯片设计、光学元件估值水平位列前三，而数字芯片设计、半导体设备估值排名本周第四、五位。 ▌ AI催化存储需求及驱动IoT加入计算和推理 存储芯片价格整体呈现下跌趋势变缓的状态，周期底部区间基本确认。存储行业周期性极强，本轮周期拐点或将来临。此外，AI浪潮火热也会在一定程度上催化存储行业的需求复苏，我们建议关注存储相关公司东芯股份、北京君正、普冉股份、兆易创新等。 AI大模型愈发成熟，随着未来AI应用逐步落地到各类终端场景，将有望带动智能可穿戴、AIoT等边缘侧芯片的需求，边缘端计算能帮助分担部分云端算力，并且具备低时延，隐私性好等优势，我们建议关注边缘侧芯片公司瑞芯微、乐鑫科技、晶晨股份、润欣科技、恒玄科技、炬芯科技等。 ▌ 汽车和智能硬件积极拥抱AI，产业链公司受益 新能源车销售依旧保持强劲势头，2023年1-5月分别取得-5.47%、57.28%、34.77%、112.96%、60.34%的同比增速，新能源车替代传统燃油车浪潮基本不可逆转。此外，梅赛德斯-奔驰和微软，均已在官网宣布了前者将整合ChatGPT的消息。奔驰将通过微软的Azure OpenAI Service，把ChatGPT整合进其MBUX语音助手。汽车电动化和智能化带来的电子零部件和汽车半导体的需求将持续保持高成长态势，我们建议关注思瑞浦、纳芯微、法拉电子等相关企业。 目前智能硬件厂商正在积极拥抱AI，硬件整机接入AI大模型后交互体验将得到显著提升，AI将驱动硬件逐步升级，有望迎来新的换机潮，我们建议关注核心硬件公司传音控股、佳禾智能等。 ▌ 风险提示 宏观经济复苏不及预期，居民消费复苏不及预期，新冠疫情-20-1001020(%)电子沪深300证券研究报告 行业研究 证券研究报告 请阅读最后一页重要免责声明 2 诚信、专业、稳健、高效 反复，地缘政治不稳定等风险，推荐公司业绩不及预期。 重点关注公司及盈利预测 公司代码 名称 2023-06-21 股价 EPS PE 投资评级 2022 2023E 2024E 2022 2023E 2024E 300223.SZ 北京君正 86.82 1.64 1.81 2.36 52.94 47.97 36.79 买入 300493.SZ 润欣科技 9.60 0.11 0.21 0.31 87.27 45.71 30.97 买入 300793.SZ 佳禾智能 20.38 0.42 0.76 1.00 48.52 26.82 20.38 买入 600563.SH 法拉电子 139.24 4.48 5.75 7.20 31.08 24.22 19.34 买入 603893.SH 瑞芯微 76.31 0.71 0.97 1.38 107.48 78.67 55.30 买入 603986.SH 兆易创新 107.80 3.08 1.54 2.42 35.00 70.00 44.55 买入 688018.SH 乐鑫科技 141.59 1.21 1.99 2.89 74.54 72.19 49.63 未评级 688036.SH 传音控股 148.26 3.09 5.06 6.25 47.98 29.30 23.72 买入 688049.SH 炬芯科技 38.99 0.44 0.56 0.85 61.40 70.92 46.29 未评级 688052.SH 纳芯微 171.00 2.48 2.24 4.14 68.95 76.34 41.30 买入 688099.SH 晶晨股份 87.34 1.76 2.13 3.20 49.63 41.00 27.29 买入 688110.SH 东芯股份 34.95 0.42 0.51 0.80 83.21 68.53 43.69 买入 688536.SH 思瑞浦 218.00 6.30 10.46 15.67 34.60 20.84 13.91 买入 688608.SH 恒玄科技 130.98 1.02 1.76 2.77 128.41 74.42 47.29 买入 688766.SH 普冉股份 110.68 1.64 1.67 2.47 92.69 70.27 47.58 未评级 资料来源：Wind，华鑫证券研究（注：“未评级”盈利预测取自万得一致预期） 证券研究报告 请阅读最后一页重要免责声明 3 诚信、专业、稳健、高效 正文目录 1、 股票组合及其变化 ....................................................................... 5 1.1、 本周重点推荐及推荐组 ............................................................ 5 1.2、 海外龙头动态一览 ................................................................ 7 2、 周度行情分析及展望 ..................................................................... 9 2.1、 周涨幅排行 ...................................................................... 9 2.2、 行业重点公司估值水平和盈利预测 .................................................. 12 3、 行业高频数据 ........................................................................... 14 3.1、 台湾电子行业指数跟踪 ............................................................ 14 3.2、 电子行业主要产品指数跟踪 ........................................................ 17 4、 近期新股............................................................................... 21 4.1、 安凯微（688620.SH）：国内领先的物联网领域芯片设计企业 ............................ 21 4.2、 西高院（688334.SH）：电气设备检测领域龙头企 ..................................... 23 5、 行业动态跟踪 ........................................................................... 25 5.1、 半导体 .......................................................................... 25 5.2、 消费电子 ........................................................................ 26 5.3、 汽车电子 ........................................................................ 28 6、 行业重点公司公告 ....................................................................... 29 7、 风险提示............................................................................... 34 图表目录 图表1：重点推荐标的和业绩评级 ......................................................... 5 图表2：海外龙头估值水平及周涨幅 ....................................................... 7 图表3：费城半导体指数近两周走势 ....................................................... 8 图表4：费城半导体指数近两年走势 ....................................................... 8 图表5：6月12日-6月16日行业周涨跌幅比较（%） ........................................ 9 图表6：6月16日行业市盈率（TTM）比较 .................................................. 9 图表7：6月12日-6月16电子细分版块周涨跌幅比较（%） .................................. 10 图表8：6月16日电子细分版块市盈率（TTM）比较 .......................................... 10 图表9：重点公司周涨幅前十股票 ......................................................... 11 图表10：行业重点公司估值水平及盈利预测 ................................................ 12 图表11：台湾半导体行业指数近两周走势 .................................................. 14 图表12：台湾半导体行业指数近两年走势 .................................................. 14 图表13：台湾计算机及外围设备行业指数近两周走势 ........................................ 14 图表14：台湾计算机及外围设备行业指数近两年走势 ........................................ 14 证券研究报告 请阅读最后一页重要免责声明 4 诚信、专业、稳健、高效 图表15：台湾电子零组件行业指数近两周走势 .............................................. 15 图表16：台湾电子零组
