汽车行业专题研究：看好汽车反转的三大逻辑

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看好汽车反转的三大逻辑：政策逆周期调节、智能化软硬件需求提升和行业库存周期切换。政策方面，多部委从需求侧和供给侧双向发力鼓励汽车产业高质量发展，汽车有望成为经济增长和政策着力的重点。智能化方面，智能汽车的ChatGPT时刻即将到来，智能座舱、智能驾驶迭代升级速度有望加快，对智能汽车硬件端、软件端需求有望显著提升。库存方面，行业库存周期逐渐切换，拐点带来业绩与估值弹性。综上，我们看好汽车板块销量、盈利、估值在23Q3起迎来持续改善。建议重点关注：1）处于较好新车周期，受益于行业贝塔修复，以及智能电动技术布局领先的自主品牌龙头车企；2）有望困境反转、智能驾驶技术领先的造车新势力；3）全球化布局提速、有望迎来新一轮产品投放周期、同时在智能驾驶、能源、人形机器人多线并进的全栈式智能汽车公司。