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根据研报正文，以下是总结：
- 5月旅客运输量持续恢复，恢复至19年同期的94.8%。
- 航班量角度，5月客运航班量恢复至19年同期的97.2%，其中国内恢复至113.8%。
- 三大航: 低基数影响下，5月合计ASK同比上升301.7%，较19年下降2.4%，环比上升6.3%，RPK同比上升382.0%，较19年下降14.4%，较4月环比上升3.9%。
- 三大航中国航南航东航国内RPK较19年分别为+34.1%、+8.8%和+7.3%；春秋较19年增长36.1%，吉祥增长21.6%。
- 国际和地区航线快速恢复，三大航国际RPK恢复至19年同期31.0%左右，春秋恢复至1941.4%，吉祥恢复至66.9%，地区RPK三大航+春秋恢复至19年的49.4%，吉祥为64.1%。
- 客座率同比大幅提升，淡季环比略有降低。
- 高频数据来看，民航客流持续恢复。
- 端午暑运将至，航空出行有望再上一层楼。
- 旺季将至，航空低位布局，配置性价比凸显。
- 风险提示包括宏观经济不及预期、疫情冲击超预期、政策不及预期、油价和汇率大幅波动风险、相关假设测算偏差风险。建议关注春秋航空、吉祥航空、华夏航空、中国国航、南方航空、中国东航等。
