阿特斯(688472.SH)是光伏行业的一体化组件老牌劲旅,其海外大储能业务值得期待。公司具备较强的盈利能力,一体化程度提升带动公司整体盈利能力的提升。此外,公司大型储能系统业务处于快速增长期,光储协同长期值得期待。预测公司2023-2025年收入分别为628、821、993亿元,EPS分别为1.26、1.68、2.24元,当前股价对应PE分别为16、12、9倍,首次覆盖,给予“买入”投资评级。然而,公司也面临全球光伏需求不及预期、募投项目投产进度不及预期、储能业务发展不及预期等风险。
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