【他山之石】PIMCO：经济冲击之后

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PIMCO在他们的报告中讨论了经济冲击、金融及地缘政治危机的冲击后，短期周期性动态可能会产生更持久的后果。随着抑制波动政策的时代可能结束，未来5年市场可能会进入一个波动加剧的时期。预计各国央行将维持现有的通胀目标，并优先将长期通胀预期保持在当前的目标水平。中美的地缘政治博弈将体现在很多方面，并对产生全球经济的影响。2024年的中国台湾选举以及2025年的美国大选都将影响地缘政治的态势。在这种环境下，预计收益率曲线将变陡，因为投资者要求对投资长期债券获得更多补偿。高质量债券的起始收益率水平接近股票回报的长期平均水平，可能比股票的波动性小得多，也有更多的下行保护。另外，美元仍将保持其全球主导货币的地位。