宏观数据点评：5月货币数据点评-货币传导待疏通，宽松政策在路上

根据央行5月金融统计数据，中国5月份社会融资规模增量为1.56万亿元，较4月高0.33万亿元，较去年同期低1.31万亿元；5月末广义货币(M2)余额同比增长11.6%，较4月份低0.8个百分点；人民币贷款余额同比增长10.6%，增速较4月份低0.4个百分点。总体来看，居民、企业、政府信贷需求整体偏弱，流动性指标趋降，货币活性较低，居民存款向企业存款转化通道不畅，货币政策宽松必要性增强。往后看，在国内经济修复基础仍有待巩固背景下，货币政策宽松可期。