宏观经济专题报告：5月居民新增信贷转正

5月社融规模增量不及预期，政府债券净融资减少，企业债券净融资减少，企业票据融资回落较多，信贷投放自然回落。企业中长期贷款增加，居民户中长期贷款增加，居民户短期贷款增加。5月狭义货币M1余额增速降低，企业资金活期化减弱。5月城市二手房出售挂牌价指数下降。总体经济保持平稳，但房地产销售面临压力。