国债期货周度报告：外贸与通胀均不及预期，降息预期明显升温

本周国债期货强势上涨，突破重要阻力位。消息方面，彭博资讯认为6月份再次下调MLF利率，市场认为下调利率空间有可能超过10bp。易纲行长在上海考察工作时提到，继续精准有力实施稳健的货币政策，加强逆周期调节。宏观数据方面，中国5月CPI同比上涨0.2%，预期涨0.3%，前值涨0.1%，环比下降0.2%；中国5月PPI同比下降4.6%，预期降4.3%，前值降3.6%。国家统计局表示，5月份消费需求继续恢复，市场运行总体平稳，CPI环比下降，同比涨幅略有扩大，猪肉价格同比由4月上涨4.0%转为下降3.2%。当月国际大宗商品价格整体下行，国内外工业品市场需求总体偏弱，加之上年同期对比基数较高，PPI环比、同比均继续下降。随着外贸和通胀数据继续低于预期，货币宽松进一步加码的预期持续升温，叠加彭博消息催化，国债收益率明显下行，国债期货强势上涨突破重要阻力位。建议积极者可考虑回调后短多，博弈央行加息加码。风险因素包括货币政策引而不发。

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