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本周策略周报聚焦库存周期。报告指出,当前库存周期可能逐步从主动去库走向被动去库,预计三季度库存见底。同时,库存见底后一般无熊市,股市整体上行概率较高。海外市场需求偏弱,但国内补库空间受限,结构性行情可期。配置方面,短期可关注人工智能和中特估主题,库存见底后周期和消费板块也具备投资机会。报告还提供了行业视角,建议关注中上游资源品和可选消费板块,以及科技TMT板块中IT服务、软件开发、军工电子。