苹果MR开启空间计算时代，半导体国产替代持续推进

本报告版权属于安信证券股份有限公司，各项声明请参见报告尾页。 1 2023年06月11日 电子 行业周报 苹果MR开启空间计算时代，半导体国产替代持续推进 证券研究报告 投资评级 领先大市-A 维持评级 首选股票 目标价（元） 评级 300604 长川科技 60.3 买入-A 688072 拓荆科技 530.21 买入-A 688361 中科飞测 72.20 买入-A 002371 北方华创 380.67 买入-A 688012 中微公司 167.85 买入-A 300567 精测电子 79.93 增持-A 688120 华海清科 416.05 买入-A 688409 富创精密 159.6 买入-A 300260 新莱应材 76.21 买入-A 688001 华兴源创 40.32 买入-A 行业表现 资料来源：Wind资讯 升幅% 1M 3M 12M 相对收益 7.8 4.8 7.4 绝对收益 3.1 0.3 -0.7 马良 分析师 SAC执业证书编号：S1450518060001 maliang2@essence.com.cn 相关报告 苹果开发者大会有望带动MR，英伟达发布GH200持续关注AI产业 2023-06-04 日本半导体管制落地，AI算力持续高景气 2023-05-28 存储周期筑底复苏，具身智能大有可为 2023-05-21 国内晶圆厂扩产带动设备需求，PaLM2助力边缘AI应用提速 2023-05-14 半导体自主可控势在必行，LED行业复苏信号明确 2023-05-07 苹果MR实现多项技术创新，有望引领XR行业发展新方向： 6月6日，WWDC23全球开发者大会上苹果正式发布了头显产品Vision Pro，苹果表示，Vision Pro标志着“空间计算”的开始，售价3499美元，预计于2024年初发售。Vision Pro带来了多方面的技术创新：1）芯片：采用独特双芯片设计，通过自研的M2芯片提供强大算力支持、全新R1芯片同时处理来自12个摄像头、5个传感器和6个麦克风输入信息，可在12毫秒内可将新图像流式传输到显示屏，有效降低传输延迟。2）传感设备：搭载12个摄像头与5个传感器，包括雷达传感、侧向摄像头、下向摄像头、红外光传感器、高速摄相机等，能够实现精准头部追踪、手部追踪、实时3D映射、视线追踪等功能，带来方便快捷的全新交互体验。3）显示：采用索尼供应的两片Micro OLED，每片只有1.42 英寸，可以实现2300万像素。光学模组上，苹果采用了定制三片式超短焦Pancake方案，具有高清晰度和通透度。内屏技术方案，采用目前较为成熟的WRGB Micro OLED方案。此外，有视力矫正需求的用户可使用蔡司磁性屈光镜片来确保视觉保真度和眼动追踪准确性。4）声学：采用空间音频射线追踪技术，集成双驱动单元音频组件与音频射线追踪技术，能够根据环境空间或虚拟内容，进行定位发声，根据用户自己的头部和耳朵形状提供个性化空间音频，加深用户沉浸感体验。第一代苹果MR在多方面进行的技术创新，为XR行业提供了更多的方案，未来随着产品不断迭代，MR产品市场空间值得期待。建议持续关注相关硬件产业链标的。 电子本周涨幅-2.14%（26/31），10年PE百分位为38.33%： （1）本周（2023.06.05 - 2023.06.09）上证综指上涨0.04%，深证成指下降1.86%，沪深300指数下降0.65%，申万电子板块下降2.14%，电子行业在全行业中的涨跌幅排名为26/31。2023年，电子板块累计上涨+7.59%。（2）光学光电子板块在电子行业子板块中涨幅最高，为-1.09%，电子化学品板块涨幅最低，为-4.11%。（3）电子板块 涨幅前 三公 司分别 为利通 电子 （+28.27%）、一博 科 技（+27.25%）、新亚电子（+27.13%），跌幅前三公司分别为C翔腾（-22.85%）、长盈精密（-22.41%）、三利谱（-20.09%）。（4）PE：截至2023.06.09，沪深300指数PE为11.20倍，10年PE百分位为29.01%；SW电子指数PE为40.14倍，10年PE百分位为38.33%。 -17%-7%3%13%23%33%2022-062022-102023-022023-06电子沪深300 本报告版权属于安信证券股份有限公司，各项声明请参见报告尾页。 2 行业周报/电子 投资建议： 半导体设备推荐长川科技、拓荆科技、中科飞测、北方华创、中微公司、精测电子、华海清科；半导体零部件推荐富创精密、新莱应材，关注江丰电子；先进封装与chiplet关注长电科技、通富微电、深科技、雅克科技。苹果MR产业链推荐华兴源创、立讯精密，长盈精密，关注兆威机电、清越科技、杰普特等。 风险提示: 下游需求不及预期；国产替代不及预期；大基金一期重新启动减持风险；国际科技博弈力度加大风险；疫情影响持续风险。 行业周报/电子 本报告版权属于安信证券股份有限公司，各项声明请参见报告尾页。 3 内容目录 1. 本周新闻一览 ............................................................... 4 2. 行业数据跟踪 ............................................................... 5 2.1. 半导体：台积电5月营收环比大幅增长 ................................... 5 2.2. SiC：多项融资达成，新合作达成 ........................................ 6 2.3. 消费电子：Vision Pro发布，预计2024年初发售 .......................... 7 3. 本周行情回顾 ............................................................... 9 3.1. 涨跌幅：电子排名26/31，子版块中集成电路封测涨幅最高 .................. 9 3.2. PE：电子行业PE为40.14倍，10年PE百分位为38.33% .................... 10 4. 本周新股 .................................................................. 12 图表目录 图1. 台积电月度营收 .......................................................... 5 图2. 世界先进月度营收 ........................................................ 5 图3. 联电月度营收 ............................................................ 5 图4. 新能源汽车产销量情况 .................................................... 6 图5. 光伏装机情况 ............................................................ 6 图6. 国内智能手机月度出货量 .................................................. 7 图7. 国内智能手机月度产量 .................................................... 7 图8. Steam平台主要VR品牌市场份额 ............................................ 8 图9. Steam平台VR月活用户占比 ................................................ 8 图10. 本周各行业板块涨跌幅 ................................................... 9 图11. 本周电子板块子版块涨跌幅 ............................................... 9 图12. 本周电子板块涨幅前十公司（%） ......................................... 10 图13. 本周电子板块跌幅前十公司（%） ......................................... 10 图14. 电子板块近十年PE走势 ................................................. 10 图15. 电子版块近十年PE百分位走势 ........................................... 11 图16. 电子板块子版块近十年PE走势 ........................................... 11 图17. 电子版块子版块近十年PE百分位走势 ..................................... 11 表1： 本周电子行业新闻一览 ................................................... 4 表2： 本周电子板块子版块涨跌幅（申万三级行业分类） ........................... 9 表3： 本周科创板IPO审核状态更新 ............................................ 12 表4： 安凯微简介 ............................................................ 12 行业周报/电子 本报告版权属于安信证券股份有限公司，各项声明请参见报告尾页。 4 1.本周新闻一览 表1：本周电子行业新闻一览 赛道 日期 来源 内容 半导体 6月7日 公司公告 沪硅产业：发布股东减持计划公告表示，国家集成电路产业投资基金股份有限公司（简称“大基金”）拟减持不超公司总股本比例3%的公司股份。今年上半年，大基金已经接连减持了不少半导体企业，包括国科微、长川科技、万业企业、景嘉微、安集科技、三安光电、芯鹏微、安路科技、北方华创、国芯科技等企业股份。 6月7日 半导体行业观察 由英伟达推动的台积电先进封装CoWoS需求持续增加，台积电搭配出货的先进封装CoWoS产能吃紧，缺口高达一至二成，急找日月光投控旗下日月光半导体救援，推升日月光高阶封装产能利用率激增。 6月9日 半导体行业观察 日前，台积电宣布其先进后端工厂Fab6启用，这是该公司首个一体化自动化先进封装和测试晶圆厂，以实现前端到后端工艺和测试的3DFabric集成服务。该晶圆厂准备量产TSMC-SoIC（集成芯片系统）工艺技术。Fab6使台积电能够灵活分配产能，用于TSMC3DFabric先进封装和硅堆叠技术，如SoIC、InFO、CoWoS和先进测试，提高生产良率和效率。Fab6于2020年开工建设，支持下一代HPC、AI、移动应用等产品。该晶圆厂位于竹南科学园区，基地面