多利科技是一家汽车零部件生产企业，主要生产冲压零部件及相关模具。公司与特斯拉建立了良好的合作关系，并已成为特斯拉、理想、蔚来、零跑等造车新势力企业的合格供应商。随着特斯拉产销量的快速增长，公司业绩近年实现了较高增长。此外，公司开始向一体化压铸业务转型，未来一体化压铸业务市场空间巨大。我们预计公司2023-2025年归母净利润分别为5.32/6.80/8.86亿元，对应EPS分别为3.76/4.81/6.27元，给予“买入-A”的投资评级。但需要注意的是，公司面临汽车产销量增长低于预期、新业务开拓不及预期、原材料价格大幅波动等风险。
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