敬请参阅最后一页特别声明 1 一、行业端：疫后驾校教培市场复苏，VR智能驾培将成为未来新趋势。目前驾培需求稳定增长，VR智能驾培获认可。中国汽车驾驶员渗透率由2013年的20.48%提升至2021年底的35.53%，但与发达国家相比仍然具有较大的差距，如美国2021年底渗透率已达70.12%，日本渗透率达64.99%。当前驾培行业集中度与标准化程度较低，VR智能驾培将有效帮助驾培行业实现标准化培训，目前VR学时已经计入培训学时。2021年8月8日，上海市道路运输交通局在智慧驾培试点中要求将VR模拟器培训学时接入计时培训系统，其中，8学时计入《教学大纲》第二部分，12学时计入《教学大纲》第三部分。需求端来看：随着汽车保有量、居民用车需求的提升，驾培需求将稳定增长，2021/2022年中国汽车产量为2628/2686万辆，同比+3.81%/2.24%,汽车销量为2608/2702万辆，同比+3.40%/3.60%，需求逐渐恢复。供给端来看：智慧驾培成未来新趋势，“VR+”驾培目前已落地。驾培机构开始采用在线预约、模拟驾驶、虚拟现实等技术手段来提升学员的学习体验和培训效果。目前借助VR和传感器已经可以精确模拟真实驾驶体验，目前主要应用于考场模拟训练、驾驶场景模拟、专项基础训练等。 二、VR智能驾培：有望与传统学车模式互为补充，解决行业痛点。学员角度：VR智能驾培有望赋予学员更为便捷、高效的学习体验。1）学员空闲时间少且碎片化，传统驾培难以形成连续培训体验，VR智能驾驶不要求大场地，在时间和空间分布上更为灵活。2）真实环境下心态较为紧张，通过VR学车可预先适应。3）传统对复杂路况环境的模拟不足，VR智能驾驶可丰富训练场景。驾校角度：教练利用率提高，降本增效提升运营效率。1）对教练的利用效率更高，有望降低人员成本。传统的培训教练需求为“两车三人”，智能驾培体系中 “六车一人”。2）相较传统驾培重资产模式，智能驾培模式资产更轻，折旧损耗更小。3)VR+AI学车通过率、效率双提升，可有效降低单学员学习成本。 三、相关公司：1）东方时尚：公司为驾培行业龙头，具备28年的驾培经验。开创“VR+AI+实际道路训练”的智慧驾驶培训模式，预计显著改善主营业务效率，降低成本。公司收入规模稳定，22年公司收入10亿元。过去五年毛利率区间为45%-54%。VR应用可以替代实车操作中的部分学时。科目一理论法规及科目三安全文明驾驶常识培训可采用VR结合4D动感座椅进行场景式、体验式教学，加深理解。AI应用包括AI智能车的使用，智能训练车给出的驾驶提示会随着学员驾驶熟练程度的提升而减少，最终达到独立驾驶的程度。公司已经完成了对各异地子公司培训体系的智能化改造，突破异地扩张难的经营瓶颈，同时向全国各地驾校机构输出智能驾培体系，公司运营向轻资产转型。2）多伦科技：公司为智能驾考解决方案行业龙头企业。智慧驾培平台的产品及解决方案中，智能模拟器可以高度还原真实驾驶环境，实现学员全天候学车需求。机器人智能教练将标准化的教学方案与个性化的学员数据结合，提升训练效果。并利用毫米波雷达、电子围栏等技术搭建全面的安全防护体系，保障驾驶培训安全。 短期来看，疫情后驾培学员招生、培训、考试有望稳步回暖。长期来看，VR及AI等新技术的应用预计将和传统驾培方式形成有效互补，提高驾校运营效率、提升学员体验。建议关注驾校智能化布局加速，业务向轻资产扩张的东方时尚。 驾驶培训行业政策风险；新技术应用及落地不及预期；宏观经济变化影响等。 行业专题研究报告 敬请参阅最后一页特别声明 2 内容目录 一、行业端：疫后驾校教培市场复苏，VR智能驾培将成为未来新趋势 ................................... 4 1.1行业现状：驾培需求稳定增长，VR智能驾培获认可............................................ 4 1.2需求端：后疫情时代汽车需求复苏，有望带动驾驶教培行业增速发展 ............................ 6 1.3供给侧：智慧驾培成未来新趋势，VR智能驾培目前已落地...................................... 7 二、VR智能驾培：有望与传统学车模式互为补充，解决行业痛点 ....................................... 8 2.1学员角度：VR智能驾培有望赋予学员更为便捷、高效的学习体验................................ 8 2.2驾校角度：教练利用率提高，降本增效提升运营效率 .......................................... 9 2.3 行业空间测算：全行业应用情况下VR驾驶模拟器市场空间可期................................ 10 2.4 政策方向：政策及需求双轮驱动智能驾培行业发展........................................... 10 三、相关公司................................................................................... 11 3.1 东方时尚：驾培智能化布局加速，业务向轻资产扩张......................................... 11 3.2 多伦科技：驾考设备及智能系统升级，客户体验再提升....................................... 14 风险提示....................................................................................... 15 图表目录 图表1： 2021年主要国家汽车驾驶员渗透率......................................................... 4 图表2： 中国汽车驾驶员人数（万人）及同比% ...................................................... 4 图表3： 中美人均可支配收入对比 ................................................................. 4 图表4： 驾培服务市场规模（亿元）及同比 ......................................................... 5 图表5： 新领证驾驶人（万人）及同比 ............................................................. 5 图表6： 中国机动车驾培人员合格率下降，考试趋严 ................................................. 5 图表7： 2015~2020中国驾培机构数量.............................................................. 6 图表8： 2015~2020中国驾培教练员数量............................................................ 6 图表9： 2015~2020驾驶教育车辆数量.............................................................. 6 图表10： 2015~2020单教练车年合格培训人员数量................................................... 6 图表11： 中国年度汽车产量及同比 ................................................................ 6 图表12： 中国年度汽车销量及同比 ................................................................ 6 图表13： 新能源汽车销量（万辆）及同比 .......................................................... 7 图表14： 私人汽车拥有量（万辆）及同比 .......................................................... 7 图表15： 东方时尚VR学车 ....................................................................... 7 图表16： 科目二VR学车系统界面 ................................................................. 7 图表17： 东方时尚：可自由选择练习地点和时间 .................................................... 8 行业专题研究报告 敬请参阅最后一页特别声明 3 图表18： 通过VR技术可实现突发状况模拟 ......................................................... 9 图表19： 通过VR可实现透明车身 ................................................................. 9 图表20： 2021驾校经营状况统计.................................................................. 9 图表21： 传统驾驶教练模式Vs智能驾培教练模式 ................................................... 9 图表22： 单位时间传统驾培车的能源消耗成本高于VR驾驶模拟器 ..................................... 9 图表23： VR驾培教学机器市场空间测算........................................................... 10 图表24： 智能驾培及交通强国相关政策梳理 ....................................................... 11 图表25： 东方时尚收入（百万元）及增速 ......................................................... 12 图表26： 东方时尚主营业务分产品情况 ........................................................... 12 图表27： 东方时尚驾驶员培训业务收入（百万元）及增速 ........................................... 12 图表28： 东方时尚驾驶员培训业务毛利率 ......................................................... 12 图表29： 东方时尚飞行培训业务收入（百万元）及增速 ............................................. 12 图表30： 东方时尚飞行培训毛利率 ............................................................... 12 图表31： 东方时尚费用率 .........