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根据研报正文,以下是总结:
- 上周沪深300指数上涨0.28%,申万计算机行业上涨6.39%,领先于指数6.11pct,在申万一级行业中排名2位。
- 北上深三地发布人工智能相关支持政策,均重点提及算力端发展,预计算力基础设施的投资力度将加大。同时,北京还重点强调了人工智能芯片的国产化,我们认为在IT基础设施国产化的长期趋势下,国产AI芯片预计将在各地算力集群的建设中得到优先采用,建议关注AI算力芯片及服务器相关厂商。此外,深圳还提出实施人工智能软件应用示范扶持计划,鼓励AI+行业应用的发展,有望加速人工智能赋能千行百业,建议关注垂直行业具有优质数据积累的龙头企业。
- 微软持续加大算力端投资,显示大模型算力需求仍然十分旺盛。我们认为未来随着大模型参数的不断增长,以及大模型从单模态向多模态演变的发展趋势,算力资源仍将在相当长的一段时间内保持稀缺,建议关注AI算力芯片及服务器厂商,以及与海内外科技巨头达成合作的云服务厂商。
- 行业估值高于历史中枢,行业关注度大幅回升:上周日均成交额1204.31亿元,较前一个交易周上升51.84%。从估值情况来看,SW计算机行业PE(TTM)已回升至51.74倍,略高于2016年至今历史均值48.92倍。
- 上周计算机板块表现集中:342只个股中,286只个股上涨,49只个股下跌,7只个股持平。上涨股票数占比83.63%。
- 我们建议把握“大安全”和“数字化”两大机遇,具体推荐“大安全”主线下的信创和信息安全赛道,以及“数字化”主线下的产业数字化和数据要素赛道。其中产业数字化赛道具体推荐电力IT、医疗IT和证券IT三个细分板块。
- 风险因素:疫情反复风险、宏观经济复苏不及预期、财政支出恢复不及预期、相关产业政策落地不及预期、数据要素市场建设不及预期、行业竞争加剧。
总体而言,上周计算机行业表现强劲,建议关注“