工业硅 | 周报 专业研究·创造价值 1 / 10 请务必阅读文末免责条款 2023年6月4日 工业硅周报 专业研究·创造价值 姓名：涂伟华 宝城期货投资咨询部 从业资格证号：F3060359 投资咨询证号：Z0011688 电话：0571-87006873 邮箱：tuweihua@bcqhgs.com 作者声明 本人具有中国期货业协会授予的期货从业资格证书，期货投资咨询资格证书，本人承诺以勤勉的职业态度，独立、客观地出具本报告。本报告清晰准确地反映了本人的研究观点。本人不会因本报告中的具体推荐意见或观点而直接或间接接收到任何形式的报酬。 市场情绪回暖，硅价低位反弹 核心观点 工业硅 宏观情绪再度切换，大宗商品集体反弹，工业硅期价同样低位反弹，主力期价录得2.80%周涨幅，量仓收缩，且短期均线指标开始纠缠。 目前金属硅价格处于止跌企稳状态。目前全国开炉数量处于同期低位水平，整体开工率较差。本月末开始四川地区进入丰水期，但部分地区电价下调幅度较小，工厂开炉积极性不高；部分地区由于降水不足，开工推迟。云南地区电价调整微弱，德宏地区多家硅厂表示本月暂无开炉计划。目前西南复工情况远不及预期，支撑后期金属硅市场价格。上游石油焦为出货存在让利行为，价格小幅下调；炭电极厂家多以交订单为主降价意愿不高。成本端对硅价回调起不到驱动作用。下游有机硅单体厂生产动力不足，采购较少；多晶硅生产状况稳定，但价格有所下调，企业多选择刚需采购。新疆大厂有心挺价，报价有所上调，但市场仅凭供应端的支撑仍显无力，预计下周金属硅价格弱稳运行。 （仅供参考，不构成任何投资建议） 请务必阅读文末免责条款部分 投资咨询业务资格：证监许可【2011】1778号 工业硅 | 周报 专业研究·创造价值 2 / 10 请务必阅读文末免责条款 正文目录 1 市场回顾 .................................................................... 4 1.1 现货价格弱稳 ............................................................ 4 1.2 工业硅期价低位反弹 ...................................................... 4 2 工业硅基本面变化不大 ........................................................ 5 2.1工业硅供应回升不及预期 ................................................... 5 2.2 工业硅需求较差 .......................................................... 6 2.3 库存高位继续增加 ........................................................ 8 2.4 工业硅利润弱稳 .......................................................... 8 3 结论 ........................................................................ 9 工业硅 | 周报 专业研究·创造价值 3 / 10 请务必阅读文末免责条款 图表目录 图 1 金属硅（553）价格走势 ....................................................... 4 图 2 金属硅（441）价格走势 ....................................................... 4 图 3 工业硅主力合约期价走势 ...................................................... 5 图 4 金属硅开工率 ................................................................ 5 图 5 金属硅周度产量：细分地区 .................................................... 6 图 6 金属硅消费量 ................................................................ 6 图 7 DMC开工率 ................................................................... 7 图 8 DMC毛利润 ................................................................... 7 图 9 多晶硅价格走势 .............................................................. 7 图 10 多晶硅开工率 ............................................................... 7 图 11 金属硅库存总量 ............................................................. 8 图 12 金属硅毛利润 ............................................................... 8 表 1现货价格变化情况 ............................................................. 4 表 2 工业硅主力期货周度变化 ...................................................... 5 工业硅 | 周报 专业研究·创造价值 4 / 10 请务必阅读文末免责条款 1 市场回顾 1.1 现货价格弱稳 本周金属硅市场整体价格延续弱势。中国金属硅市场参考均价13938元/吨，下调265元/吨，降幅1.87%，幅逐渐趋缓。西北地区开工缩减，中小企业成本承压，纷纷停炉。西南地区整体供应不及预期，主要是四川地区目前已经进入丰水期，但由于市场行情弱势，部分地区降水不足等多方原因，四川复产进程缓慢，部分硅厂表示推迟开炉计划；云南地区电价下调幅度较小，部分地区硅厂表示近期没有开炉计划。华中、华东等多地硅厂开工率较低，个别开炉只为交付长期合作商的订单。周末期金属硅大厂报价上调，市场成交价格逐步企稳，低价交易有所减少。但其余硅厂多维持目前报价，尚未有上调价格计划。目前行业库存维持高位，下游开工未有明显增加，且有机硅行业开工出现继续下降的趋势，市场上供应过剩的情况没有改变，金属硅价格目前仅依靠成本端进行支撑，业者对后市多秉承观望态度，市场积极情绪微薄。 表 1现货价格变化情况 当前值上周末值周度变化上月末值月度变化上年末值年度变化同期值同期变化上海有色：金属硅(553)13,90013,9000.00%13,9000.00%18,700-25.67%15,800-12.03%上海有色：金属硅(441)14,75014,7500.00%14,7500.00%19,600-24.74%17,750-16.90%上海有色：金属硅(3303)15,20015,2000.00%15,2000.00%20,150-24.57%18,850-19.36%市场均价:金属硅:553#:昆明13,20013,250-0.38%13,2000.00%18,050-26.87%14,900-11.41%市场均价:金属硅:441#:昆明14,00014,0000.00%14,0000.00%18,900-25.93%17,000-17.65%市场均价:金属硅:3303#:昆明14,35014,3500.00%14,3500.00%19,050-24.67%17,750-19.15% 数据来源：IFIND、宝城期货金融研究所 图 1 金属硅（553）价格走势 12000140001600018000200002200024000上海有色:现货含税均价:金属硅(553)市场均价:金属硅:553#:昆明 数据来源：IFIND、宝城期货金融研究所 图 2 金属硅（441）价格走势 13000150001700019000210002300025000上海有色:现货含税均价:金属硅(441)市场均价:金属硅:441#:昆明 数据来源：IFIND、宝城期货金融研究所 1.2 工业硅期价低位反弹 宏观情绪再度切换，大宗商品集体反弹，工业硅期价同样低位反弹，主力期价录得2.80%周涨幅，量仓收缩，且短期均线指标开始纠缠。 工业硅 | 周报 专业研究·创造价值 5 / 10 请务必阅读文末免责条款 表 2 工业硅主力期货周度变化 收盘价周涨跌幅(%)周内最高价周内最低价成交量周量差持仓量周仓差13,2202.8013,36512,700353,704 -119,48076,895 -10,397活跃合约工业硅2308 数据来源：IFIND、宝城期货金融研究所 图 3 工业硅主力合约期价走势 数据来源：博易大师、宝城期货金融研究所 2 工业硅基本面变化不大 2.1工业硅供应回升不及预期 四川地区已经迈入丰水期，四川凉山地区由于降水不足，部分硅厂暂没有开炉计划；云南德宏地区多家硅厂开炉计划被推迟，根据电价及行情情况再商议。新疆大厂开炉稳定供应充足。湖南地区目前仅开3台炉子。据百川盈孚统计，2023年4月中国金属硅整体产量28.6万吨，同比上涨9.5%。 图 4 金属硅开工率 数据来源：百川盈孚、宝城期货金融研究所 工业硅 | 周报 专业研究·创造价值 6 / 10 请务必阅读文末免责条款 据百川盈孚统计，目前金属硅总炉数718台，本周金属硅开炉数量与上周相比增加3台，截至6月1日，中国金属硅开工炉数282台，整体开炉率39.28%。西北地区：西北地区金属硅开工下降，其中新疆地区开炉数133台，陕西开炉数3台，青海开炉数3台，甘肃开炉12台。西南地区：西南地区金属硅开工增加，云南开炉36台，四川地区开炉32台，重庆地区开炉8台，贵州地区开炉2台。其它地区：福建地区开工5台，而东北地区金属硅开工16台，内蒙地区目前开炉19台，广西地区开工1台，湖南地区开工3台。 图 5 金属硅周度产量：细分地区 数据来源：百川盈孚、宝城期货金融研究所 2.2 工业硅需求较差 目前下游整体需求较差。下游有机硅单体厂停工较多，对金属硅采买较少；本周硅料市场价格下调，企业基本维持按周签单的节奏，企业备货减少；铝棒企业虽未有减产计划，但存在减产可能。据海关数据统计：2023年1-4月中国金属硅出口共计19.16万吨，同比下降17.84%。。 图 6 金属硅消费量 数据来源：百川盈孚、宝城期货金融研究所 本周有机硅市场未