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宏观月报：短期金融稳定需求，但不改“房住不炒”

2023-06-03 徐闻宇,蔡劭立,高聪,孙玉龙华泰期货键盘书生

根据研报正文，可以得出以下核心观点：

市场调整对经济复苏和信贷回升的乐观进行了定价修正，周期改善的时间未至，但悲观预期短期存在修复的空间。
宏观周期仍处于下行阶段，韧性的核心通胀将继续驱动货币政策的不宽松，直到需求侧的迎来松动。
海外宏观方面，需要密切关注下半年的货币政策，特别是欧洲央行再次加息的风险。
中国宏观方面，需要修身养息而非点火，风险的有序释放延长了周期底部的时间，关注短期预期摆动为市场创造的弹性。
策略方面，建议以防御为主，继续持有AU/SC和T-2TS组合。
风险方面，需要注意经济数据短期波动风险和金融风险释放缓慢的风险。

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