通信行业：手机卫星通信产业生态走向成熟，相关增量市场探讨

1、芯片及手机品牌厂商争先布局卫星通信技术的原因还在于：1）手机市场疲软的环境之下，上游厂商对于技术突破以及产品高端化的迫切需求。2）助力6G通信网络的推进，在IoT、汽车、导航、实时通信等领域实现更为广泛的商用价值。 手机卫星通信产业生态走向成熟：手机厂商、运营商、 软硬件应用生态、政策等多方的协同，真正释放手机卫星通信功能的价值。 2、产业链变化： 1）增加卫星天线数量提升增益：使用可折叠巨型相控阵天线，使得卫星发射信号具有很高的指向性和增益能力，实现手机与卫星的直连。 2） 新型地面接收设备：基于卫星的通讯协议信号被地面设备（相控阵天线）接收，通过无线路由器转换成Wi-Fi信号，手机接入Wi-Fi上网。 3） 终端侧增加相关卫星通信芯片：在手机中单独增加相应的卫星通信芯片，通过卫星频段提供短信、语音、数据通信等功能。 3、相关产业链受益标的： 卫星通信手机芯片：华力创通等； 地面相控阵接收天线：铖昌科技（t/r芯片）、亚光科技（微波器件）等； 卫星通信载荷：信科移动、创意信息（创智联恒）等； 相控阵天线：天锐星通（非上市）、恪赛科技（非上市）等； 地面核心网：华为（非上市）、震有科技、普天科技等； 地面站：海格通信等； 卫星应用：盛洋科技等。 4、通信板块观点 结合业绩确定性及估值两方面因素考虑，我们建议关注包括军工通信、面板以及低估的算力基础设施及工业互联网个股： 1）持续推荐算力基础设施 服务器等设备商：紫光股份（华西通信&计算机联合覆盖）、中兴通讯等； 算力中心：光环新网； 算力硬科技产业链：新雷能（服务器电源）； 2）军工通信：烽火电子（华西通信&军工联合覆盖）、海格通信（华西通信&军工联合覆盖）、七一二等； 3）工业互联：金卡智能（华西通信&机械联合覆盖）等； 5、风险提示 底层相关技术发展缓慢，卫星应用发展不及预期。 1.手机卫星通信产业生态走向成熟，相关增量市场探讨 1.1.手机卫星通信“中国标准”陆续推出 卫星通信和蜂窝移动通信相融合是未来发展的大趋势：3GPP在5G（NR）新标准中提出将空间通信网络（NTN non-terrestrial networks）集成到全球标准化无线体系中。手机的技术和通信体制，在从2G到3G，再到4G和今天的5G的过程中，逐步地标准化，标准化有利于打破壁垒，促进互联互通并扩大市场体量。 为进一步加强卫星互联网技术和标准研究，提升产品研发和验证水平，推进卫星互联网产业发展，IMT-2020（5G）推进组于2023年4月正式成立NTN工作组。2023年5月12日，NTN工作组第一次会议在上海召开，国内29家单位将联合推动制定手机卫星通信的“中国标准”。 1.2.手机卫星通信产业应用不断渗透 MWC2023展会上，手机卫星通信技术被越来越多的提上日程：高通正与荣耀、Motorola、Nothing、OPPO、vivo和小米合作，其推出的骁龙8 Gen2移动平台将集成Iridium提供的Snapdragon Satellite（主要为智能手机提供双向消息通信，支持双向应急消息通信、SMS短信和其他消息应用）卫星通信解决方案，支持手机厂商通过Snapdragon Satellite开发具备卫星通信功能的智能手机，预计2023年下半年就可以发布。（资料来源：爱集网） 联发科与Rohde & Schwarz合作完成了全球首次5G NTN卫星手机实验室连线测试，MWC 2023上，联发科展示出3GPP 5G非地面网络（NTN）技术以及基于该标准的芯片组。基于3GPP NTN标准的独立芯片组MT6825，可集成到旗舰智能手机中，其与Bullitt合作推出采用该技术的商用智能手机摩托罗拉defy 2和CAT S75，均运用了MT6825 3GPP NTN芯片组，可为全球用户提供双向卫星通信信息传输、位置共享和紧急SOS功能。 从技术上看，高通、联发科和苹果采用的都是低轨卫星解决方案，高通使用的是铱星卫星，联发科采用的是Bullitt卫星通信服务，苹果选择与卫星通信公司Globalstar合作，华为使用的则是北斗卫星的短报文功能。 1.3.相关产业链变化 芯片及手机品牌厂商争先布局卫星通信技术的原因还在于：1）手机市场疲软的环境之下，上游厂商对于技术突破以及产品高端化的迫切需求。2）助力6G通信网络的推进，在IoT、汽车、导航、实时通信等领域实现更为广泛的商用价值。 手机卫星通信产业生态走向成熟：手机厂商、运营商、软硬件应用生态、政策等多方的协同，真正释放手机卫星通信功能的价值。 产业链变化： 1）增加卫星天线数量提升增益：使用可折叠巨型相控阵天线，使得卫星发射信号具有很高的指向性和增益能力，实现手机与卫星的直连。 2）新增地面接收设备：基于卫星的通讯协议信号被地面设备（相控阵天线）接收，通过无线路由器转换成Wi-Fi信号，手机接入Wi-Fi上网。 3）终端侧增加相关卫星通信芯片：在手机中单独增加相应的卫星通信芯片，通过卫星频段提供短信、语音、数据通信等功能。 2.投资机会 相关产业链受益标的： 卫星通信手机芯片：华力创通等； 地面相控阵接收天线：铖昌科技（t/r芯片）、亚光科技（微波器件）等； 卫星通信载荷：信科移动、创意信息（创智联恒）等； 相控阵天线：天锐星通（非上市）、恪赛科技（非上市）等； 地面核心网：华为（非上市）、震有科技、普天科技等； 地面站：海格通信等； 卫星应用：盛洋科技等。 3.近期通信板块观点及推荐逻辑 3.1.本周持续推荐： 结合业绩确定性及估值两方面因素考虑，我们建议关注包括军工通信、面板以及服务器等设备商：紫光股份（华西通信&计算机联合覆盖）、中兴通讯等； 算力中心：光环新网； 算力硬科技产业链：新雷能（服务器电源）； 2）军工通信：烽火电子（华西通信&军工联合覆盖）、海格通信（华西通信&军工联合覆盖）、七一二等； 3）工业互联：金卡智能（华西通信&机械联合覆盖）等； 4)液晶面板拐点：TCL科技（华西通信&电子联合覆盖）等； 5)AI应用：航天信息（华西通信&计算机联合覆盖）等；。 3.2.中长期产业相关受益公司 1）设备商：中兴通讯、烽火通信、海能达、紫光股份、星网锐捷等； 2）军工通信：新雷能、七一二、上海瀚迅、海格通信等； 3）光通信：中天科技、亨通光电、中际旭创、天孚通信、新易盛、光迅科技等； 4）卫星互联网：雷科防务、震有科技、康拓红外等； 5）5G应用层面：高鸿股份、光环新网、亿联网络、会畅通讯、东方国信、 天源迪科等； 6）其他低估值标的：平治信息、航天信息等。 4.风险提示 底层相关技术发展缓慢，卫星应用发展不及预期。