滙富金融服務有限公司-http://www.sunwahkingsway.com請務必參閱後文重要信息披露(如有) 及免責聲明香港及中國市場日報滙富快訊2023年6月2日香港及中國市場指數收市每日升跌今年累升恒生指數18,216 -0.1%-7.9%中資企業指數6,149 -0.2%-8.3%紅籌指數3,636 -0.3%-1.6%滬深300指數3,806 0.2%-1.7%上海A股3,359 -0.0%-4.0%上海B股270 0.2%-4.0%深圳A股2,105 0.5%1.9%深圳B股1,091 0.1%-5.7%主要市場指數收市每日升跌今年累升美國道指33,061 0.5%-0.3%標普5004,221 1.0%9.9%美國納斯達克指數13,100 1.3%25.2%日經平均指數31,369 0.7%20.2%英國富時指數7,490 0.6%0.5%法國證商公會指數7,137 0.5%10.3%德國法蘭克福指數15,853 1.2%13.9%商品價格收市每日升跌今年累升金價(美元/盎司)1,977 0.8%8.3%鋼價(美元/盎司)1,678 0.7%-3.1%銀價(美元/盎司)23 1.6%-0.4%原油(美元/桶)70 -22.0%-12.7%銅價(美元/盎司)8,243 1.5%-1.5%鋁價(美元/盎司)2,282 2.6%-4.0%鉑價(美元/盎司)1,009 1.1%-6.2%鋅價(美元/盎司)2,267 -1.5%-23.7%小麥(美分/蒲式耳)610 2.8%-23.3%玉米(美分/蒲式耳)592 -0.3%-12.3%糖(美分/磅)N/AN/A50.6%黃豆(美分/蒲式耳)1,329 2.3%-13.6%PVC(美元/噸)N/AN/A-2.9%CRB 指數257 0.7%3.0%BDI########VALUE!-35.5%匯率美元港元歐羅日元瑞郎人民幣美元7.80.9138.80.97.1港元0.10.117.711.60.9歐羅1.18.4149.41.07.6日元0.05.60.70.70.1瑞郎1.18.61.0153.37.8人民幣0.11.10.119.60.1市場情緒目前5日升跌信貸違約掉期 - 美元五年期 希臘N/AN/A愛爾蘭83 -2.4%義大利139 -0.6%葡萄牙207 -0.0%西班牙108 0.3%波動率指數15 -21.9% 最 新 研 究 報 告 日 期公司分析員23年4月17日特步国际（1368 HK）崔喻盛23年4月14日完美醫療 (1830 HK)新華滙富研究23年3月31日其利工業集團 (1731 HK)新華滙富研究23年3月28日永達 (3669 HK)崔喻盛23年3月17日361度(1361 HK)崔喻盛23年3月13日東方電氣(1072 HK)崔喻盛23年3月1日信義能源 (3868 HK)崔喻盛23年2月28日信義玻璃 (868 HK)李錦明23年2月13日電動汽車更新崔喻盛23年2月10日越秀地產 (123 HK)李錦明23年1月18日永達 (3669 HK)崔喻盛23年1月17日特步国际 (1368HK)崔喻盛23年1月4日電動汽車更新崔喻盛22年12月2日完美醫療 (1830 HK)新華滙富研究22年12月1日小鵬汽車 (9868 HK)崔喻盛22年11月2日東方電氣 (1072 HK)崔喻盛22年10月19日維達國際(3331 HK)崔喻盛22年10月3日電動汽車更新崔喻盛22年9月22日太陽能更新新華滙富研究22年9月5日東方電氣 (1072 HK)崔喻盛今日焦點: ►中國電動汽車更新：五月銷量追蹤8家中國新能源汽車製造商公佈了5月份的交付情況，其中6家整車厰同比增長，小鵬、蔚來同比下滑26%、12%。比亞迪繼續領先，5月份交付了23.9萬輛電動汽車（同比增長109%，環比增長14%）。理想汽車實現了146%的銷量增長，達到28,277輛，遠超蔚來的6,155輛和小鵬汽車的7,506輛。乘聯會估計，5月份中國電動汽車總銷量約為58萬輛，同比增長61%，滲透率為34%。我們的觀點：我們認為中國電動汽車市場的供過於求將繼續阻礙小型企業的定價能力。我們相信激烈的競爭會持續到一些整車廠決定退出為止。我們建議投資者暫時觀望電動汽車板塊。電動汽車整車廠的一些近期催化劑可能是：1)銷量好於預期；2）更多扶持政策（例如補貼、更多限牌政策）。風險：1）汽車需求不及預期；2）支持性的政策少於預期；3）經濟增長不及預期（研究部）圖表1：新能源汽車製造商交付數據跟蹤 資料來源：公司數據，新華滙富研究 EV OEMs2022 May2023 Apr2023 MayYoY%MoM%5M235M23 YoY%NI O 蔚来7,024 6,658 6,155 -12%-8%43,854 16%Li Auto 理想11,496 25,681 28,277 146%10%106,542 125%XPe ng 小鹏10,125 7,079 7,506 -26%6%32,815 -39%GAC Ai on 广汽埃安21,056 41,012 45,003 114%10%166,323 118%Ge e l y Ze e ke r 吉利极氪4,330 8,101 8,678 100%7%32,013 118%Le a p 零跑10,069 8,726 12,058 20%38%31,293 -23%Hozon 哪吒11,009 11,080 13,029 18%18%50,285 1%BYD 比亚迪114,183 209,467 239,092 109%14%996,476 96%Sum of 8189,292 317,804 359,798 90%13%1,459,601 77% 滙富金融服務有限公司-http://www.sunwahkingsway.com請務必參閱後文重要信息披露(如有) 及免責聲明2023年6月2日圖表2：比亞迪5月銷售24萬輛新能源汽車，同比增109%，環比增14% 圖表3：比亞迪汽車股價年初至今上漲23% 資料來源：公司數據，Wind，新華滙富研究 資料來源：公司數據，Wind，新華滙富研究 圖表4：蔚來汽車5月銷售6155輛新能源汽車，同比減12%，環比減8% 圖表5：蔚來汽車股價年初至今下跌23% 資料來源：公司數據，Wind，新華滙富研究 資料來源：公司數據，Wind，新華滙富研究 10015020025030035010,00060,000110,000160,000210,000260,000Jan-21Feb-21Mar-21Apr-21May-21Jun-21Jul-21Aug-21Sep-21Oct-21Nov-21Dec-21Jan-22Feb-22Mar-22Apr-22May-22Jun-22Jul-22Aug-22Sep-22Oct-22Nov-22Dec-22Jan-23Feb-23Mar-23Apr-23May-23UnitsHK$BYD Delivery (EV PV)BYD 1211.HK Price (RHS)-10%-5%0%5%10%15%20%25%30%35%40%-10%0%10%20%30%40%Jan-23Feb-23Mar-23Apr-23May-23Jun-23HSI change since Jan-23BYD 1211.HK Price change since Jan-235152535455565751,0003,0005,0007,0009,00011,00013,00015,00017,000Jan-21Feb-21Mar-21Apr-21May-21Jun-21Jul-21Aug-21Sep-21Oct-21Nov-21Dec-21Jan-22Feb-22Mar-22Apr-22May-22Jun-22Jul-22Aug-22Sep-22Oct-22Nov-22Dec-22Jan-23Feb-23Mar-23Apr-23May-23UnitsUS$NIO DeliveryNIO Stock Price (RHS)-30%-20%-10%0%10%20%30%40%-30%-20%-10%0%10%20%30%40%Jan-23Feb-23Mar-23Apr-23May-23Jun-23HSI change since Jan-23NIO Price change since Jan-23圖表6：理想汽車5月銷售2.8萬輛新能源汽車，同比增146%，環比增10% 圖表7：理想汽車股價年初至今上漲42% 資料來源：公司數據，Wind，新華滙富研究 資料來源：公司數據，Wind，新華滙富研究 圖表8：小鵬5月銷售7506萬輛新能源汽車，同比減26%，環比增6% 圖表9：小鵬汽車股價年初至今下跌21% 資料來源：公司數據，Wind，新華滙富研究 資料來源：公司數據，Wind，新華滙富研究 152025303540451,0006,00011,00016,00021,00026,00031,000Jan-21Feb-21Mar-21Apr-21May-21Jun-21Jul-21Aug-21Sep-21Oct-21Nov-21Dec-21Jan-22Feb-22Mar-22Apr-22May-22Jun-22Jul-22Aug-22Sep-22Oct-22Nov-22Dec-22Jan-23Feb-23Mar-23Apr-23May-23UnitsUS$Li Auto DeliveryLi Auto Stock Price (RHS)-10%0%10%20%30%40%50%-10%0%10%20%30%40%50%Jan-23Feb-23Mar-23Apr-23May-23Jun-23HSI change since Jan-23Li Auto Stock Price change since Jan-235101520253035404550551,0003,0005,0007,0009,00011,00013,00015,00017,000Jan-21Feb-21Mar-21Apr-21May-21Jun-21Jul-21Aug-21Sep-21Oct-21Nov-21Dec-21Jan-22Feb-22Mar-22Apr-22May-22Jun-22Jul-22Aug-22Sep-22Oct-22Nov-22Dec-22Jan-23Feb-23Mar-23Apr-23May-23UnitsUS$XPen