股指期货日报：加息预期降温，美股收涨

请仔细阅读本报告最后一页的免责声明 策略摘要 海外方面，众议院通过债务上限协议，接下来进入参议院投票，美国制造业数据继续下降，联储官员表态放鸽，加息预期降温，美股收涨。国内经济基本面延续弱复苏局面，短期盘面缺乏向上动力，但当前位置下跌空间有限，等待政策驱动引领新一轮行情。期货市场IH2309和IH2312合约倒挂，可进行多IH2309空IH2312策略。 核心观点 ■ 市场分析 美国加息预期降温。宏观方面，国内经济延续弱复苏，地产端数据平平，中指研究院表示，5月市场调整压力较大，购房者置业情绪继续回落，58同城、安居客发布报告显示，5月中国65个重点城市新房找房热度环比微跌0.2%。海外方面，众议院通过债务上限协议，将进入参议院投票；5月ISM制造业指数连续7个月低于50，同时Markit制造业PMI继续下降，经济下行压力加大。 盘面继续轮动。现货市场方面，经济基本面偏弱的情况基本消化，当前位置股指下跌空间有限，但若无强力促经济政策推动，大盘难以重回上升通道；北向和融资资金均呈现流出态势，市场仍为存量资金博弈，维持板块轮动行情，产业政策利好下，TMT板块为市场主线，其他赛道被压制。美股方面，联储官员表态放鸽，市场预计6月停止加息的概率快速上升，美股反弹。 基差修复。期货市场方面，四大股指期货基差延续修复，成交量和持仓量再度回升。当前IH2309和IH2312合约倒挂，基于价差回归，可进行多IH2309空IH2312策略。 ■ 策略 单边：中性；跨期：多IH2309空IH2312。 ■ 风险 若银行业危机带来系统性风险、中美关系转差、海外货币政策超预期收紧、发生主权债务危机、地缘风险升级，股指有下行风险 期货研究报告|股指期货日报2023-06-02 加息预期降温，美股收涨 研究院 FICC组 研究员 蔡劭立  0755-23887993  caishaoli@htfc.com 从业资格号：F3056198 投资咨询号：Z0015616 高聪  021-60828524  gaocong@htfc.com 从业资格号：F3063338 投资咨询号：Z0016648 孙玉龙  0755-23887993  sunyulong@htfc.com 从业资格号：F3083038 投资咨询号：Z0016257 投资咨询业务资格： 证监许可【2011】1289号 股指期货日报丨2023/6/2 请仔细阅读本报告最后一页的免责声明 2 / 8 目录 策略摘要 ............................................................................................................................................................................................ 1 核心观点 ............................................................................................................................................................................................ 1 要闻 .................................................................................................................................................................................................... 3 宏观经济图表 .................................................................................................................................................................................... 4 现货市场跟踪图表 ............................................................................................................................................................................ 5 股指期货跟踪图表 ............................................................................................................................................................................ 6 图表 图 1: 美元指数和A股走势丨单位：无，点 .................................................................................................................................. 4 图 2: 美国国债收益率和A股走势丨单位：%，点 ...................................................................................................................... 4 图 3: 人民币汇率和A股走势丨单位：无，点 .............................................................................................................................. 4 图 4: 美国国债收益率和A股风格走势丨单位：无 ...................................................................................................................... 4 图 5: A股行业日度涨跌幅丨单位：% ............................................................................................................................................ 6 图 6: 北向资金累计净流入金额丨单位：亿元............................................................................................................................... 6 图 7: 两融余额丨单位：亿元 .......................................................................................................................................................... 6 表1： 国内主要股票指数日度表现 ................................................................................................................................................ 5 表2： 主要股票指数估值（分位数取值为近五年） .................................................................................................................... 5 表3： 主要股票指数情绪指标 ........................................................................................................................................................ 5 表4： 股指期货持仓量和成交量 .................................................................................................................................................... 6 表5： 股指期货基差（期货-现货） ............................................................................................................................................... 7 表6： 股指期货跨期价差 ................................................................................................................................................................ 7 股指期货日报丨2023/6/2 请仔细阅读本报告最后一页的免责声明 3 / 8 要闻 1. IF2306收盘涨0.20%报3798.00，成交量71060手，较前一交易日增加5933手，持仓114355手，增加711手。IH2306收盘涨0.11%报2488.20，成交量47587手，较前一交易日增加2244手，持仓71242手，增加547手。IC2306收盘涨0.34%报6047.00，成交量50046手，较前一交易日增加3926手，持仓133382手，减少2425手。IM2306收盘涨0.32%报6567.60，成交量35493手，较前一交易日增加708手，持仓86226手，增加875手。 2. 5月财新中国制造业PMI为50.9，较4月回升1.4个百分点，时隔两个月重回扩张区间。 3. 国家发改委产业司、工信部节能司组织召开全国重点领域节能降碳工作现场会，从聚焦重点领域、优化完善清单方案、推动分类改造升级、开展工业节能降碳专项行动、加快绿色制造体系建设等方面提出下一步抓好工作落实要求。 4. 南京市将开展购车和家电消费补贴活动，6月6日起，对于20万元以下的燃油车和新能源车，均按照1000元/辆给予一次性补贴；20万元（含）以上的燃油车，按照4000元/辆给予一次性补贴；20万元（含）以上新能源车，按照5000元/辆给予一次性补贴。 5. 美国5月ISM制造业指数由前值47.1回落至46.9，不及预期值47，连续七个月萎缩，持续萎缩时间创下2009年以来最长。其中，新订单加速萎缩，价格指数降幅创去年7月以来最大。美国5月Markit制造业PMI终值为48.4，初值48.5，4月终值50.2。 6. 美国5月AD