短期业务调整影响收入及利润预期；BIGO企稳回升趋势不变

欢聚集团 (YY US) 的 1 季度业绩超出预期，收入为 5.84 亿美元，同比增长 4%，毛利率为 35%，超出预期 1 个百分点。经调整净利润为 5,000 万美元，高于预期的 2,900 万美元。管理层指引 2 季度收入为 5.2-5.4 亿美元，低于市场预期 6-10%，主要因 2 季度精简部分语音直播业务。预计 2 季度 BIGO 收入为 4.6 亿美元，同比降 9%。公司持续回馈股东，账面净现金 34 亿美元，较目前市值高 56%，维持买入评级。