【能源】日报-2023-05-31

【动力煤】煤矿安全生产形势严峻动力煤价格震荡下行蓝天祥一、市场行情观点1.操作建议动力煤产业链企业应充分利用期货期权进行价格风险管理，受交易交割规则的影响和市场成交情况，在无量整理的过程中建议以观望为主，同时密切关市场和交易交割规则的完善，把握入市机会。2.市场驱动力在煤炭行业整体向好，全行业盈利能力突破万亿元的现状下；伴随国家发改委明确的增产保供稳价机制的落实，动力煤市场价格有序向合理区间回归，同时在“下限保煤、上限保电”的煤电价格改革机制下电力行业盈利能力亦实现了大幅增长；在2022年煤炭产量达到44.96亿吨、同比增长9%的基础上，2023年煤炭将由“增产保供”转向“精准保供稳价”的背景下。叠加前4月排名前10家煤企产煤7.8亿吨占比51%行业集中度持续提升；山西煤矿发生安全事故2人遇难被责令停产整顿，年产1500万吨的曹家滩煤矿被责令停产整顿。煤矿安全生产形势严峻，在煤炭价格快速回落的现实情况下，加强煤矿安全生产监督管理有利于稳价、稳产。截至5月11日25省电厂日耗497.9万吨，周环比上升13.2万吨/天，平均可用天数22.2天，周环比增加0.1天；5月26日，沿海八省煤炭库存3734.3吨，周增加149.3万吨，库存可用天数20.1天；沿海八省终端用户近7日日均耗煤181.5万吨，周减少8.6万吨，内陆17省终端用户近7日日耗308.3万吨，周减少5.8万吨。后市动力煤期货合约受交易交割机制的制约，期现价格严重背离、期货无量运行模式难以发挥其价格发现和规避风险功能。二、期货行情回顾截至5月31日收盘主力合约ZC2309合约及其他合约均无成交。截至5月30日秦皇岛港Q5800、Q5500、Q5000、Q4500动力末煤平仓价分别为858元/吨、820元/吨、716元/吨和627元/吨，较5月29日报价相比分别下跌36元/吨、30元/吨、28元/吨和18元/吨。三、煤炭行业要闻1.山西煤矿发生安全事故2人遇难被责令停产整顿5月30日晚间央视新闻报道信息显示：5月29日，山西灵石红杏鑫鼎泰煤业有限公司发生一起死亡1人的安全事故；5月24日，山西华阳集团新能股份有限公司二矿发生一起死亡1人的安全事故。山西省应急管理厅、山西省地方煤矿安全监督管理局责令山西灵石红杏鑫鼎泰煤业有限公司和山西华阳集团新能股份有限公司二矿停产整顿，撤销山西灵石红杏鑫鼎泰煤业有限公司二级标准化等级。事故整顿恢复工作，按照《山西省煤矿生产安全事故整顿恢复机制实施办法》实施。2.前4月排名前10家煤企产煤7.8亿吨占比51%行业集中度持续提升 5月30日中国煤炭报信息显示：据中国煤炭工业协会统计与信息部统计，1月至4月，排名前10家企业原煤产量合计7.8亿吨，同比增加2303万吨，占规模以上企业原煤产量的51%。具体情况为：国家能源集团产煤20583万吨，同比增长1.8%；晋能控股集团产煤14327万吨，同比增长5.9%；中煤集团产煤8779万吨，同比增长1.7%；陕煤集团产煤8195万吨，同比增长7.9%；山东能源集团产煤7467万吨，同比下降4.4%；山西焦煤集团产煤6112万吨，同比增长5.7%；华能集团产煤3694万吨，同比增长12.7%；潞安化工集团产煤3487万吨，同比下降4.5%；国电投集团产煤2737万吨，同比增长3.9%；淮河能源集团产煤2465万吨，同比增长2.5%。3.年产1500万吨的曹家滩煤矿被责令停产整顿5月30日中国煤炭资源网信息显示：近日在对陕西陕煤曹家滩矿业有限公司进行现场监察时，发现该矿存在重大事故隐患。依据《国务院关于预防煤矿生产安全事故的特别规定》之规定，国家矿山安全监察局陕西局责令陕西陕煤曹家滩矿业有限公司停产整顿。曹家滩煤矿项目均于2017年通过国家发改委的核准批复，2019年国家发改委对核准内容进行变更。变更后煤矿建设规模均为1500万吨/年，一次建成投产，投产时布置1个大采高综采工作面，达到1500万吨/年生产能力。曹家滩井田地处陕西省榆林市北部，隶属榆林市榆阳区管辖，是国家煤炭工业“十二五”规划重点开发项目，井田面积108.49km2，主要可采煤层4层，可采储量15.11亿吨，服务年限72年。【原油】俄罗斯实际减产幅度遭质疑 张明月摘要：数据显示，截至5月28日的四周平均海运石油出口量为六周以来首次下降，但仍没有克里姆林宫坚称该国正在减产的实质性迹象。美国5月消费者信心下滑至六个月低点，因美国人对劳动力市场的看法软化。一、行情回顾数据来源：Wind，英大期货二、多空因素1. 俄罗斯实际减产幅度遭质疑俄罗斯运往国际市场的原油正在小幅下降，但仍没有克里姆林宫坚称该国正在减产的实质性迹象。数据显示，截至5月28日的四周平均海运石油出口量为六周以来首次下降，降至364万桶/日。该数据抹平周度数据的部分波动，但显示流向国际市场的原油仍处于高位，比去年底高出逾140万桶/日，比承诺减产的基准月份2月高出27万桶/日。俄罗斯继续强调其对欧佩克+的承诺，欧佩克+将于6月4日举行会议，评估油市及该组织对需求的担忧的应对措施。有迹象表明，俄罗斯没有履行其减产承诺，这可能会让其他成员国感到不满。2. 美国5月消费者信心降至六个月低点，对劳动力市场的看法软化美国5月消费者信心下滑至六个月低点，因美国人对劳动力市场的看法软化，但更多的家庭计划在未来六个月购买机动车和其他大件物品，这可能会支持本季度的经济增长。5月世企研消费者信心指数降至102.3，为去年11月以来最低，预期为降至99，4月上修后为103.7。联邦住房金融局(FHFA)的一份报告显示，在2月上涨0.7%之后，3月房价环比上涨0.6%，同比增长3.6%。三、观点总结总体来看，目前影响原油价格的主要因素主要为： 首先是宏观方面，国际原油价格近期下行压力主要受到宏观情绪的影响：一方面，美国债务上限虽然达成初步协议，但是这份协议能否在国会快速通过不确定性依然很大，共和党强硬派公开反对这份协议证实了此协议在国会闯关之路的艰难；另一方面，从最新公布的经济数据来看，美国通胀上行压力依然较大，6月美联储加息的可能性正在上升。债务上限、紧缩的货币政策、银行业动荡等正在对美国经济施压，经济的不确定性和下行压力一方面使得市场避险情绪居高不下，另一方面使得原油需求增长面临压力。其次是供需方面，供给方面，OPEC+内部，沙特和俄罗斯似乎就是否减产产生了分歧，OPEC+6月扩大减产幅度的可能性下降，对油价的支撑力减弱，OPEC+会议将于本周末举行，警惕OPEC+产量政策调整对油市的影响。需求方面，宏观经济对原油需求的影响尚不清楚，但IEA在月报中预计中国原油消费或将创纪录，北半球即将进入夏季用油高峰，原油需求或将提升。OPEC+挺价意愿、美国战略储备原油回购、加拿大山火肆虐以及北半球夏季用油高峰的来临使得从供需层面来看，油价下行空间比较有限。本周建议投资者关注：一是中国官方及财新PMI，二是美国就业市场数据（ADP、非农）及美国债务上限初步协议在国会投票的进展，三是OPEC+部长级会议。免责声明：本报告中的信息均源于公开资料，仅作参考之用。英大期货研究所力求准确可靠，但对于信息的准确性及完备性不作任何保证。不管在何种情况下，本报告不构成个人投资建议，也没有考虑到个别客户特殊的投资目的、财务状况或需要，不能当作购买或出售报告中所提及的商品的依据。本报告未经英大期货研究所许可，不得转给其他人员，且任何引用、转载以及向第三方传播的行为均可能承担法律责任。英大期货有限公司不承担因根据本报告操作而导致的损失，敬请投资者注意可能存在的交易风险。本报告版权归英大期货有限公司所有。英大期货有限公司地址北京市东城区建国门内大街乙18号院1号楼英大国际大厦二层官网www.ydfut.com.cn客服4000188688研究员从业资格证号投资咨询从业证书号蓝天祥F3058578Z0000895解玉波F3008177Z0010955李全冲F3008176Z0012537辛君F0249735Z0001459于鲁波F0263800Z0002492郭佳F03097278Z0017547张明月 F3080273Z0018558